Trong khi đó, cổ phiếu Hàn Quốc đã tăng mạnh trong năm nay khi được thúc đẩy bởi các nhà sản xuất chip AI, nâng tổng vốn hoá thị trường của các doanh nghiệp niêm yết trên các sàn Kospi, Kosdaq và Konex đã đạt khoảng 5.010 tỷ USD, vượt qua mức 4.850 tỷ USD của các công ty trên Sở giao dịch chứng khoán quốc gia Ấn Độ.
Từng là một thị trường được yêu thích trong số các thị trường mới nổi, vốn hoá thị trường chứng khoán Ấn Độ đã tụt hai bậc chỉ trong hai tuần sau khi bị thị trường Đài Loan (Trung Quốc) vượt mặt vào tháng trước.
"Khoảng 18 tháng trước, vốn hóa thị trường chứng khoán của Ấn Độ gấp khoảng 3,5 lần so với Hàn Quốc và hơn gấp đôi so với Đài Loan (Trung Quốc). Chỉ sau 5 tháng đầu năm 2026, khoảng cách đó đã biến mất", các nhà phân tích của Bernstein cho biết.
 |
Diễn biến các chỉ số chứng khoán từ đầu năm tới nay. |
Chỉ số Nifty 50 và BSE Sensex của Ấn Độ đã giảm lần lượt 10,1% và 12,5% trong năm nay, trong khi chỉ số công nghệ thông tin - nhóm ngành có tỷ trọng lớn thứ hai trong các chỉ số này - đã lao dốc 19% khi chịu áp lực từ triển vọng lợi nhuận kém tích cực và làn sóng bán ròng kéo dài của nhà đầu tư nước ngoài.
Các nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng 26,4 tỷ USD khỏi thị trường chứng khoán Ấn Độ kể từ đầu năm, vượt qua mức bán ròng kỷ lục 18,91 tỷ USD trong năm 2025.
Ngoài ra, thị phần của Ấn Độ trong chỉ số MSCI Global Standard đã giảm xuống còn 12,3% từ mức đỉnh 21% vào tháng 9/2024.
"Đây thực sự là sự sụt giảm đáng kể và là sự tái cấu trúc toàn bộ môi trường đầu tư đối với chúng tôi, rõ ràng là do sự trỗi dậy của Hàn Quốc và Đài Loan (Trung Quốc)", Naomi Waistell, nhà quản lý quỹ trong nhóm cổ phiếu thị trường mới nổi tại công ty quản lý tài sản Carmignac của Pháp cho biết.
Sự tương phản đặc biệt rõ rệt ở các thị trường tập trung vào công nghệ. Các nhà sản xuất chip của Hàn Quốc như Samsung Electronics và SK Hynix đã tăng mạnh trong năm nay đẩy chỉ số Kospi tăng 107%, trong khi chỉ số TAIEX đã tăng 59% khi cũng được thúc đẩy bởi nhu cầu đối với các cổ phiếu liên quan đến AI.
Ngược lại, Ấn Độ lại gặp khó khăn trong việc hưởng lợi từ sự bùng nổ đầu tư do AI thúc đẩy.
Theo Abhay Laijawala, Giám đốc điều hành kiêm Giám đốc đầu tư khu vực Ấn Độ tại Lighthouse Canton, diễn biến từ các thị trường cho thấy quan điểm chung là "AI là chủ đề định hình và chất bán dẫn là trung tâm của làn sóng này, và trong các thị trường mới nổi, câu chuyện đó thuộc về Đài Loan (Trung Quốc) và Hàn Quốc”.
Tuy nhiên, ông cũng cho rằng nhận định này có thể đang bị phóng đại. Theo ông, Ấn Độ vẫn hưởng lợi từ làn sóng AI thông qua các lĩnh vực hạ tầng hỗ trợ như điện năng, hệ thống làm mát, trung tâm dữ liệu và hạ tầng vật lý.
