Thời gian qua, nhiều cổ phiếu đã tăng quá nóng nhờ thông tin chia thưởng.
Trong báo cáo tuần trước, CTCK Sài Gòn (SSI) khuyến nghị nhà đầu tư nên quan tâm đến các cổ phiếu có yếu tố cơ bản tốt, kết quả kinh doanh quý III và cuối năm khả quan. "Chúng tôi tiếp tục lạc quan với các doanh nghiệp xây dựng và vật liệu xây dựng trong thời gian tới, vì mùa cao điểm xây dựng mới bắt đầu. Trong nhóm này, vẫn còn khá nhiều cổ phiếu có P/E dưới 10 như Nhựa Tiền Phong, Nhựa Bình Minh, Tôn Hoa Sen, Viglacera Hạ Long…", báo cáo của SSI viết.
Trong nhóm cổ phiếu vật liệu xây dựng, đáng chú ý là cổ phiếu ngành thép. Dòng tiền của nhiều nhà đầu tư nội tạm thời chảy ra khỏi các cổ phiếu này do thông tin giá thép thế giới giảm. Tuy nhiên, việc giá thép thế giới giảm là cơ hội cho các doanh nghiệp ngành thép mua được nguyên liệu với giá thấp.
Nếu giá thép thế giới trượt dài như năm 2008 thì quả là tai họa đối với doanh nghiệp thép. Nhưng giống như giá chứng khoán, giá thép sau một thời gian giảm đã tăng trở lại. Ông Nguyễn Ngọc Anh, Chủ tịch HĐQT CTCP Đầu tư Thương mại SMC cho rằng, giá thép giảm 7 - 8% là hợp lý (do ảnh hưởng của thị trường Trung Quốc). Được hỗ trợ từ gói kích cầu, các doanh nghiệp Trung Quốc nhập nguyên liệu sản xuất nhiều dẫn đến dư thừa. Để tiêu thụ hàng, các doanh nghiệp giảm giá bán và cắt giảm sản lượng. Dần dần, cung cầu thép sẽ cân bằng, nhất là trong bối cảnh kinh tế phục hồi, nhu cầu thép tăng dần. Những doanh nghiệp nào có kinh nghiệm, quản trị, phân phối tốt sẽ tận dụng được cơ hội giá thép giảm để nhập nguyên liệu sản xuất cho các tháng tới, tối đa hóa lợi nhuận.
Ngành bất động sản trong quý IV được dự báo đạt lợi nhuận cao do các doanh nghiệp có xu hướng hạch toán lợi nhuận vào cuối năm để tránh nộp thuế thu nhập doanh nghiệp sớm. Tuy nhiên, giá nhiều cổ phiếu bất động sản hiện nay đã phản ánh phần nào lợi nhuận quý IV. Mặc dù vậy, nếu thị trường điều chỉnh giảm, nhà đầu tư có thể nhắm đến các cổ phiếu bất động sản có triển vọng lợi nhuận quý IV kèm theo kế hoạch tăng vốn bằng chia thưởng cổ phiếu hay phát hành quyền mua thêm cổ phiếu với điều kiện thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) năm 2010 dự kiến không giảm.
Các ngành bị ảnh hưởng bởi suy thoái kinh tế, chưa phục hồi trong các tháng đầu năm đang được các quỹ đầu tư nhắm đến. Sau thuỷ sản, vận tải biển và gỗ là những ngành sẽ có sự cải thiện về doanh thu và lợi nhuận trong quý IV. Mặc dù những dự đoán này đã được phản ánh khá mạnh vào giá cổ phiếu trong thời gian gần đây khi ABT, VST, VTO, TTF có xu hướng tăng giá trần liên tiếp, nhưng khi giá các cổ phiếu này điều chỉnh sẽ là cơ hội để nhà đầu tư đón đầu thông tin lợi nhuận thực tế của doanh nghiệp vào cuối năm và triển vọng của ngành này trong năm 2010.
Tuần trước, nhà đầu tư nước ngoài mua ròng cổ phiếu của CTCP Sản xuất thương mại may Sài Gòn (GMC); riêng ngày thứ Tư, lượng mua ròng bất ngờ lên tới hơn 300.000 cổ phiếu. Ông Lê Quang Hùng, Chủ tịch HĐQT GMC cho biết, nhiều quỹ đầu tư đã đến tìm hiểu về Công ty, trong đó có 3 quỹ đầu tư nước ngoài là Jaccar, Red River và một quỹ của Nhật Bản chuyên đầu tư vào lĩnh vực công nghiệp. "Các quỹ này quan tâm nhiều đến lĩnh vực may mặc hơn là việc phát triển quỹ đất hiện có của Công ty", ông Hùng nói và cho biết thêm, năm 2009 là năm ngành may bị ảnh hưởng bởi khủng hoảng tài chính, nhưng GMC vẫn tăng vốn thành công để trụ lại niêm yết ở HOSE và tỷ suất lợi nhuận trên vốn điều lệ mới dự kiến đạt 40%.
Trên TTCK thời gian qua, dòng chảy của vốn từ cổ phiếu này sang cổ phiếu khác chủ yếu dựa trên thông tin chia thưởng đang tạo ra rủi ro cho nhà đầu tư. Thời điểm này, do tâm lý lạc quan của nhà đầu tư nên giá cổ phiếu được đẩy lên cao nhờ thông tin chia thưởng sau đó thường chỉ điều chỉnh giảm 5 - 10%, vẫn giữ ở mức giá cao. Vì thế, theo các CTCK, việc lựa chọn cổ phiếu cần tích hợp càng nhiều các yếu tố sau càng tốt: chỉ số định giá P/E từ 12 lần trở xuống; lợi nhuận quý IV dự kiến khả quan; có kế hoạch chia thưởng đầu năm 2010; EPS dự kiến năm 2010 không thấp hơn năm 2009… Những cổ phiếu đó sẽ là lựa chọn an toàn cho nhà đầu tư trong ngắn hạn và tối đa hoá lợi nhuận trong dài hạn.
