Quỹ ETF trở thành lực đỡ chính của nhịp tăng
Bitcoin có thời điểm tiến sát 80.000 USD trong tuần qua, trước khi điều chỉnh nhẹ và dao động quanh vùng 77.000-78.000 USD vào cuối tuần. Tính chung cả tuần, đồng tiền số lớn nhất thế giới tăng khoảng 23%, đánh dấu một trong những tuần tăng mạnh nhất kể từ năm 2023. Đà tăng của Bitcoin sau đó tiếp tục quay trở lại trong phiên giao dịch đầu tuần với mục tiêu là chinh phục cột mốc 80.000 USD.
Điểm nổi bật nhất trong đợt phục hồi lần này là sự trở lại của dòng tiền ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ. Theo dữ liệu SoSoValue, 13 quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã thu hút ròng khoảng 1,92 tỷ USD trong tuần từ ngày 17 đến 21/8. Đây là tuần hút vốn mạnh nhất kể từ tháng 10/2025 và cũng là chuỗi 5 phiên giao dịch liên tiếp có dòng tiền vào ròng.
Riêng ngày 20/8, các ETF Bitcoin thu hút 606,3 triệu USD, mức dòng tiền vào trong một ngày cao nhất hơn ba tháng. Quỹ iShares Bitcoin Trust, hay IBIT, của BlackRock dẫn đầu với khoảng 1,33 tỷ USD vốn vào trong cả tuần. Quỹ FBTC của Fidelity đứng sau với khoảng 293 triệu USD.
ETF Bitcoin giao ngay là quỹ niêm yết trên sàn chứng khoán, dùng vốn của nhà đầu tư để mua và nắm giữ Bitcoin thật. Với nhà đầu tư truyền thống, ETF giúp tiếp cận biến động giá Bitcoin qua tài khoản chứng khoán, thay vì phải tự tạo ví, lưu giữ khóa riêng hay giao dịch trên sàn crypto.
Dòng tiền mạnh trong tuần qua đặc biệt đáng chú ý vì trước đó các ETF Bitcoin từng bị rút ròng gần 390 triệu USD trong tuần trước, mức rút mạnh nhất trong sáu tuần. Tính từ đầu năm đến trước nhịp hồi tháng 8, nhóm quỹ này vẫn ở trạng thái rút ròng khoảng 2,9 tỷ USD. Tuy nhiên, riêng tháng 8 đã ghi nhận dòng vốn vào khoảng 2,38 tỷ USD, trở thành tháng hút vốn mạnh nhất của ETF Bitcoin trong năm 2026.
Bà Gracie Lin, Giám đốc điều hành OKX Singapore, cho rằng việc ETF ghi nhận vốn vào ở cả năm phiên giao dịch liên tiếp là dấu hiệu nhà đầu tư đã quan tâm trở lại với Bitcoin. Tuy nhiên, bà cũng lưu ý rằng sau một đợt tăng mạnh, hoạt động chốt lời là điều khó tránh.
Bitcoin vượt nhiều mốc kỹ thuật
Đà tăng của Bitcoin không chỉ thể hiện ở mức giá, mà còn ở việc đồng tiền số này đã vượt qua một số vùng kỹ thuật quan trọng. Giá Bitcoin đã lấy lại đường trung bình động 200 ngày (MA200), quanh 68.969 USD, lần đầu tiên kể từ tháng 11/2025.
Đây là chỉ báo được nhiều nhà đầu tư sử dụng để đánh giá xu hướng dài hạn. Khi giá duy trì trên đường MA200, thị trường thường xem đó là tín hiệu tích cực hơn so với giai đoạn giá nằm dưới đường này.
Bitcoin cũng vượt qua giá vốn trung bình của nhóm nhà đầu tư ngắn hạn, khoảng 68.700 USD. Nhóm này gồm những người nắm giữ Bitcoin trong thời gian dưới 155 ngày. Khi giá Bitcoin cao hơn giá vốn của họ, phần lớn nhà đầu tư mua gần đây quay trở lại trạng thái có lãi. Điều này thường giúp giảm áp lực bán cắt lỗ.
