Góc nhìn chuyên gia về “cơn sóng thần” ngày 8/5

Bà Châu Thiên Trúc Quỳnh, Giám đốc Môi giới CTCK Bản Việt (VCSC) chi nhánh TP.HCM

Thị trường giảm điểm mạnh thì chắc chắn có giải chấp, nhưng mức độ nhiều hay ít tùy thuộc vào mỗi công ty chứng khoán. Tuy nhiên, thị trường giảm đã kéo dài từ tháng 4 sang tháng 5, tức cũng đã đã mấy tuần, nên dư nợ margin ở các CTCK đã giảm nhiều. Do đó, sẽ có giải chấp, nhưng ở mức độ không ồ ạt mà theo tiến độ. Bởi vì, khi mỗi ngày cổ phiếu giảm giá sẽ có ngay khách hàng đến hạn giải chấp, CTCK sẽ bán dần từ ngay lúc đó. Với tình hình thị trường như hiện nay, khách hàng cũng sẽ không vay thêm, không dùng đòn bẩy nên rủi ro về giải chấp là thấp.

Về tình hình thị trường, tháng 4, 5 là khoảng trống thông tin, tin tốt không có, nhưng tin xấu có vẻ dồn dập, nên áp lực tâm lý tác động mạnh lên NĐT. Riêng phiên 8/5, VN-Index rớt mạnh có hơi thái quá. Nếu chỉ có tin duy nhất về tình hình căng thẳng biển Đông thì nhà đầu tư đã lo xa. Có thể phiểu 8/5, NĐT đã chờ đợi quá lâu, nên sẵn dịp thì bán luôn. Yếu tố chính trị có thể xem như giọt nước tràn ly.

Phiên ngày 9/5, thị trường có thể hồi phục, bởi dù rớt mạnh, nhưng tổng giá trị giao dịch trên 2 sàn đạt hơn 3.800 tỷ đồng, tức thanh khoản rất tốt.

Thực ra ở thời điểm này, có 2 chọn lựa cho NĐT. Với những NĐT dùng đòn bẩy tài chính lúc này là "thua rồi", nhưng với NĐT có tiền mặt là cơ hội mua bắt đáy, còn NĐT mua phải giá cao thì có thể mua để bình quân giá. Cần chú ý, đã gọi là bắt đáy, thì nên xuống tiền từ từ, dành tiền mặt để có thể đầu tư một cơ hội khác.

Ông Lê Anh Tuấn, Phó giám đốc Khối Khách hàng cá nhân - CTCK VNDIRECT (VNDS)

Thị trường chứng khoán trải qua nhịp điều chỉnh tương đối mạnh kể từ 25/3 cho đến nay, trong đó không ít lần xuất hiện những phiên giảm quá đà. Phiên 8/5 có thể nói là một trong những phiên bán mạnh nhất trong lịch sử, là kết quả của một chuỗi thời gian dài thị trường phải chịu đựng sự giảm điểm bất ngờ đó. Theo tôi, bên cạnh áp lực giải chấp khiến cho thị trường giảm điểm, tâm lý nhà đầu tư nói chung đang thận trọng khi sự điều chỉnh quá đà khiến cho việc bắt đáy không thành công, tạo ra một rào cản tâm lý rất mạnh khiến cho sức cầu của thị trường chung còn dè dặt.

Đáng lưu ý, là dù giảm mạnh, nhưng lệnh mua sàn các cổ phiếu vẫn được đẩy vào đều đặn từ đầu đến cuối phiên, thanh khoản tăng vọt, cho thấy mức giá này đã đủ hấp dẫn với một bộ phận nhà đầu tư, trong đó có khối ngoại. Lịch sử cho thấy, mỗi lần xuất hiện các phiên giảm mạnh (washout) như vậy, thị trường ít nhiều đều xuất hiện cú hồi ít nhất cũng đủ T+ để kiếm lợi nhuận. Tôi cho rằng, có thể thị trường đang tiến gần tới cơ hội đó khi quá nhiều cổ phiếu đang rơi về vùng quá bán.

Ông Trương Hiền Phương, Giám đốc CTCK KIS Việt Nam, Chi nhánh TP.HCM

Phiên giao dịch 8/5 xuất hiện những lệnh bán giá thấp hoặc bán giá sàn, bao gồm những lệnh lớn và đây là dấu hiệu của việc bán có chủ đích ngay từ đầu. Tuy nhiên, lực mua cũng mạnh mẽ không kém nên hầu như hấp thụ gần hết được mức cung đột biến dẫn đến thanh khoản tăng mạnh chứng tỏ các nhà đầu tư lớn hay một số tổ chức đã mua vào.

Ngoài ra, theo thống kê, thì khối ngoại cũng tích cực tham gia mua vào nhân cơ hội giá rẻ và nhiều như 8/5. Với những thông tin như trên, tôi cho rằng, bản chất của thị trường không có gì xấu dẫn đến rủi ro, chỉ có nhà đầu tư tham gia bán tháo tạo ra rủi ro cho chính mình.

Việc bán giải chấp sẽ xuất hiện vào ngày 9/5 do một số tài khoản dùng đòn bẩy tài chính cao sẽ bị giảm tỷ lệ mạnh sau phiên 8/5. Tuy nhiên, theo tôi, các nhà đầu tư sẽ không dễ chấp nhận bị bán giải chấp tại vùng giá thấp này nên có thể cố gắng xoay sở bằng nhiều cách để hạn chế bớt thiệt hại. Do đó, có thể thị trường sẽ không bị ảnh hưởng quá nhiều bởi việc bán này vì khi giá xuống thấp sẽ kích thích các tổ chức hoặc nhà đầu tư lớn tham gia giải ngân thì lượng cung từ giải chấp (nếu có) cũng sẽ được hấp thu tốt và thị trường sẽ sớm hồi phục.

Phan Hằng thực hiện