VN-Index bật tăng
Ngay từ đầu tuần, VN-Index đã bật tăng mạnh, nhanh chóng tiến sát mốc 1.700 điểm nhờ kỳ vọng lớn vào thông tin nâng hạng thị trường từ FTSE - sự kiện được đánh giá là tín hiệu thuận lợi cho dòng vốn ngoại trong thời gian tới. Đà tăng càng mạnh hơn về cuối tuần, đưa VN-Index cộng thêm hơn 100 điểm, tương đương 6,2%, đóng cửa tại 1.747 điểm - mức cao kỷ lục mới. Thanh khoản cũng cải thiện rõ rệt, với giá trị giao dịch trung bình 5 phiên đạt gần 27.800 tỷ đồng trên HOSE, phản ánh dòng tiền đang quay trở lại thị trường, dù chưa thật sự bùng nổ.
Về diễn biến nhóm ngành, VIC là tâm điểm khi đóng góp gần 40 điểm cho chỉ số, giúp nhóm bất động sản dẫn đầu với mức tăng 6,7%. Dù các mã khác trong ngành không quá nổi bật, sức lan tỏa từ nhóm trụ vẫn khá rõ nét. Bên cạnh đó, ngân hàng và chứng khoán cũng thu hút dòng tiền mạnh, thể hiện qua mức tăng tích cực cùng thanh khoản cao - dấu hiệu cho thấy dòng vốn nội đã quay trở lại sau giai đoạn thận trọng. Ở chiều ngược lại, một số mã chịu áp lực chốt lời như LPB, PGV, BCM.
 |
Về khối ngoại, dù vẫn duy trì bán ròng hơn 5.000 tỷ đồng, quy mô đã giảm nhẹ sau thông tin nâng hạng. Áp lực bán tập trung ở nhóm vốn hóa lớn như VRE, MBB, STB, SHB, VHM, trong khi lực mua xuất hiện tại GEX, HPG, VIC.
Như vậy, thị trường đã thoát khỏi vùng tích lũy kéo dài suốt 3 tháng, với sự cải thiện ở nhiều nhóm ngành chủ lực, cho thấy xu hướng tăng ngắn hạn tiếp tục được củng cố. Tuy nhiên, điểm trừ là trạng thái phân hóa mạnh tại một số nhóm trụ và độ rộng lan tỏa còn hạn chế, chưa đủ để xác nhận chắc chắn xu hướng tăng dài hạn.
Trong tuần này, thị trường có cơ hội mở rộng đà tăng khi nhóm trụ duy trì sự tích cực, trong khi các ngành dẫn dắt khác như ngân hàng, chứng khoán, bán lẻ, xây dựng và vật liệu xây dựng ghi nhận tín hiệu dòng tiền khả quan. Vùng mục tiêu gần nhất là 1.780 điểm và xa hơn hướng tới 1.800 điểm. Vùng hỗ trợ ngắn hạn quanh 1.700 điểm đóng vai trò mốc quản trị rủi ro. Nhà đầu tư có thể tận dụng nhịp điều chỉnh trong tuần (nếu xảy ra) để giải ngân chọn lọc, ưu tiên cổ phiếu dẫn dắt và doanh nghiệp có kết quả kinh doanh quý III khả quan. Đồng thời, cần theo dõi diễn biến thanh khoản - nếu dòng tiền tiếp tục cải thiện, có thể gia tăng tỷ trọng khi xu hướng tăng được xác nhận.
Ngành chứng khoán - Hưởng lợi kép từ xu hướng thị trường
Ngành chứng khoán đang bước vào giai đoạn phục hồi mạnh mẽ, hưởng lợi rõ rệt từ xu hướng tích cực của thị trường kể từ đầu quý III/2025. Sau thời gian trầm lắng kéo dài, thanh khoản toàn thị trường đã cải thiện đáng kể, phản ánh tâm lý nhà đầu tư tích cực trở lại và dòng tiền luân chuyển mạnh giữa các nhóm ngành. Điều này không chỉ giúp doanh thu môi giới tăng trưởng trở lại, mà còn tạo đà cho hoạt động tự doanh và cho vay ký quỹ khởi sắc.
Kể từ tháng 7/2025, giá trị giao dịch trung bình trên HOSE đã vượt 25.000 tỷ đồng/phiên, tăng hơn 40% so với giai đoạn đầu năm. Khi dòng tiền quay trở lại, hoạt động môi giới - vốn là nền tảng của các công ty chứng khoán - ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng. Đặc biệt, việc Việt Nam được FTSE đưa vào danh sách thị trường mới nổi thứ cấp (có hiệu lực từ 21/9/2026) đã tạo hiệu ứng lan tỏa tích cực, củng cố niềm tin của nhà đầu tư. Điều này hứa hẹn duy trì thanh khoản ở mức cao trong những quý tới, tạo dư địa cho hoạt động môi giới tiếp tục tăng trưởng.
Thanh khoản dồi dào không chỉ thúc đẩy doanh thu môi giới mà còn kéo theo nhu cầu sử dụng margin tăng cao. Biên lãi cho vay ký quỹ ổn định, giúp các công ty chứng khoán cải thiện lợi nhuận đáng kể. Song song đó, diễn biến tăng giá của thị trường cũng hỗ trợ mảng tự doanh ghi nhận kết quả tích cực. Nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn - đặc biệt là ngân hàng, thép và bất động sản - phục hồi mạnh, giúp danh mục tự doanh tăng giá trị đáng kể.
Một điểm nhấn quan trọng là làn sóng IPO và tăng vốn của các công ty chứng khoán dự kiến bùng nổ từ nửa cuối năm 2026. Môi trường thị trường thuận lợi tạo điều kiện cho doanh nghiệp nâng cao năng lực tài chính, đáp ứng yêu cầu vốn ngày càng lớn để phát triển sản phẩm tài chính mới khi hệ thống KRX đi vào vận hành ổn định. Việc tăng vốn không chỉ mở rộng hạn mức cho vay ký quỹ mà còn hỗ trợ phát triển mảng đầu tư, bảo lãnh phát hành và quản lý tài sản - tạo nền tảng cho một chu kỳ tăng trưởng mới của ngành.
