Thị trường đang ở trong xu hướng sideway ở vùng đỉnh mới, nhưng mức thanh khoản đang có phần sụt giảm. Đơn cử phiên giao dịch ngày 24/6, thanh khoản trên sàn HOSE đã rơi xuống mức thấp nhất trong gần 2 tháng qua. Xu hướng giao dịch giằng co cùng sự suy yếu của thanh khoản có tiếp tục diễn ra trong tuần tới, theo các ông/bà?
Ông Lâm Gia Khang – Phụ trách chiến lược thị trường Chứng khoán VietinBank (CTS)
Theo tôi hiện tượng này vẫn sẽ tiếp diễn trong tuần tới.
Việc thanh khoản ghi nhận mức sụt giảm mạnh chủ yếu xuất phát từ sự suy yếu cả cung và cầu trong ngắn hạn, khi các nhà đầu tư cầm tiền có tâm lý e ngại cổ phiếu đã tăng quá cao từ đáy trong khi những nhà đầu tư muốn chốt lãi cổ phiếu đã có hành động từ trước đó.
Ngoài ra, hiện tượng này xuất hiện đúng vào thời điểm diễn ra nhiều giải đấu bóng đá nổi tiếng như Euro, Copa America cũng là điều cần lưu ý.
Ông Trần Đức Anh - Giám đốc Vĩ mô và Chiến lược thị trường của Công ty chứng khoán KB Việt Nam (KBSV)
Việc chỉ số VN-Index xuât hiện 1 vài phiên sụt giảm mạnh trong 2 - 3 tuần trở lại đây đã khiến tâm lý nhà đầu tư chuyển biến thận trọng trong bối cảnh thị trường trong nước thiếu vắng các thông tin hỗ trợ, trong khi việc các quan chức FED phát đi tín hiệu có thể đẩy sớm tốc độ tăng lãi suất khiến TTCK toàn cầu xuất hiện nhiều biến động. Các yếu tố này là nguyên nhân chính khiến thị trường giao dịch giằng co, với thanh khoản suy yếu trong tuần qua.
Dù vậy, với việc mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý 2 đang đến gần với kỳ vọng đà tăng trưởng lợi nhuận các doanh nghiệp được duy trì do mức nền thấp cùng kỳ, tôi cho rằng giao dịch thị trường sẽ sớm sôi động trở lại trong 2, 3 tuần tới.
 |
Ông Trần Đức Anh |
Bà Châu Thiên Trúc Quỳnh, Giám đốc môi giới, Công ty Chứng khoán Bản Việt
Quan điểm kỹ thuật: Tín hiệu kỹ thuật ngắn hạn của VNMidcap, VNSmallcap và HNX-Index duy trì ở mức Trung tính, điều này là phù hợp khi mà khối lượng giao dịch của thị trường đã được giữ ở mức khá thấp. Trong khi đó, với sự điều tiết của các mã lớn, VN-Index, VN30 vẫn đang có tín hiệu Tích cực.
Dự báo trong phiên giao dịch tới, thị trường có thể sẽ duy trì quán tính tăng điểm trong phiên giao dịch buổi sáng để VN-Index kiểm định mốc tâm lý tại 1.400 điểm, VN30 kiểm định đỉnh cũ tại 1.510 điểm còn HNX-Index, VNMidcap hay VNSmallcap kiểm định kháng cự MA10 hoặc MA20 ngày.
Sự giằng co có thể diễn ra tại vùng giá cao, quanh kháng cự và chúng tôi không loại trừ khả năng thị trường sẽ suy yếu trở lại vào cuối ngày nếu nền tảng thanh khoản vẫn ở mức thấp như hiện tại.
Ở kịch bản này, VN-Index có thể sẽ cần kiểm định lại các hỗ trợ ngắn hạn MA5 hay MA10 hiện đang nằm tại 1.472-1.482 điểm. Ở kịch bản tích cực hơn, nếu thanh khoản thị trường gia tăng mạnh trở lại giúp VN30 lập đỉnh mới, thị trường nhiều khả năng sẽ bước vào một nhịp tăng trung hạn mới.
