* FPT: BVSC khuyến nghị mua vào
Với mục tiêu ngắn hạn, mức giá hiện nay của FPT là 53.000 đồng/ cổ phiếu, tương đương P/E 2014 dự báo ở mức 10,7 lần.
Về dài hạn, cổ phiếu FPT là một cổ phiếu tốt, nhiều tiềm năng, bản thân FPT cũng đang là doanh nghiệp đứng đầu ngành công nghệ ở Việt Nam. FPT đang có chiến lược toàn cầu hóa là một chiến lược đúng đắn và nó cho thấy ban lãnh đạo của FPT có một tầm nhìn rộng và sâu. Vì vậy, chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu FPT cho mục tiêu đầu tư dài hạn.
Tuần qua, FPT đã có 1 phiên đứng giá, 2 phiên giảm điểm và 2 phiên tăng. Tính chung cả tuần, giá cổ phiếu FPT tăng 1.000 đồng/CP (+1,9%) từ mức 52.500 đồng/Cp lên 53.500 đồng/CP.
* CSM: BVSC khuyến nghị tích cực
Chúng tôi tiếp tục khuyến nghị OUTPERFORM đối với cổ phiếu CSM do cả múc đích đầu từ ngắn và dài hạn. Cuối cùng, do kết quả quý 3 sắp tới dự kiến sẽ không khả quan do ảnh hưởng từ chi phí cố định của nhà máy Radial, BVSC cho rằng thời điểm báo cáo tài chính được công bố có thể sẽ là cơ hội tốt để tích luỹ thêm cổ phiếu CSM.
* DRC: BVSC khuyến nghị trung lập
Chúng tôi nâng mức giá mục tiêu cho DRC từ 50.400 đồng lên 60.000 đồng/cp sau khi nâng triển vọng bán hàng Radial và điều chỉnh giá cao su đầu vào dự kiến. Cổ phiếu DRC đóng cửa ở mức giá 59.500 đồng vào ngày 22/09/2014, gần như đã tương đương với giá mục tiêu của chúng tôi. Do đó, BVSC thay đổi khuyến nghị đầu tư đối với cổ phiếu DRC từ OUTPERFORM thành NEUTRAL.
Vượt qua khuyến nghị của BVSC, tuần qua, DRC chỉ có 1 phiên đứng giá, 1 phiên giảm điểm và 3 phiên tăng. Tính chung cả tuần, giá cổ phiếu DRC tăng 2.000 đồng/CP (+3,28%) từ mức 61.000 đồng/Cp lên 63.000 đồng/CP.
* CNG: VDSC khuyến nghị mua vào
EPS ước tính của năm 2014 vào khoảng 4.900 đồng/cp, tại mức giá đóng cửa hôm nay, CNG đang P/E forward khoảng 7,8x. Tuy thanh khoản không cao nhưng lịch sử trả cổ tức đều đặn cộng với tỷ suất cổ tức hấp dẫn (~9,1%) cũng làm cho cổ phiếu này khá phù hợp với các nhà đầu tư dài hạn, ngại rủi ro và ưa thích cổ tức.
Xác suất đúng của khuyến nghị ở mức thấp khi tuần qua, CNG đã có 1 phiên đứng giá, 2 phiên giảm điểm và 2 phiên tăng. Tính chung cả tuần, giá cổ phiếu CNG giảm 100 đồng/CP (-0,26%) từ mức 38.300 đồng/Cp xuống 38.200 đồng/CP.
* CEO: VCBS khuyến nghị mua vào
Chúng tôi đánh giá cao tiềm năng tăng trưởng của CEO trong dài hạn. Công ty đang chịu áp lực về nguồn vốn để tiếp tục triển khai các dự án, tuy nhiên, chúng tôi cho rằng công ty có khả năng đảm bảo nguồn vốn đầu tư từ việc vay nợ ( BIDV), phát hành cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu( đầu năm 2015), và việc cân đối dòng tiền từ các dự án. Với mức giá chào sàn 29/09/2014 là 11.600 đồng, chúng tôi khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu CEO.
Khuyến nghị có xác suất đúng cao khi tuần giao dịch đầu tiên chào sàn, CEO chỉ có 1 phiên đứng giá và 4 phiên tăng, trong đó có tới 3 phiên tăng trần. Tính chung cả tuần, giá cổ phiếu CEO tăng 4.800 đồng/CP (+32%) từ mức 15.000 đồng/Cp lên 19.800 đồng/CP.
* REE: BVSC khuyến nghị tích cực
Hiện tại, REE đang được giao dịch tại mức giá 30.000 đồng/cổ phần, tương đương với P/E 9,48 lần. Mức giá này thấp hơn 23,6% so với mức giá mục tiêu của REE là 37.070 đồng/cổ phần. Do đó, chúng tôi khuyến nghị OUTPERFORM với cổ phiếu REE cho mục đích đầu tư dài hạn.
Khá tích cực khi tuần qua, REE đã có 1 phiên đứng giá, 1 phiên giảm điểm và 3 phiên tăng. Tính chung cả tuần, giá cổ phiếu REE tăng 600 đồng/CP (+5,4%) từ mức 31.200 đồng/Cp lên 29.600 đồng/CP.
