Theo tính toán của CNBC dựa trên dữ liệu của Bộ Tài chính Mỹ, trong năm 2025, Hàn Quốc là nước mua cổ phiếu Mỹ lớn thứ ba, sau Singapore và Na Uy. Các trung tâm đầu tư như Quần đảo Cayman và Ireland không được tính vào.
Hàn Quốc đã mua ròng 73,6 tỷ USD cổ phiếu Mỹ trong năm 2025 - gấp gần 5 năm lần so với năm 2024. Sự đổ xô vào cổ phiếu Mỹ vẫn tiếp diễn ngay cả khi chỉ số Kospi của Hàn Quốc đã mang lại lợi nhuận 75% vào năm ngoái và đạt mức cao kỷ lục trong năm nay.
Sự ưa thích cổ phiếu Mỹ đối với nhà đầu tư Hàn Quốc cũng được phản ánh qua tỷ trọng lớn của chúng trong danh mục đầu tư nước ngoài của nước này.
Một báo cáo của Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BOK) tuần trước cho thấy tỷ trọng đầu tư vào Mỹ trong tổng danh mục đầu tư nước ngoài của nước này đạt 63,4%, vượt xa con số 25,3% của các nền kinh tế phát triển và 36,8% của các nền kinh tế mới nổi.
Một phần đáng kể trong dòng vốn khổng lồ này là do các nhà đầu tư cá nhân. Theo nền tảng đầu tư GAM Investments, Hàn Quốc có khoảng 15 triệu nhà đầu tư cá nhân, chiếm từ 60% đến 70% tổng khối lượng giao dịch hàng năm.
Dữ liệu từ hệ thống thanh toán của Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Hàn Quốc cho thấy lượng mua ròng cổ phiếu Mỹ vượt quá tổng lượng mua ròng cổ phiếu nước ngoài, ngụ ý rằng các nhà đầu tư đang bán các tài sản không phải của Mỹ trong khi vẫn tiếp tục mua cổ phiếu Mỹ.
Những nhà đầu tư cá nhân mua cổ phiếu nước ngoài được gọi là “kiến seohak” tại Hàn Quốc. “Seohak” có nghĩa là “học hỏi phương Tây”, nhưng hiện nay được dùng để chỉ các nhà đầu tư cá nhân Hàn Quốc mua cổ phiếu nước ngoài.
Daniel Yoo, chiến lược gia toàn cầu và người đứng đầu bộ phận phân bổ tài sản toàn cầu tại Yuanta Securities cho biết, các nhà đầu tư cá nhân là nguyên nhân dẫn đến làn sóng đổ xô mua cổ phiếu Mỹ. "Các nhà đầu tư cá nhân đánh giá cao hơn nhiều sức hấp dẫn của việc đầu tư vào thị trường Mỹ".
Lợi nhuận tiềm năng cao hơn, cùng với nhận thức tích cực về thị trường Mỹ trong nước đã thúc đẩy các nhà đầu tư cá nhân đổ xô mua cổ phiếu Mỹ.
Việc chỉ số Kospi vượt trội so với S&P 500 và Nasdaq trong năm 2025 hầu như không làm giảm sức hấp dẫn của cổ phiếu Mỹ, khi S&P 500 vẫn vượt trội so với chỉ số trong nước trong 4/5 năm gần đây.
“Trước tình hình thị trường nội địa trì trệ trước năm 2025, các nhà đầu tư cá nhân đã chuyển sự chú ý sang thị trường Mỹ… Năm 2026 so với năm 2020, đầu tư của các cá nhân vào tài sản nước ngoài đã tăng hơn gấp ba lần, hoặc gần gấp bốn lần so với năm 2020”, Kang Min Joo, chuyên gia kinh tế cấp cao phụ trách Hàn Quốc và Nhật Bản tại ING.
Ông cho biết các công ty Mỹ cũng được xem là thân thiện hơn với cổ đông và minh bạch hơn, với lịch sử chia trả cổ tức và mua lại cổ phiếu, và quản trị doanh nghiệp mạnh mẽ hơn so với các công ty Hàn Quốc.
Đưa dòng tiền các nhà đầu tư cá nhân về nước
Hàn Quốc đang tìm cách kìm hãm dòng vốn chảy ra nước ngoài bằng các ưu đãi thuế, nhằm khuyến khích nhà đầu tư cá nhân thoái vốn khỏi cổ phiếu nước ngoài.
Chính phủ thông báo sẽ miễn thuế thu nhập từ lãi vốn từ cổ phiếu nước ngoài nếu số tiền thu được được đầu tư vào cổ phiếu trong nước trong vòng một năm, với một số điều kiện nhất định.
Tuy nhiên, các nhà phân tích vẫn hoài nghi rằng các bước đi của chính phủ sẽ ngăn chặn được sự tháo chạy của các nhà đầu tư cá nhân.
Florian Weidinger, CEO của Santa Lucia Asset Management cho biết, trong khi những nỗ lực gần đây ở Hàn Quốc nhằm tạo ra một nền văn hóa đầu tư chứng khoán nội địa mạnh mẽ hơn, khuyến khích việc tạo ra của cải ngoài thị trường bất động sản, thì người dân địa phương dường như không tin tưởng.
Chính phủ Hàn Quốc đã công bố các biện pháp vào tháng 12 năm ngoái, nhưng trong hai tháng đầu năm 2026, nước này vẫn là người mua ròng cổ phiếu Mỹ lớn nhất, với gần 10 tỷ USD.
Chuyên gia kinh tế Kang Min Joo cho biết các biện pháp này có thể mang lại hiệu quả phần nào trong ngắn hạn khi chỉ số Kospi vẫn mạnh mẽ, nhưng các khoản giảm thuế không đủ để ngăn cản các nhà đầu tư khỏi cổ phiếu Mỹ.