Doanh thu bất động sản mới đạt 27% kế hoạch
Theo báo cáo của Công ty cổ phần Chứng khoán Phú Hưng (PHS) công bố sau buổi gặp gỡ nhà đầu tư của IJC ngày 30/10, doanh nghiệp ghi nhận tổng doanh thu và thu nhập khoảng 858 tỷ đồng trong 9 tháng đầu năm 2026, lợi nhuận sau thuế hợp nhất đạt 321 tỷ đồng.
Năm 2026, IJC đặt mục tiêu tổng doanh thu hợp nhất 2.454 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 541 tỷ đồng, lần lượt tăng 36% và giảm 9% so với năm trước. Như vậy, sau ba quý, doanh nghiệp đã thực hiện được khoảng 35% kế hoạch doanh thu và 59% mục tiêu lợi nhuận cả năm.
Đáng chú ý, hoạt động kinh doanh bất động sản đang đối mặt với nhiều khó khăn. Theo kế hoạch đầu năm, mảng này dự kiến đóng góp 1.054 tỷ đồng doanh thu và 230 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế. Tuy nhiên, doanh thu bất động sản lũy kế 9 tháng mới đạt 284,2 tỷ đồng, tương đương 27% kế hoạch.
Tại cuộc gặp gỡ nhà đầu tư, IJC cho biết doanh thu bất động sản năm nay có thể không đạt mục tiêu đề ra do diễn biến thị trường và điều kiện lãi suất kém thuận lợi hơn so với thời điểm xây dựng kế hoạch.
Trước tình hình này, doanh nghiệp dự kiến ưu tiên bán các sản phẩm có giá vốn và giá bán thấp hơn, phù hợp với sức mua hiện tại, qua đó phấn đấu hoàn thành khoảng 80% kế hoạch lợi nhuận sau thuế của mảng bất động sản.
Trong những tháng cuối năm, hoạt động bán hàng sẽ tập trung tại hai dự án IJC Green City và Hòa Lợi.
Tại IJC Green City, dự án có quy mô 794 căn nhà phố thương mại - dịch vụ, trong đó 376 căn được đầu tư từ năm 2014 và 418 căn được bổ sung qua hai đợt trong giai đoạn 2025–2026. Theo cập nhật từ PHS, nhóm nhà mua thêm đã được xây dựng sẵn và có thể đưa vào kinh doanh, trong khi phần lớn các căn thuộc danh mục đầu tư trước đây cũng đã hoàn thiện.
IJC dự kiến tập trung bán hàng tại dự án trong quý IV/2026, với mức giá bình quân khoảng 40–45 triệu đồng/m2 đối với nhà hoàn thiện.
Đối với dự án tái định cư Hòa Lợi, doanh nghiệp đặt kế hoạch xây dựng 130 căn và bán 50 căn trong năm nay. Hiện công ty đang xây dựng 79 căn tại các lô A và B. Nhờ lợi thế giá vốn thấp từ quỹ đất được đầu tư nhiều năm trước, IJC ưu tiên kinh doanh nhóm sản phẩm này và dự kiến ghi nhận dòng tiền vào cuối năm 2026.
Trong khi hoạt động bán hàng chưa đạt kỳ vọng, quy mô tài sản của IJC tiếp tục gia tăng. Tính đến ngày 30/9/2026, tổng tài sản doanh nghiệp đạt khoảng 12.790 tỷ đồng, tăng 56% so với cùng kỳ năm trước.
Trong đó, hàng tồn kho đạt 6.145 tỷ đồng, tăng 47% so với cùng kỳ, chiếm khoảng 48% tổng tài sản. Theo giải thích của doanh nghiệp, tài sản tăng chủ yếu do đầu tư bổ sung hơn 400 căn nhà tại Green City trong giai đoạn 2025–2026.
Việc mở rộng danh mục bất động sản cũng đi kèm với gia tăng nguồn vốn vay. Theo báo cáo, nợ ngắn hạn tăng 30,3% so với quý trước, trong khi nợ dài hạn tăng 19%.
Bên cạnh kế hoạch bán hàng cuối năm, IJC tiếp tục chuẩn bị danh mục dự án cho giai đoạn 2027–2030.
Tại Sunflower II, doanh nghiệp đã thực hiện 81 trong tổng số 87 căn biệt thự và đang hoàn thiện thiết kế khu chung cư gồm 1.442 căn hộ, dự kiến triển khai từ năm 2027.
Dự án Prince Town mở rộng, quy mô 314 căn nhà liên kế, đã hoàn tất thẩm định thiết kế cơ sở và các thủ tục liên quan đến quyền sử dụng đất. Công ty dự kiến triển khai xây dựng trong năm 2027.
Đối với dự án IJC Aroma, hai khối A và B đã hoàn thành và bàn giao. Doanh nghiệp đang lựa chọn nhà thầu để triển khai các khối C, D và E từ quý I/2027.
