Lợi nhuận 6 tháng lao dốc
Những biến động khó lường của thị trường toàn cầu cùng với giá nguyên liệu đầu vào tăng cao khiến các doanh nghiệp ngành săm lốp ô tô trải qua nửa đầu năm 2025 với tình hình kinh doanh khó khăn, lợi nhuận giảm mạnh so với cùng kỳ năm 2024.
Công ty cổ phần Cao su Đà Nẵng (mã DRC) ghi nhận doanh thu 6 tháng đầu năm 2025 đạt 2.655 tỷ đồng, tăng 9,8% so với cùng kỳ, nhưng lợi nhuận sau thuế chỉ đạt 41,5 tỷ đồng, giảm tới 67%. Công ty cho biết, giá vốn trong kỳ tăng 19%, chi phí đầu vào leo thang - đặc biệt là nguyên vật liệu - khiến lợi nhuận sụt giảm. Chi phí nguyên vật liệu thường chiếm trên 70% tổng chi phí hàng năm, riêng 6 tháng đầu năm nay chiếm 76,5%, tăng 24,8% so với cùng kỳ năm ngoái.
Ông Lê Hoàng Khánh Nhựt, Tổng giám đốc Cao su Đà Nẵng cho biết, ngay từ đầu năm, thị trường đã xuất hiện nhiều yếu tố bất lợi, trong đó giá cao su - nguyên liệu chính - tăng 20 - 25%. Thị trường xuất khẩu chủ lực là Mỹ cũng gặp khó khăn do chính sách thuế quan mới.
Xuất khẩu hiện chiếm 65-70% tổng doanh thu của Công ty. Biến động thị trường cùng chi phí đầu vào cao tạo nên khó khăn kép cho hoạt động kinh doanh.
“Công ty có khả năng không hoàn thành kế hoạch kinh doanh cả năm”, ông Nhựt chia sẻ.
Năm 2025, Cao su Đà Nẵng đặt mục tiêu đạt doanh thu 4.880 tỷ đồng (tăng 4,4%) và lợi nhuận sau thuế 228 tỷ đồng (giảm 1,7%). Sau nửa chặng đường, Công ty hoàn thành 54,4% mục tiêu doanh thu, nhưng lợi nhuận mới đạt 18,2% kế hoạch, còn cách rất xa kỳ vọng.
Câu chuyện tương tự cũng diễn ra tại Công ty cổ phần Cao su Miền Nam (mã CSM). Doanh thu 6 tháng đạt 2.300 tỷ đồng, giảm 251 tỷ đồng, tương ứng giảm 9,85% so với cùng kỳ. Lợi nhuận trước thuế đạt 43,9 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 34,95 tỷ đồng, giảm 14,98%.
Năm nay, Cao su Miền Nam đặt mục tiêu đạt doanh thu 4.735 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 94 tỷ đồng, lần lượt giảm 5% và tăng 6% so với mức thực hiện năm ngoái. Sau nửa năm, Công ty hoàn thành 48,5% kế hoạch doanh thu, nhưng mới đạt 37% kế hoạch lợi nhuận. Ngoài giá nguyên liệu tăng, biến động địa chính trị đẩy giá cước vận tải biển tăng, gây áp lực lên chi phí cho doanh nghiệp khi xuất khẩu săm lốp.
Đối với Công ty cổ phần Cao su Sao Vàng (mã SRC), mặc dù doanh thu 6 tháng đầu năm 2025 tăng 25,8%, đạt hơn 650 tỷ đồng, nhưng lợi nhuận sau thuế giảm đến 90%, chỉ còn 10,7 tỷ đồng. Nguyên nhân là chi phí tài chính tăng cao do lãi vay, trong khi thu nhập khác giảm mạnh so với cùng kỳ (cùng kỳ năm ngoái, Công ty có khoản thu lớn từ chuyển nhượng quyền thuê lại đất với cơ sở hạ tầng và tài sản gắn liền với đất).
Năm 2025, Cao su Sao Vàng đặt mục tiêu đạt doanh thu 2.000 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 100 tỷ đồng. Tuy nhiên, sau 6 tháng, Công ty mới đạt 32,5% mục tiêu doanh thu và 14,5% kế hoạch lợi nhuận trước thuế (lợi nhuận trước thuế 6 tháng đạt 14,5 tỷ đồng). Hành trình để đạt mục tiêu còn rất xa.
Rõ ràng, chi phí đầu vào leo thang, chính sách thuế đối ứng từ Mỹ cùng căng thẳng địa chính trị một số khu vực trên thế giới đã tác động trực tiếp đến các doanh nghiệp sản xuất săm lốp trong nước. Nhìn vào bức tranh kinh doanh nửa đầu năm có thể thấy, hành trình về đích năm nay của ngành săm lốp sẽ nhiều chông gai.
