Sau khi tăng vọt lên mức cao kỷ lục gần 5.595 USD/ounce vào tháng 1 nhờ làn sóng đầu cơ mạnh mẽ của các nhà đầu tư cá nhân, giá vàng đã chịu áp lực giảm đáng kể khi lập trường cứng rắn về chính sách tiền tệ của tân Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Kevin Warsh làm gia tăng kỳ vọng về các đợt nâng lãi suất trong năm nay.
| |
Diễn biến giá vàng. |
Giá vàng đã giảm hơn 11% trong tháng 6 và cũng là tháng giảm thứ tư liên tiếp. Đồng thời, quý II vừa qua, giá kim loại quý giảm hơn 14% cũng là mức giảm hàng quý đầu tiên kể từ năm 2024 và mức giảm lớn nhất theo quý kể từ quý II/2013.
“Yếu tố chính đẩy giá vàng xuống là nhận thức của thị trường rằng người đứng đầu mới của Fed lo ngại về lạm phát, ông ấy sẽ theo đuổi mục tiêu đó bằng cách tăng lãi suất…Kết quả là, giá vàng đang giảm”, Tom Price, nhà phân tích tại Panmure Liberum cho biết.
Là một tài sản không sinh lời, vàng thường bị ảnh hưởng tiêu cực trong thời kỳ chi phí vay cao, khiến các tài sản sinh lãi, như trái phiếu kho bạc và các loại trái phiếu khác, trở nên hấp dẫn hơn.
Sau hai năm tăng giá gần như liên tục, giá vàng đã trải qua nhiều biến động trong năm nay. Khi tình hình chiến sự ở Trung Đông đẩy giá dầu lên cao và làm dấy lên kỳ vọng về lạm phát và lãi suất cao hơn, giá vàng đã giảm, dẫn đến việc nhiều nhà đầu tư nhanh chóng bán tháo các vị thế sử dụng đòn bẩy.
Theo các nhà phân tích, một số nhà đầu tư cũng đã bán vàng để tài trợ cho các khoản đầu tư vào cổ phiếu AI và các nhà sản xuất chip đang tăng vọt, cũng như thương vụ IPO kỷ lục của SpaceX.
“Việc vàng không duy trì được đà tăng giá cho thấy tâm lý thị trường hiện tại khá mong manh, khi các nhà giao dịch tiếp tục bán ra khi giá tăng thay vì mua vào khi giá giảm, một sự thay đổi đáng chú ý so với hành vi trong vài năm qua”, nhà phân tích Ole Hansen của Saxo Bank cho biết.
Trong những tuần gần đây, dòng vốn rút khỏi các quỹ ETF vàng cùng với việc một số ngân hàng Trung Quốc áp dụng các hạn chế mới đối với hoạt động giao dịch vàng của nhà đầu tư cá nhân đã tiếp tục gây áp lực lên giá vàng.
“Không chỉ có một chất xúc tác…Câu chuyện đã chuyển sang AI và SpaceX và các chỉ số lạm phát không còn hỗ trợ giá vàng nữa”, Nicky Shiels, nhà phân tích tại MKS Pamp cho biết.
Bên cạnh đó, đồng đô la mạnh hơn cũng như dòng tiền chảy ra khỏi các quỹ ETF vàng, sự không chắc chắn xung quanh Fed và sự suy giảm của “giao dịch chống mất giá tiền tệ” là những yếu tố góp phần vào sự sụt giảm của vàng. “Giao dịch chống mất giá tiền tệ” đề cập đến việc các nhà đầu tư chuyển từ tiền tệ pháp định sang các tài sản như vàng hoặc bitcoin.
Trung Quốc đang tăng cường kiểm soát hoạt động đầu cơ trên thị trường kim loại quý khi một số ngân hàng lớn siết giao dịch hợp đồng tương lai vàng và bạc đối với nhà đầu tư cá nhân. Hai ngân hàng là ICBC và China Guangfa Bank đã quyết định hạn chế hoạt động giao dịch hợp đồng tương lai kim loại quý đối với khách hàng cá nhân từ tháng 7, phản ánh mối lo ngại của cơ quan quản lý về tình trạng nhà đầu tư đẩy mạnh đầu cơ vào vàng và bạc. Tuy nhiên, các nhà đầu tư Trung Quốc vẫn được phép mua bán vàng vật chất dưới dạng thỏi và tiền xu.
“Bất cứ điều gì được thiết kế để hạn chế việc mua vào đều không thể tích cực”, Nitesh Shah, Trưởng bộ phận hàng hóa tại WisdomTree cho biết. Tuy nhiên, ông kỳ vọng nhu cầu từ ngân hàng trung ương có thể giúp tạo ra mức giá sàn cho giá vàng.