Cùng Đầu tư Chứng khoán nhìn lại nhận định của các công ty chứng khoán về cổ phiếu cần quan tâm trong tuần qua.
* MBS khuyến nghị khả quan và VCI khuyến nghị mua cổ phiếu PC1
MBS khuyến nghị khả quan với giá mục tiêu 34.500 đồng/CP sử dụng phương pháp định giá SOTP. Giá mục tiêu cao hơn 5% so với báo cáo trước đó do bổ sung các dự án bất động sản mới được công bố vào mô hình định giá.
Bên cạnh đó, VCI tăng 2,5% giá mục tiêu cho PC1 và nâng khuyến nghị từ khả quan lên mua. Giá mục tiêu cao hơn của chúng tôi đến từ việc chúng tôi tăng 2,3% dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số giai đoạn 2024-2028.
Trái với nhận định của các công ty chứng khoán, cổ phiếu PC1 đã có tuần giao dịch không mấy tích cực sau thông tin Thành viên HĐQT Công ty – vừa được bổ nhiệm sau 4 tháng – đăng ký bán toàn bộ hơn 15,55 triệu cổ phiếu, để giảm sở hữu từ 5% xuống còn 0%, từ ngày 30/8 đến ngày 27/9. Theo đó, tính chung tuần qua, với 1 phiên tăng nhẹ duy nhất ngày đầu tuần 26/8 và 4 phiên giảm, tổng cộng giá cổ phiếu PC1 giảm 1.250 đồng (-4,24%) từ mức 29.500 đồng/CP xuống 28.250 đồng/CP.
* BVSC khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu VEA
BVSC khuyến nghị OUTPERFORM đối với cổ phiếu VEA, giá kỳ vọng 51.200 đồng/cp ở thời điểm giữa năm 2025 dựa trên phương pháp định giá DDM. Hiện tại, VEA được giao dịch tại mức định giá P/E là 9,3x, cao hơn 7,4% so với mức bình quân 5 năm là 8,7x. Tại mức giá mục tiêu của BVSC ở cuối năm 2024F/2025F, VEA được định giá lần lượt ở mức 10,3x và 10,0x.
Không được như kỳ vọng của BVSC, sau tuần tăng khá tốt trước đó, cổ phiếu VEA đã cùng nhịp đập với thị trường chung khi trải qua những phiên rung lắc nhẹ trong tuần cuối cùng của tháng 8. Tính chung tuần qua, với 2 phiên tăng nhẹ, 2 phiên giảm và 1 phiên đứng giá tham chiếu, tổng cộng giá cổ phiếu VEA giảm 600 đồng (-1,34%) từ mức 44.700 đồng/CP xuống 44.100 đồng/CP.
* DSC khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu VCG
Động lực hỗ trợ cho VCG tăng trưởng cuối năm đến từ (1) hoạt động xây lắp đẩy mạnh trở lại sau mùa mưa nhiều, (2) dự án bất động sản thương mại (Green Láng Hạ) có thể mở bán trở lại cuối năm, (3) các dự xây dựng công nghiệp và đầu tư công khác đánh giá đúng tiến độ. DSC chuyển sang khuyến nghị mua cổ phiếu VCG với vùng giá mục tiêu là 22.000 đồng/CP, tương đương mức định giá P/B dự phóng của năm 2024 là 1,4 lần.
Bên cạnh thanh khoản kém sôi động, cổ phiếu VCG tiếp tục có thêm tuần biến động giằng co nhẹ. Tính chung tuần qua, với 1 phiên tăng nhẹ, 3 phiên giảm và 1 phiên đứng giá tham chiếu, tổng cộng giá cổ phiếu VCG giảm nhẹ 200 đồng (-1,05%) từ mức 19.000 đồng/CP xuống 18.800 đồng/CP.
* DSC khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu HAX
Với triển vọng tăng trưởng tích cực trong nửa cuối năm 2024 nhờ vào chính sách giảm thuế trước bạ cho ô tô lắp ráp trong nước, DSC dự phóng doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của HAX trong năm 2024 sẽ lần lượt đạt 4.500 tỷ đồng (tăng trưởng 13% so với năm ngoái) và 125 tỷ đồng (tăng trưởng 237%). Giá mục tiêu trong năm nay của HAX sẽ ở mức 19.000 đồng/CP, tương ứng với mức P/E hợp lý trong năm 2024 là 16,5 lần, đồng thời khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu này.
Trái với nhận định của DSC, cổ phiếu HAX đã có tuần giao dịch kém tích cực khi chịu áp lực bán chốt lời sau tuần tăng khá tốt trước đó. Cụ thể, với 1 phiên tăng và 4 phiên giảm, tổng cộng cả tuần, giá cổ phiếu HAX giảm 950 đồng (-5,38%) từ mức 17.650 đồng/CP xuống 16.700 đồng/CP.