Ông Nguyễn Thế Minh - Giám đốc phân tích Công ty cổ phần Chứng khoán Yuanta Việt Nam
Tôi cho rằng trạng thái đi ngang có thể sẽ còn tiếp diễn trong các phiên giao dịch đầu tuần và dần xác định rõ xu hướng trong các phiên giao dịch cuối tuần. Đồng thời, thanh khoản có thể cũng sẽ cải thiện dần về các phiên cuối tuần.
Mức định giá P/E bình quân của chỉ số VN-Index đang ở mức xấp xỉ 19 lần, thấp hơn so với đỉnh năm 2018 (25 lần). Mức định giá này cho thấy cơ hội đầu tư vẫn còn, nhưng việc lựa chọn cổ phiếu khó khăn hơn. Xét về mặt cơ hội, đâu là nhóm cổ phiếu vẫn còn tiềm năng tăng trưởng ở giai đoạn này, theo các ông/bà?
Ông Lâm Gia Khang – Phụ trách chiến lược thị trường Chứng khoán VietinBank (CTS)
Nhóm cổ phiếu ngân hàng và chứng khoán vẫn còn nhiều tiềm năng trưởng trong năm 2021, nhất là khi dịch Covid-19 tiếp tục diễn biến phức tạp khiến mặt bằng lãi suất huy động được dự báo tiếp tục đi ngang ở mức thấp kỷ lục trong nửa cuối năm.
Ngoài ra, để tiến hành các biện pháp phục hồi kinh tế, hoạt động đầu tư công cũng sẽ tiếp tục được đẩy mạnh trong thời gian tới. Theo đó, nhóm các cổ phiếu cung ứng nguyên vật liệu và xây dựng hạ tầng tại các dự án thành phần thuộc cao tốc Bắc - Nam cũng là điểm đến tiềm năng cho dòng tiền.
Ông Trần Đức Anh - Giám đốc Vĩ mô và Chiến lược thị trường của Công ty chứng khoán KB Việt Nam (KBSV)
Tôi tiếp tục đặt kỳ vọng cao vào nhóm cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng mạnh về lợi nhuận trong mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý 2 như ngân hàng, chứng khoán và thép.
Ngoài ra, một số nhóm ngành như thuỷ sản, dệt may, gỗ… cũng có nhiều tiêm năng khi hoạt động xuất khẩu khởi sắc trở lại trong thời gian tới nhờ việc các đối tác thương mại lớn (Mỹ, EU, Nhật…) triển khai hiệu quả chương trình tiêm chủng vaccine và mở cửa trở lại nền kinh tế.
Sau cùng, tuỳ thuộc vào diễn biến giá cả hàng hoá nguyên vật liệu, các cổ phiếu ngành dầu khí, cao su… cũng có thể thu hút được sự quan tâm của dòng tiền và tăng trưởng mạnh về giá.
Bà Châu Thiên Trúc Quỳnh, Giám đốc môi giới, Công ty Chứng khoán Bản Việt
 |
Bà Châu Thiên Trúc Quỳnh |
Đó là Nhóm cổ phiếu được hưởng lợi từ thị trường, ít bị tác động bởi dịch như nhóm ngành chứng khoán, ngành vật liệu cơ bản (đầu vào của các ngành sản xuất khác), nhóm cổ phiếu ngành dầu khí.
Ông Nguyễn Thế Minh - Giám đốc phân tích Công ty cổ phần Chứng khoán Yuanta Việt Nam
Tôi cho rằng giai đoạn này sẽ rất khó lựa chọn cổ phiếu cho danh mục đầu tư vì thị trường đang vào giai đoạn không còn rẻ. Tuy nhiên, thị trường vẫn có cơ hội để tìm kiếm lợi nhuận ở các nhóm cổ phiếu khác như dòng bất động sản khu công nghiệp, chứng khoán, hóa chất.
Biến động trong danh sách VN30 có là yếu tố đáng lưu tâm ở thời điểm này, khi mà 30/6/2021 là ngày chốt số liệu rổ VN30, ngày công bố là 19/7/2021, ngày chỉ số mới có hiệu lực là 2/8/2021, theo các ông/bà?
Ông Lâm Gia Khang – Phụ trách chiến lược thị trường Chứng khoán VietinBank (CTS)
Theo dự báo, các cổ phiếu ACB, SAB, GVR sẽ vào danh mục VN30 thay thế cho SBT, TCH và REE, góp phần làm tăng mức ảnh hưởng của cổ phiếu ngành ngân hàng tới biến động của chỉ số với tỷ trọng 41,1%.
