Thị trường sơ cấp
Thị trường trái phiếu sơ cấp tuần từ 14 - 18/9 kém sôi động do mức lợi suất phát hành không hấp dẫn so với mức lợi suất của các trái phiếu cùng kỳ hạn giao dịch trên thị trường thứ cấp. Chỉ có 738 tỷ đồng trái phiếu được huy động thành công trên tổng khối lượng trái phiếu chào thầu là 6.500 tỷ đồng, tỷ lệ trúng thầu đạt 11,35%.
Cụ thể, Kho bạc Nhà Nước (KBNN) chào thầu 3.000 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 5 năm và 15 năm. Trong đó, chỉ có 613 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 15 năm được huy động thành công với mức lợi suất 7,65%/năm, không đổi so với lần phát hành gần nhất trước đó. Ngân hàng Chính sách Xã hội (NHCSXH) chào thầu 1.500 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 3 năm, 10 năm và 15 năm, nhưng không huy động thành công. Ngân hàng Phát triển Việt Nam (NHPT) chào thầu 2.000 tỷ đồng trái phiếu các kỳ hạn, tuy nhiên chỉ có 125 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 15 năm huy động thành công với mức lợi suất 7,9%/năm, không đổi so với lần phát hành gần nhất 3 tuần trước đó.
Như vậy, tính đến hết ngày 18/9, có 114.034 tỷ đồng TPCP và trái phiếu Chính phủ bảo lãnh được đấu thầu thành công. Trong đó, có 96.120 tỷ đồng trái phiếu KBNN, 8.459 tỷ đồng trái phiếu NHCS, 9.454 tỷ đồng trái phiếu NHPT.
Thị trường tín phiếu KBNN tuần qua không ghi nhận phiên đấu thầu nào.
Tuần này (21 - 25/9), KBNN sẽ gọi thầu 2.000 tỷ đồng trái phiếu 5 năm và 1.000 tỷ đồng trái phiếu 10 anăm. NHCS gọi thầu thầu tổng cộng 1.000 tỷ đồng trái phiếu các kỳ hạn 3 năm, 5 năm và 15 năm.
Thị trường thứ cấp
Thị trường thứ cấp tuần qua ảm đạm, ghi nhận khối lượng giao dịch thấp nhất trong 5 tuần liên tiếp, chỉ đạt 11.555 tỷ đồng. Giá trị giao dịch trung bình ngày đạt 2.311 tỷ đồng, giảm 36,6% so với tuần trước đó. Thanh khoản thị trường kém do tâm lý chờ đợi kết quả cuộc họp của Fed về việc tăng lãi suất USD, tác động lên tỷ giá cũng như nhu cầu trái phiếu tiền VND.
Xét về tỷ trọng giao dịch, các giao dịch thông thường chiếm 56%; khối lượng giao dịch mua bán lại (repos) chiếm 44% tổng giá trị giao dịch. Giao dịch outright tập trung vào trái phiếu kỳ hạn từ 1 - 3 năm, với khối lượng giao dịch chiếm 67%; kỳ hạn từ 5 năm trở lên chiếm 29%; kỳ hạn dưới 1 năm chỉ chiếm 4%.
NĐT nước ngoài mua ròng tuần thứ ba liên tiếp với giá trị 330 tỷ đồng.
Lợi suất trái phiếu tiếp tục giảm tại hầu hết các kỳ hạn so với tuần trước, riêng lợi suất trái phiếu kỳ hạn 3 năm tăng 9 điểm cơ bản. Việc các NĐT nước ngoài bắt đầu quay trở lại thị trường và áp lực tỷ giá tới trái phiếu tiền đồng giảm là tác động chính dẫn tới việc lợi suất trái phiếu giảm nhẹ. Tuy nhiên, càng về những tháng cuối năm, khi nhu cầu tín dụng tăng cao, nhu cầu đầu tư trái phiếu giảm xuống, tạo áp lực mới khiến lợi suất trái phiếu tăng.
Tuần qua, có 2.670 tỷ đồng giao dịch reverse repo được thực hiện trên thị trường mở và 1.662 tỷ đồng giao dịch reverse repo đáo hạn. NHNN không thực hiện phiên đấu thầu tín phiếu nào vì nhận thấy nguồn vốn các ngân hàng kém khả quan. Trong tuần, có 3.123 tỷ đồng tín phiếu đáo hạn. Như vậy, tuần qua, NHNN bơm ròng 4.131 tỷ đồng thông qua thị trường mở.
Thị trường liên ngân hàng
Lãi suất liên ngân hàng tuần qua tăng trở lại tại tất các kỳ hạn, đặc biệt tại các kỳ hạn ngắn. Thanh khoản tại các ngân hàng khá yếu sau một thời gian NHNN hút tiền mạnh trên thị trường mở. Đây là nguyên nhân chính đẩy lãi suất liên ngân hàng tăng. Lãi suất tăng mạnh tại các kỳ hạn qua đêm và 1 tuần. Theo Bloomberg, lãi suất các kỳ hạn tham khảo ở mức: qua đêm (4,1%/năm, +30 điểm), 1 tuần (4,3%/năm, +30 điểm), 2 tuần (4,4%/năm, +20 điểm) và 1 tháng (4,4%/năm, +10 điểm).