* VCB: BVSC khuyến nghị trung lập
BVSC vẫn giữ nguyên khuyến nghị NEUTRAL với cổ phiếu VCB, mức giá kỳ vọng đối với cổ phiếu VCB chúng tôi ước tính khoảng 27.680 đồng/cổ phần.
Tuần qua, VCB đã có 2 phiên giảm điểm và 3 phiên tăng. Tính chung cả tuần, giá cổ phiếu VCB tăng 1.100 đồng/CP (+4,17%) từ mức 26.400 đồng/Cp lên 27.500 đồng/CP.
* PPC: BVSC khuyến nghị trung lập
Giá hợp lý của PPC theo mô hình định giá DCF của chúng tôi ở mức 25.300 VNĐ/cổ phần. Do đó chúng tôi giữ nguyên đánh giá NEUTRAL đối với cổ phiếu PPC.
Tuần qua, PPC đã có 1 phiên đứng giá, 1 phiên giảm điểm và 3 phiên tăng. Tính chung cả tuần, giá cổ phiếu PPC tăng 700 đồng/CP (+2,77%) từ mức 25.300 đồng/Cp lên 26.000 đồng/CP.
* GMC: BVSC khuyến nghị tích cực
Chúng tôi đánh giá OUTPERFORM đối với cổ phiếu GMC ở mức giá mục tiêu 53.000 VND/cổ phiếu dựa trên triển vọng khả quan của ngành dệt may và doanh nghiệp.
Tuần qua, GMC đã có 3 phiên giảm điểm và 2 phiên tăng. Tính chung cả tuần, giá cổ phiếu GMC tăng 1.300 đồng/CP (+4%) từ mức 32.500 đồng/Cp lên 33.800 đồng/CP.
* TJC: BSC khuyến nghị có thể cân nhắc để mua vào TJC
Nếu loại bỏ phần lợi nhuận từ việc bán tàu, lợi nhuận 2014 của TJC ước đạt 9 tỷ, EPS forward 1.500, P/E forward 9 thấp hơn đáng kể so với các doanh nghiệp cùng ngành như VTO (P/E khoảng 13), PVT (P/E khoảng 18.4). Đây là 1 mức định giá tương đối hấp dẫn, có thể cân nhắc mua với cổ phiếu TJC. Chúng tôi thận trọng để mức P/E của ngành 12, giá hợp lý của TJC là 18.000 đồng/ cổ phiếu (cao hơn 21,6% so với giá hiện tại).
Tuần qua, TJC đã có 2 phiên đứng giá và 3 phiên tăng, trong đó có 2 phiên tăng trần. Tính chung cả tuần, giá cổ phiếu TJC tăng 3.000 đồng/CP (+22,22%) từ mức 13.500 đồng/Cp lên 16.500 đồng/CP.
* TCO: VCBS khuyến nghị mua vào
Chúng tôi dùng phương pháp so sánh tương đối và chiết khấu dòng tiền tự do để định giá TCO. Với mức giá hợp lý là 14.774 đồng/CP, cao hơn thị giá hiện tại là 12.200 đồng/CP, chúng tôi khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu TCO.
Tuần qua, TCO chỉ có 1 phiên giảm điểm và 4 phiên tăng. Tính chung cả tuần, giá cổ phiếu TCO tăng 1.500 đồng/CP (+12,4%) từ mức 12.100 đồng/Cp lên 13.600 đồng/CP.
* DPM: BVSC khuyến nghị trung lập
Trong mô hình định giá dài hạn, chúng tôi tạm thời không xét tới các dự án mới công ty đang tiến hành đầu tư. Mức giá giao dịch hiện tại của DPM hiện chỉ thấp hơn 11,8% so với mức giá kỳ vọng về dài hạn của chúng tôi. Do đó chúng tôi đánh giá NEUTRAL đối với cổ phiếu DPM.
Tuần qua, DPM đã có 2 phiên giảm điểm và 3 phiên tăng. Tính chung cả tuần, giá cổ phiếu DPM tăng 400 đồng/CP (+1,3%) từ mức 30.800 đồng/Cp lên 31.200 đồng/CP.
* NTP: BVSC khuyến nghị tích cực
Theo BVSC ước tính, trong năm 2014, NTP có thể tiêu thụ được 52.500 tấn sản phẩm, tăng 8% so với năm trước. Doanh thu của công ty có thể đạt khoảng 2.979 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt khoảng 291 tỷ đồng, tương đương với EPS đạt 5.169 đồng.
Chúng tôi tiếp tục duy trì khuyến nghị OUTPERFORM đối với cổ phần NTP, với mức giá mục tiêu là 55.200 đồng/cổ phần, cao hơn 20% so với giá thị trường hiện tại của NTP.
Tuần qua, NTP đã có 1 phiên đứng giá, 2 phiên giảm điểm và 2 phiên tăng. Tính chung cả tuần, giá cổ phiếu NTP tăng 3.100 đồng/CP (+6,72%) từ mức 46.100 đồng/Cp lên 49.200 đồng/CP.