* VCI khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu VNM
Chúng tôi nâng giá mục tiêu thêm 7% nhưng hạ khuyến nghị từ mua xuống khả quan cho CTCP Sữa Việt Nam (VNM – sàn HOSE) làm giá cổ phiếu của công ty tăng khoảng 15% kể từ báo cáo cập nhật mới nhất của tôi ngày 06/03/2024.
Sau khi xác lập đỉnh của năm 2024 trong phiên giữa tháng 9, cổ phiếu VNM đã rung lắc và liên tiếp có những nhịp điều chỉnh. Trong đó, tuần cuối cùng của tháng 8, VNM vẫn duy trì đà giảm nhẹ, dù Công ty vừa ra thông báo ngày 25/9 tới đây sẽ chốt danh sách cổ đông chia cổ tức 24,5% bằng tiền mặt gồm 9,5% cổ tức đợt cuối năm 2023 và 15% cổ tức tạm ứng đợt 1/2024. Tính chung tuần qua, với 3 phiên tăng nhẹ và 2 phiên giảm, tổng cộng giá cổ phiếu VNM giảm 1.000 đồng (-1,34%) từ mức 74.900 đồng/CP xuống 73.900 đồng/CP.
* DSC khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu KSB
Tiến độ "gấp rút" của các dự án đầu tư công trọng điểm như sân bay Long Thành (giai đoạn 1), đường Vành đai 3 (TP.HCM) là đầu ra sản lượng ổn định cho KSB trong giai đoạn nửa cuối năm 2024. DSC chuyển sang khuyến nghị mua với KSB quanh vùng giá mục tiêu 22.500 đồng/CP, tương đương mức định giá P/B dự phóng cho năm 2024 là 0,95 lần trong bối cảnh đầu tư công được triển khai tốt cuối năm.
Cổ phiếu KSB tiếp tục có tuần điều chỉnh giảm thứ 2 liên tiếp trong nửa cuối tháng 8. Trong đó, với 1 phiên tăng nhẹ và 4 phiên giảm, tổng cộng tuần qua, giá cổ phiếu KSB giảm nhẹ 300 đồng (-1,57%) từ mức 19.100 đồng/CP xuống 18.800 đồng/CP.
* SSI khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu PNJ
Chúng tôi chuyển cơ sở định giá sang năm 2025 (từ mức trung bình 2024-2025) và đưa ra mức giá mục tiêu mới là 120.000 đồng/cổ phiếu (từ 112.000 đồng) và duy trì khuyến nghị khả quan cho cổ phiếu PNJ.
Với kết quả kém khả quan khi lợi nhuận sau thuế tháng 7/2024 ước đạt 51 tỷ đồng, giảm mạnh 41% so với cùng kỳ, đây là mức lợi nhuận tháng thấp nhất trong nhiều năm, đã khiến cổ phiếu PNJ chịu thêm áp lực trong những phiên giao dịch cuối cùng của tháng 8 sau tuần tăng mạnh mẽ trước đó. Tính chung tuần qua, với 2 phiên tăng nhẹ và 3 phiên giảm, tổng cộng giá cổ phiếu PNJ giảm 6.700 đồng (-6,15%) từ mức 108.900 đồng/CP xuống 102.200 đồng/CP.
* VCBS khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu DGW
Chúng tôi đưa ra khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu DGW với giá mục tiêu 70.559 đồng/CP, dựa trên triển vọng hồi phục của mảng ICT và động lực tăng trưởng đột biến của thiết bị gia dụng trong nửa cuối năm nay.
Không nằm ngoài xu hướng chung của thị trường, cổ phiếu DGW đã có tuần giao dịch lình xình. Tính chung tuần qua, với 1 phiên tăng, 1 phiên giảm và 3 phiên đứng giá tham chiếu, tổng cộng giá cổ phiếu DGW không có biến động và giá giữ nguyên ở mức 61.900 đồng/CP.
* VCI khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu KBC
Chúng tôi duy trì khuyến nghị mua đối với Tổng công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc (KBC – sàn HOSE) nhưng điều chỉnh giảm 9% giá mục tiêu xuống còn 35.800 đồng/cổ phiếu. Giá mục tiêu thấp hơn của chúng tôi chủ yếu do chúng tôi lùi thời gian mở bán/bàn giao khu đô thị Tràng Cát sang năm 2026 so với năm 2025 trong dự báo trước đây.
Một trong những thông tin đáng chú ý tại Kinh Bắc là tuần qua, Công ty công bố nghị quyết HĐQT phương án phát hành 1.000 tỷ đồng trái phiếu để cơ cấu nợ vay và diễn biến cổ phiếu KBC biến động lình xình trong xu hướng chung của thị trường. Tính chung tuần qua, với 3 phiên tăng nhẹ và 2 phiên giảm, tổng cộng giá cổ phiếu KBC giảm nhẹ 200 đồng (-0,74%) từ mức 26.950 đồng/CP xuống 26.750 đồng/CP.