Riêng dự án The Happy Horizon, với quy mô 916 ô đất, vẫn được ghi nhận trong trạng thái tạm dừng tại thời điểm cuối tháng 9/2026. IJC cho biết đã có quỹ đất để xây dựng nhà và công bố thời gian triển khai dự án trong giai đoạn 2026–2030.
Mở rộng đầu tư vào hạ tầng giao thông và khu công nghiệp
Bên cạnh hoạt động bất động sản, IJC tiếp tục tham gia các dự án hạ tầng giao thông quy mô lớn, đồng thời mở rộng danh mục đầu tư vào khu công nghiệp.
Đối với dự án BOT Quốc lộ 13, PHS cho biết phần mở rộng do IJC làm chủ đầu tư có chiều dài khoảng 13 km, từ cầu Vĩnh Bình đến ngã tư Lê Hồng Phong, với tổng vốn đầu tư khoảng 1.477 tỷ đồng. Dự án nâng quy mô tuyến đường lên 8 làn xe.
Tính đến cuối tháng 10/2026, các đoạn 2 và 3 đã cơ bản hoàn thành, trong khi đoạn 1 còn một số vị trí chưa trải thảm nhựa và dự kiến cơ bản hoàn thành vào khoảng ngày 15/11/2026.
Song song với việc hoàn thiện tuyến đường, IJC đang triển khai hệ thống thu phí không dừng và di dời trạm thu phí số 1 hiện hữu để phục vụ tổ chức nút giao. Theo doanh nghiệp, việc di dời không ảnh hưởng đến hoạt động thu phí.
Một nội dung đáng chú ý là phương án khai thác dự án sau khi mở rộng. IJC đang làm việc với UBND TP.HCM để ký hợp đồng BOT đối với phần mở rộng, với thời gian thu phí điều chỉnh dự kiến kéo dài đến hết năm 2047. Trong khi đó, các hợp đồng BOT hiện hữu được doanh nghiệp đề cập có thời hạn đến năm 2037.
Ngoài Quốc lộ 13, IJC dự kiến tham gia góp vốn vào hai dự án giao thông trọng điểm tại khu vực phía Nam.
Cụ thể, doanh nghiệp dự kiến góp 530 tỷ đồng, tương ứng tỷ lệ sở hữu 20%, vào Công ty cổ phần Đường cao tốc TP.HCM – Thủ Dầu Một – Chơn Thành. Dự án có chiều dài khoảng 57 km, tổng mức đầu tư 8.833 tỷ đồng.
Theo cập nhật từ PHS, IJC đang tham gia thi công các đoạn 4 và 5 của tuyến cao tốc, với tiến độ giải phóng mặt bằng đạt khoảng 90%. Thời hạn hoàn thành theo hợp đồng là tháng 4/2028, song doanh nghiệp kỳ vọng có thể hoàn thành sớm hơn kế hoạch.
Đối với dự án Vành đai 4 TP.HCM, IJC dự kiến góp 1.268 tỷ đồng, tương ứng tỷ lệ tham gia 36%, vào doanh nghiệp dự án. Phần dự án được đề cập trong báo cáo có chiều dài khoảng 47 km, tổng mức đầu tư 11.743 tỷ đồng.
Tại cả hai dự án, IJC tham gia với vai trò cổ đông góp vốn và nhà thầu thi công. Theo báo cáo, hoạt động thi công dự án Vành đai 4 được doanh nghiệp xác định là nguồn tạo doanh thu xây dựng.
Trong lĩnh vực khu công nghiệp, IJC tiếp tục gia tăng đầu tư vào Công ty cổ phần Phát triển Hạ tầng Kỹ thuật Becamex – Bình Phước.
Hiện IJC sở hữu 43,11% vốn tại doanh nghiệp này, với giá trị vốn góp theo mệnh giá khoảng 1.163 tỷ đồng. Tháng 10/2026, công ty thông qua kế hoạch góp thêm khoảng 93 tỷ đồng để mua hơn 9,3 triệu cổ phần.
Dự án Becamex Bình Phước có tổng diện tích 4.633 ha, trong đó đất khu công nghiệp chiếm 2.448 ha, với tổng vốn đầu tư khoảng 1,2 tỷ USD.
Theo thông tin PHS tổng hợp, khu vực dự án hiện có 71 dự án đăng ký hoạt động, tỷ lệ diện tích đã cho thuê khoảng 17%. IJC đã nhận cổ tức ở mức 8%, cao hơn mức dự kiến ban đầu 5%, và cổ tức năm 2026 cũng được dự kiến duy trì ở mức 8%.
Như vậy, bên cạnh việc tập trung tiêu thụ các sản phẩm bất động sản hiện hữu, kế hoạch kinh doanh của IJC còn gắn với tiến độ triển khai các dự án hạ tầng và hoạt động đầu tư tại các doanh nghiệp liên kết.
Về diễn biến cổ phiếu, tại mức giá 6.710 đồng/cổ phiếu ngày 2/11/2026, PHS cho biết IJC đang giao dịch với hệ số P/E khoảng 8,1 lần và P/B khoảng 0,53 lần, sau khi cập nhật báo cáo tài chính quý III.