Với một số ngân hàng đảm nhận việc hỗ trợ tái cơ cấu ngân hàng yếu kém, tăng tưởng tín dụng có thể được phép gấp đôi mức trung bình ngành.
Thành viên HĐQT một ngân hàng TMCP phân tích, con số 15% không có gì đáng quan ngại nhưng điểm đáng chú ý ở chỗ, năm 2026 Ngân hàng Nhà nước khống chế mức tăng trưởng theo quý, trước mắt là quý I các ngân hàng không được vượt quá tăng trưởng phân bổ cho một quý. Mọi năm, ngay từ quý đầu tiên, nhiều ngân hàng đã phân bổ hạn mức tín dụng xong, thậm chí giải ngân xong và book lợi nhuận rất sớm. Năm nay, tiền sẽ ra nhỏ giọt hơn và mặt bằng lãi suất khó có thể giảm. Bên cạnh đó, tăng trưởng lợi nhuận khối ngân hàng sẽ khó có thể ấn tượng như năm trước, vì trước đây có những ngân hàng ngay quý đầu hoặc 6 tháng đầu năm nhờ mạnh tay giải ngân cho vay đã đạt lợi nhuận rất cao từ nửa đầu năm; khi phải “dàn quân” cả năm, mức tăng trưởng lợi nhuận sẽ thấp đi.
Điểm khác thứ hai là kiểm soát tăng trưởng tín dụng vào bất động sản không được vượt quá trung bình tăng trưởng tín dụng nói chung. Ở một số ngân hàng, ghi nhận từ giới chuyên môn cho thấy tăng trưởng tín dụng địa ốc năm 2025 đạt tới 30% so với mức trung bình của cả năm là 19%. Như vậy, năm nay dòng tín dụng vào bất động sản sẽ phân hóa và chọn lọc hơn.
Nhưng đó là công thức công bố đầu năm, trong thông cáo sau đó Ngân hàng Nhà nước vẫn để ngỏ khả năng điều hành chính sách cởi mở hơn dựa trên vận động thị trường thực tế.
Dưới góc nhìn của nhiều chuyên gia phân tích trong và ngoài nước, Việt Nam sẽ không đi ngược với xu hướng thế giới, đó là tiếp tục ưu tiên cho tăng trưởng. Bối cảnh kinh tế thế giới 2026 cho thấy xu hướng nới lỏng và chấp nhận rủi ro cao hơn vẫn phổ biến. Điều này mang lại cho Việt Nam nhiều cơ hội đáng kể.
Nhiều tổ chức quốc tế dự báo Việt Nam tiếp tục nằm trong nhóm nền kinh tế tăng trưởng nhanh tại châu Á trong vài năm tới. Động lực chính đến từ làn sóng dịch chuyển chuỗi cung ứng toàn cầu, khi các tập đoàn đa quốc gia đa dạng hóa sản xuất ngoài Trung Quốc. Với lợi thế về chi phí lao động, vị trí địa lý và mạng lưới hiệp định thương mại tự do, Việt Nam tiếp tục là điểm đến hấp dẫn của dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI).
Trong bối cảnh các nền kinh tế lớn thúc đẩy đầu tư ra nước ngoài, Việt Nam có thêm cơ hội thu hút các dự án mới trong lĩnh vực công nghiệp chế biến, năng lượng, hạ tầng và từng bước tiếp cận các dự án công nghệ cao. Bên cạnh đó, cầu tiêu dùng và cầu đầu tư từ các thị trường lớn như Mỹ, châu Âu, Nhật Bản, Hàn Quốc... sẽ tiếp tục hỗ trợ xuất khẩu của Việt Nam.
Nhưng để tăng trưởng bền vững, điều thiết yếu vẫn là nâng năng suất lao động và năng lực công nghệ, giúp nền kinh tế có sức chống chịu tốt hơn khi chu kỳ toàn cầu đảo chiều. Kỷ luật tài khóa và an toàn hệ thống ngân hàng, do đó cần được giữ vững.
Một trong những giải pháp được khuyến nghị mạnh mẽ là thiết kế chính sách thúc đẩy doanh nghiệp chú trọng tăng trưởng có chiều sâu như giảm phụ thuộc vào một số thị trường hoặc ngành hàng, khuyến khích doanh nghiệp tham gia sâu hơn vào các khâu tạo giá trị cao như thiết kế, marketing, dịch vụ sau bán hàng, giảm đầu cơ ngắn hạn.
Thúc đẩy doanh nghiệp tìm kiếm nguồn vốn dài hạn trên thị trường chứng khoán thay vì chỉ phụ thuộc vốn ngắn hạn ngân hàng cũng là giải pháp được cả nhà điều hành chính sách và doanh nghiệp tính đến. Và với các nhà đầu tư, tiếp cận thị trường thế nào trong bối cảnh nền tín dụng có xu hướng chặt chẽ hơn cũng là bài toán lớn cần giải trong năm nay và đó cũng là chủ đề Tiêu điểm của số báo mà bạn đọc đang cầm trên tay.