Kỳ vọng tình hình kinh doanh sẽ cải thiện
Chi phí đầu vào leo thang và chính sách thuế đối ứng từ Mỹ đã tạo ra khó khăn kép cho doanh nghiệp săm lốp.
Nhu cầu tiêu thụ săm lốp tại thị trường nội địa đang phục hồi, tạo động lực để các doanh nghiệp kỳ vọng kết quả kinh doanh nửa cuối năm sẽ cải thiện. Theo Hiệp hội Các nhà sản xuất ô tô Việt Nam (VAMA), trong 7 tháng đầu năm 2025, doanh số ô tô toàn thị trường đạt 157.146 xe, tăng 12% so với cùng kỳ năm 2024. Thị trường ô tô được kỳ vọng sẽ tăng tốc vào cuối năm, một phần là nhờ hạ tầng giao thông ngày càng hoàn thiện. Bộ Công Thương dự báo, nhu cầu ô tô tại Việt Nam năm 2025 có thể đạt 800.000 - 900.000 xe, tạo động lực lớn cho ngành săm lốp trong nước.
Mới đây, VinFast đã hợp tác với Cao su Đà Nẵng, mở ra triển vọng lạc quan cho nhà cung cấp săm lốp nội địa. Trong chiến lược dài hạn 2025-2030, Cao su Đà Nẵng xác định thị trường nội địa là then chốt, đặt mục tiêu đến năm 2030 doanh thu nội địa đạt 3.000 - 3.500 tỷ đồng, tăng trưởng bình quân 12 - 15%/năm, mở rộng thị phần lên hơn 20%.
Để cải thiện biên lợi nhuận, các doanh nghiệp sản xuất săm lốp đang hướng tới tăng cường sử dụng nguyên liệu trong nước nhằm giảm rủi ro tỷ giá, đồng thời có các biện pháp để tối ưu hoá chi phí.
Lãnh đạo Cao su Sao Vàng cho biết, năm nay, Công ty tập trung nâng cao chất lượng lốp ô tô Bias và phát triển sản phẩm săm lốp xe đạp, xe máy để gia tăng thị phần.
Với Cao su Miền Nam, Công ty Chứng khoán KB Việt Nam kỳ vọng, biên lợi nhuận năm 2025 có thể đạt 14-16% nhờ đã hoàn tất việc khấu hao nhà máy Radial và kiểm soát tốt chi phí.
Doanh thu và lợi nhuận gộp của Cao su Miền Nam chủ yếu đến từ mảng lốp ô tô, máy kéo, lốp xe máy và săm xe máy. Trong đó, mảng lốp ô tô và máy kéo (gồm lốp Bias, TBR, PCR) chiếm tỷ trọng lớn nhất, đóng góp 55-60% doanh thu và gần 60% lợi nhuận gộp. Mảng lốp xe máy chiếm 11-12% doanh thu và 16% lợi nhuận gộp. Mảng săm xe máy chiếm 9-10% doanh thu và 11% lợi nhuận gộp.
Cao su Miền Nam hiện tập trung chủ yếu ở thị trường nội địa, doanh thu trong nước chiếm 50-60%, còn xuất khẩu đóng góp khoảng 40%. Thị trường xuất khẩu trải rộng hơn 60 quốc gia, trong đó các thị trường chính là Đông Nam Á, châu Âu và Mỹ.
Giá cao su có thể tiếp tục tăng trong thời gian tới do căng thẳng Thái Lan - Campuchia có nguy cơ làm gián đoạn khai thác và xuất khẩu (Thái Lan là nước xuất khẩu cao su lớn nhất thế giới). Yếu tố này sẽ gây áp lực chi phí cho doanh nghiệp săm lốp. Tuy nhiên, Công ty Chứng khoán An Bình nhận định, đây cũng có thể là cơ hội để các doanh nghiệp Việt Nam tận dụng lợi thế vị trí địa lý và năng lực sản xuất nhằm mở rộng thị phần xuất khẩu trong bối cảnh nguồn cung toàn cầu bị xáo trộn.
Trong dài hạn, ngành săm lốp Việt Nam vẫn còn nhiều dư địa tăng trưởng khi thị trường ô tô trong nước phát triển và nhu cầu sử dụng xe ngày càng gia tăng. Tỷ lệ ô tô trên đầu người tại Việt Nam hiện vẫn thấp hơn đáng kể so với nhiều quốc gia trong khu vực.