Cùng với triển vọng tăng trưởng mạnh trong năm 2021, nhóm cổ phiếu ngân hàng được kỳ vọng là đầu tàu giúp chỉ số duy trì xu hướng tăng điểm.
Ông Trần Đức Anh - Giám đốc Vĩ mô và Chiến lược thị trường của Công ty chứng khoán KB Việt Nam (KBSV)
Biến động ở rổ VN30-Index có thể gây ra các xáo trộn nhất định đến thị trường trong 1, 2 phiên, đặc biệt ở những cổ phiếu vào/ra danh mục. Dù vậy, dựa theo các quan sát trong quá khứ, tôi cho rằng đây không phải là yếu tố có ảnh hưởng đến xu hướng chung của thị trường trong trung/dài hạn.
Bà Châu Thiên Trúc Quỳnh, Giám đốc môi giới, Công ty Chứng khoán Bản Việt
Các cổ phiếu dự kiến lọt rổ chỉ số như ACB, GVR, SAB… sẽ được nhà đầu tư cá nhân lẫn tổ chức lưu tâm vì nếu nằm trong VN30 sẽ được các quỹ ETF, quỹ trade theo chỉ số sẽ thêm vào trong danh mục , như vậy cũng có lượng cầu gia tăng đáng kể.
Ông Nguyễn Thế Minh - Giám đốc phân tích Công ty cổ phần Chứng khoán Yuanta Việt Nam
Tôi cho rằng kỳ cơ cấu lần này sẽ có sự góp mặt hai thành viên mới là ACB và GVR vào trong rổ danh mục VN30 và tương ứng rổ danh mục có thể loại hai cổ phiếu SBT và TCH.
Riêng đối với SAB là trường hợp có xác suất thấp nên tôi không nghiêng quá nhiều về trường hợp này. Do đó, với hai cổ phiếu ACB và GVR được thêm vào, danh mục VN30 đang trở nên tích cực hơn, đặc biệt là yếu tố cơ bản đã giảm rủi ro đi đáng kể.
 |
Ông Nguyễn Thế Minh |
Nhà đầu tư được khuyến nghị tập trung vào việc quản lý tỷ trọng ở mức vừa phải và ưu tiên cho các vị thế ngắn hạn. Việc giảm một phần tỷ trọng có thể được cân nhắc trong trường hợp chỉ số tiếp tục đi lên nhưng thanh khoản sụt giảm. Còn chiến lược của các ông/bà?
Ông Lâm Gia Khang – Phụ trách chiến lược thị trường Chứng khoán VietinBank (CTS)
Tôi vẫn duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức vừa phải trong danh mục và chỉ tiến hành giải ngân thêm vào danh mục sẵn có khi thị trường tạo ra mức chiết khấu đủ hấp dẫn.
Ông Trần Đức Anh - Giám đốc Vĩ mô và Chiến lược thị trường của Công ty chứng khoán KB Việt Nam (KBSV)
Tôi duy trì chiến lược mua và nắm giữ cổ phiếu với tỷ trọng ở mức cao xuyên suốt từ đầu năm đến nay với đánh giá xu hướng tăng của thị trường trong trung hạn sẽ được duy trì.
Ông Nguyễn Thế Minh - Giám đốc phân tích Công ty cổ phần Chứng khoán Yuanta Việt Nam
Tôi cho rằng có thể cân nhắc giảm tỷ trọng các nhóm cổ phiếu dư địa tăng trưởng không còn nhiều và đột biến như đầu năm 2021 như dòng thép và Ngân hàng. Tuy nhiên, nhóm Ngân hàng sẽ có sự phân hóa giữa các cổ phiếu có câu chuyện riêng như tăng vốn hay giảm tỷ lệ nợ xấu.
Tôi nghĩ rằng chiến lược phù hợp giai đoạn này là vẫn nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu cao nhưng không nên sử dụng đòn bẩy cao. Đồng thời, các nhà đầu tư cũng không nên tăng thêm tỷ trọng cổ phiếu nhóm thép, mà có thể cơ cấu sang các nhóm cổ phiếu có dư địa tăng trưởng khác như bất động sản, chứng khoán, hóa chất.