* MBS khuyến nghị khả quan và KBSV khuyến nghị trung lập cổ phiếu MWG
Giá mục tiêu dựa trên phương pháp FCFF (WACC: 10.7%), tăng 43% so với giá mục tiêu trước đó khi MBS tăng dự báo lợi nhuận ròng của MWG trong 2024 - 2025 thêm 71%/30% nhờ vào triển vọng của thị trường ICT-CE và điểm hòa vốn của Bách hóa xanh xuất hiện sớm hơn dự kiến. Bên cạnh đó, MWG có nhiều khả năng được quay lại rổ chỉ số VN-Diamond trong kỳ review tháng 10/2024 khi các tiêu chí về P/E và tỷ lệ FOL có nhiều xác suất được thỏa mãn tại kỳ review lần này, khuyến nghị khả quan với giá mục tiêu cao hơn là 81.100 đồng/CP.
Trong khi đó, KBSV dự phóng kết quả kinh doanh năm 2024 của MWG với doanh thu thuần đạt 133.964 tỷ đồng (tăng 12,4% so với năm ngoái), lợi nhuận sau thuế đạt 4.128 tỷ đồng (tăng 2.360%). Với triển vọng tích cực khi chuỗi Thế giới di động và Điện máy xanh phục hồi từ nền thấp và chuỗi Bách hóa xanh bắt đầu mở rộng sau khi vượt điểm hoà vốn, KBSV khuyến nghị trung lập đối với cổ phiếu MWG với giá mục tiêu 78.000 VND/cổ phiếu.
Thông tin tích cực rằng cổ phiếu có thể trở lại rổ VNDiamond ngay trong kỳ review tháng 10 đã không đủ sức để kích thích cho đà tăng của MWG. Tính chung tuần qua, với 1 phiên tăng, 3 phiên giảm và 1 phiên đứng giá tham chiếu, tổng cộng giá cổ phiếu MWG giảm nhẹ 200 đồng (-0,29%) từ mức 70.000 đồng/CP xuống 69.800 đồng/CP.
* DSC khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu MBS
Chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu MBS của CTCP Chứng khoán MB trên cơ sở tiềm năng tăng trưởng của ngành Chứng khoán và lợi thế độc đáo của doanh nghiệp nói riêng. Mức giá mục tiêu năm 2024 cho cổ phiếu MBS là 33.100 đồng/CP.
Trái với nhận định của DSC, cổ phiếu MBS đã có tuần giao dịch kém lạc quan trong bối cảnh chung của nhóm cổ phiếu chứng khoán. Tính chung tuần qua, với 5 phiên giảm liên tiếp, tổng cộng giá cổ phiếu MBS giảm 700 đồng (-2,44%) từ mức 28.700 đồng/CP xuống 28.000 đồng/CP.
* DSC khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu FRT
Với triển vọng (1) mảng ICT hưởng lợi từ làn sóng cắt mạng 2G, (2) chu kỳ đổi mới thiết bị điện tử, (3) chuỗi nhà thuốc Long Châu tiếp tục tăng trưởng tích cực và liên tục chiếm thêm thị phần từ các đối thủ và (4) chuỗi tiêm chủng của FRT đã vượt qua các khó khăn ban đầu, DSC dự phóng giá cổ phiếu của FRT trong năm nay sẽ đạt mức 196.000 VND/cp.
Sau phiên giao dịch đột biến cuối tuần trước ngày 21/8 đã kéo FRT lên mức giá cao kỷ lục nhờ thông tin Long Châu lãi to, vượt qua hàng loạt ông lớn ngành dược như TRA và DBD, cổ phiếu FRT đã quay đầu điều chỉnh giảm trong tuần cuối cùng của tháng 8. Cụ thể, với 2 phiên tăng nhẹ, 2 phiên giảm và 1 phiên đứng giá tham chiếu, tổng cộng giá cổ phiếu FRT giảm 4.100 đồng (-2,21%) từ mức 185.800 đồng/CP xuống 181.700 đồng/CP.
* DSC khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu CTG
Với (1) Biên lãi thuần (NIM) hồi phục tốt hơn xu hướng chung và (2) Chất lượng tài sản dự báo cải thiện trong nửa cuối năm, chúng tôi duy trì giá mục tiêu năm 2024 của CTG là 41.300 đồng/CP. Với triển vọng tăng trưởng tín dụng duy trì tốc độ ổn định, áp lực trích lập hạ nhiệt, DSC khuyến nghị nhà đầu tư có thể giải ngân cổ phiếu tại vùng giá 33.000 - 34.000 đồng/CP.
Nhóm cổ phiếu ngân hàng nói chung vẫn trong xu hướng tích lũy và trong tuần cuối cùng của tháng 8 cũng là nhóm có đóng góp tích cực giúp thị trường duy trì đà tăng nhẹ. Trong đó, cổ phiếu CTG không nằm ngoài diễn biến chung của ngành, khi đón nhận 4 phiên tăng nhẹ và 1 phiên giảm duy nhất ngày 26/8, tổng cộng cả tuần, giá cổ phiếu CTG tăng nhẹ 100 đồng (+0,29%) từ mức 34.950 đồng/CP lên 35.050 đồng/CP.