Theo dữ liệu CryptoQuant, lợi nhuận ròng của nhóm nhà đầu tư ngắn hạn đã tăng lên trên 11%. Cùng lúc, nhóm nhà đầu tư dài hạn chuyển từ trạng thái hòa vốn sang mức lãi khoảng 18,5%. Nhóm “dòng tiền mới”, tức nhà đầu tư tham gia gần đây, cũng chuyển từ trạng thái lỗ sang mức lợi nhuận khoảng 12,7%.
CryptoQuant xác định khu vực 68.000-73.000 USD là vùng hỗ trợ quan trọng. Nếu Bitcoin duy trì được trên khu vực này, lợi nhuận của những người mua gần đây có thể ổn định hơn. Ngược lại, nếu giá giảm dưới vùng này, một phần lớn nhà đầu tư mới có thể quay lại trạng thái thua lỗ, từ đó làm tăng áp lực bán.
Động lực ban đầu của đợt tăng bắt nguồn từ việc Bộ Tài chính Mỹ thông báo tăng quy mô mua lại trái phiếu chính phủ kỳ hạn dài. Việc này làm lợi suất trái phiếu dài hạn giảm, giúp cải thiện khẩu vị với các tài sản rủi ro như cổ phiếu công nghệ và Bitcoin.
Sau đó, hiệu ứng thanh lý vị thế bán khống đã đẩy đà tăng đi nhanh hơn. Nhiều nhà đầu tư trước đó đặt cược Bitcoin sẽ giảm giá đã bị buộc phải đóng vị thế khi giá vượt các vùng kháng cự. Lực mua bắt buộc từ quá trình thanh lý tạo thành hiệu ứng “short squeeze”, giúp Bitcoin tăng mạnh trong thời gian ngắn.
Jackson Hole và áp lực chốt lời phía trước
Dù triển vọng ngắn hạn đã tích cực hơn, thị trường vẫn đứng trước một số biến số lớn. Đáng chú ý nhất là hội nghị kinh tế Jackson Hole, nơi quy tụ các thống đốc ngân hàng trung ương, nhà hoạch định chính sách và chuyên gia tài chính từ nhiều quốc gia.
Thị trường sẽ đặc biệt quan tâm đến phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Kevin Warsh. Đây là lần xuất hiện công khai đáng chú ý của ông kể từ cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 7. Nhà đầu tư muốn tìm tín hiệu về hướng đi của lãi suất Mỹ, bởi Bitcoin và các tài sản rủi ro thường phản ứng mạnh với kỳ vọng chính sách tiền tệ.
Hiện lãi suất điều hành của Mỹ nằm trong vùng 3,50-3,75%. Dữ liệu từ công cụ FedWatch của CME Group cho thấy thị trường đang đặt khoảng 63,1% khả năng Fed giữ nguyên lãi suất sau cuộc họp tháng 9. Mặc dù dữ liệu lạm phát gần đây tạo kỳ vọng chính sách có thể bớt thắt chặt, rủi ro giá dầu tăng do căng thẳng giữa Mỹ và Iran vẫn khiến thị trường thận trọng.
Thierry Wizman, chiến lược gia ngoại hối và lãi suất toàn cầu tại Macquarie Group, cho rằng nếu Fed phát tín hiệu nới lỏng quá lâu, kỳ vọng lạm phát có thể tăng trở lại. Khi đó, lợi suất trái phiếu dài hạn có thể chịu áp lực tăng, làm suy yếu nỗ lực ổn định thị trường trái phiếu của Bộ Tài chính Mỹ.
Jayke Kyndrede, chuyên viên giao dịch cấp cao tại QCP Group, nhận định thị trường đang có lực đỡ tốt nhưng có thể đã tăng nhanh trong ngắn hạn. Theo ông, sau một nhịp tăng mạnh, Bitcoin hoàn toàn có thể bước vào giai đoạn tích lũy hoặc điều chỉnh; dù vậy, rất khó dự đoán thời điểm và mức độ điều chỉnh khi nhu cầu vẫn còn mạnh.
Với nhà đầu tư mới, điều quan trọng là không nên xem mốc 80.000 USD như một đích đến chắc chắn hoặc tín hiệu bảo đảm giá sẽ tiếp tục tăng. Dòng tiền ETF đang tạo nền đỡ đáng kể, nhưng Bitcoin vẫn là tài sản biến động cao. Những thông tin về lãi suất, lợi suất trái phiếu, lạm phát và dòng vốn ETF có thể làm giá thay đổi nhanh chỉ trong thời gian ngắn.
