Chứng khoán trở thành nhóm ngành nổi bật nhất trong tuần qua khi hưởng lợi trực tiếp từ sự kiện nâng hạng, với các mã dẫn dắt như SSI, SHS, CTS. Bên cạnh đó, nhóm bất động sản cũng gây chú ý, đặc biệt là các cổ phiếu thuộc hệ sinh thái Vingroup như VHM, VRE, .
Dù vẫn duy trì đà bán ròng, khối ngoại đã giảm cường độ so với tuần trước đó. Cụ thể, nhà đầu tư nước ngoài bán ròng khoảng 5.200 tỷ đồng, tập trung ở các cổ phiếu bluechip như VRE, MBB, STB, MSN, VPB, SSI, SHB… Ngược lại, một số mã như VIC, HPG, GEX, FRT ghi nhận lực mua ròng đáng kể. Kỳ vọng đặt ra là khi đà bán ròng của khối ngoại chững lại, thậm chí đảo chiều sang mua ròng, thị trường sẽ có cơ hội bứt phá mạnh mẽ hơn.
Trên bình diện toàn cầu, các thị trường tài chính chứng kiến nhiều biến động đáng chú ý, đặc biệt tại nhóm thị trường mới nổi. Cổ phiếu tại các thị trường này vừa ghi nhận mức tăng mạnh nhất trong 15 năm, vượt xa tốc độ của các thị trường phát triển.
Tuy nhiên, giữa làn sóng hưng phấn, có những cảnh báo được đưa ra. CEO Goldman Sachs cho rằng, nguy cơ xảy ra một đợt điều chỉnh lớn trên Phố Wall là rất cao, so sánh với giai đoạn bong bóng dot-com. Ngân hàng Trung ương Anh cảnh báo về khả năng điều chỉnh mạnh trên thị trường chứng khoán...
 |
Sự đồng loạt bứt phá tại các thị trường mới nổi phản ánh tâm lý hưng phấn trong giới đầu tư vẫn còn. Tuy nhiên, lo ngại về vùng đỉnh tiềm ẩn cùng với cảnh báo từ các tổ chức uy tín là lời nhắc rằng bước ngoặt có thể xuất hiện bất cứ lúc nào. Với Việt Nam, dòng vốn ngoại có thể chịu tác động tiêu cực từ biến động quốc tế hoặc áp lực tỷ giá. Do đó, cần theo dõi chặt chẽ tín hiệu dòng tiền và mặt bằng định giá để tránh bị cuốn theo sóng ngắn hạn, thiếu bền vững.
Về kịch bản tuần này, chúng tôi cho rằng, thị trường sẽ duy trì xu hướng tích cực. Ở kịch bản hưng phấn cao độ, VN-Index thậm chí có thể chạm mốc 1.800 điểm, tạo bất ngờ lớn cho nhà đầu tư.
Hiện tại, VN-Index có quy mô vốn hóa hơn 238 tỷ USD, trong khi các thị trường mới nổi nhỏ có vốn hóa thấp hơn như Chile (187 tỷ USD) hay Qatar (168 tỷ USD). Nếu được bổ sung vào FTSE Emerging Markets Index, Việt Nam có thể chiếm tỷ trọng khoảng 0,7%, tương ứng thu hút dòng vốn thụ động khoảng 622 triệu USD (15.900 tỷ đồng) từ các quỹ ETF, trong đó nổi bật là Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (quy mô gần 83 tỷ USD).
Thống kê cho thấy, nhiều thị trường như Qatar, Saudi Arabia hay Romania đều tăng từ 18-45% trong vòng một năm trước khi chính thức được nâng hạng. Do đó, năm 2025 được xem là thời điểm thuận lợi để tích lũy cổ phiếu, đón đầu dòng vốn ngoại.
Hiện có 62 cổ phiếu trong rổ FTSE Vietnam All-Share, trong đó 32 mã thuộc FTSE Vietnam Index sẽ hưởng lợi trực tiếp khi Việt Nam gia nhập nhóm thị trường mới nổi thứ cấp. Các tiêu chí sàng lọc gồm vốn hóa trên 150 triệu USD, tỷ lệ cổ phiếu tự do lưu hành (free-float) tối thiểu 5% và room ngoại còn lại từ 20%.
Xét về cơ cấu, nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn thuộc VN30 là điểm sáng. VIC và VHM có thể lần lượt thu hút hơn 200 triệu USD và 146 triệu USD; VCB từ 70-90 triệu USD; VNM và MSN từ 90-145 triệu USD. HPG, đại diện ngành thép, cũng được dự báo hút hơn 86 triệu USD nhờ thanh khoản cao và tỷ lệ free-float lớn.
Việc nâng hạng không chỉ tạo hiệu ứng ngắn hạn mà còn mở ra cơ hội đón dòng vốn dài hạn, góp phần nâng tầm vị thế thị trường chứng khoán Việt Nam.
