ĐTCK lược trích báo cáo nhận định thị trường của một số CTCK cho phiên giao dịch ngày 18/12.
Xu thế vẫn đang là sideway trong biên độ hẹp
(CTCK FPT - FPTS)
Với phiên tăng điểm ngày 17/12, chỉ số VN-Index đã gần như lấy lại số điểm đã mất của phiên giao dịch trước đó, đa phần các cổ phiếu trong nhóm VN30 cùng hồi phục giúp cho xu thế của thị trường ở thời điểm cuối phiên tích cực hơn.
Thanh khoản có dấu hiệu tăng nhẹ sau những ngày giao dịch suy kiệt, tuy nhiên diễn biến trong phiên không thật sự sôi động do tâm lý lo ngại về việc các quỹ ETFs cơ cấu danh mục trong tuần này.
Trong khi đó tại sàn HNX, chỉ số HNX-Index tiếp tục có những bước tăng vững chắc, với sự tăng giá của nhiều cổ phiếu penny và midcaps. Tác động của kỳ cơ cấu này đối với xu thế thị trường chung là không mấy tích cực do các quỹ ETFs giảm tỷ trọng của khá nhiều cổ phiếu trong danh mục, chỉ riêng VNM ETF đã được dự kiến sẽ bán ròng ít nhất 200 tỷ đồng giá trị cổ phiếu Việt Nam để điều chỉnh tỷ lệ nắm giữ từ 72,6% NAV về 70%.
Vì vậy có thể đến ngày sát hạn chót và những ngày sau kỳ reiview, thanh khoản và giá sẽ tích cực hơn khi mà những lo ngại qua đi và kỳ vọng về kết quả kinh doanh cuối năm của doanh nghiệp dần hé lộ.
Với xu thế thị trường chung vẫn đang là sideway trong biên độ hẹp và nhà đầu tư nên bám sát diễn biến thị trường trong giai đoạn này để có thể phản ứng kịp thời nếu thị trường có những chuyển biến xấu hơn.
Nắm giữ những cổ phiếu cơ bản tốt
(CTCK Maritime Bank - MSBS)
Thị trường đã phục hồi cùng mức thanh khoản không sụt giảm cho thấy tâm lý nhà đầu tư rất vững vàng.
Bị mất ngưỡng 505 điểm trong phiên 16/12 khiến chúng tôi lo ngại về giao dịch lỏng lẻo của thị trường nhưng phiên 17/12 cho thấy nhà đầu tư vẫn ổn.
Thị trường sẽ không giảm quá sâu và phiên 18/12 VN-Index vẫn sẽ chỉ dao động đi ngang quanh vùng giá 505 điểm.
Thị trường cần một cú hích để tăng mạnh trở lại và cho tới thời điểm đó, nắm giữ những cổ phiếu cơ bản tốt là chiến lược thích hợp.
Tiếp tục tích lũy trở lại phần danh mục ngắn hạn
(CTCK Bảo Việt - BVSC)
Cả hai chỉ số có một phiên giao dịch giằng co trước khi đà tăng điểm được mở rộng dần về cuối phiên. Ngay từ khi mở cửa, tâm lý nhà đầu tư đã cho thấy sự thận trọng sau hành động bán mạnh của khối ngoại vào cuối phiên ba hôm qua.
Điều này được thể hiện qua thanh khoản tại các mã bluechips như VCB, HPG, GAS, BVH, GMD… xuống mức khá thấp. Tuy nhiên, điều tương tự đã không diễn ra trong phiên ATC ngày 17/12, giúp lực cầu trong nước tự tin hơn, mạnh dạn đẩy hai chỉ số có mức tăng mạnh về cuối ngày. Tuy nhiên, điểm chưa thật sự thuyết phục là khối lượng giao dịch chỉ ở mức trung bình thấp, phần nào cho thấy thị trường tăng điểm phần nhiều do cung giảm chứ không phải cầu tăng mạnh.
Giao dịch của các quỹ ETFs đang diễn ra khá khó lường khi khối này có những phiên bán mạnh nhưng ngay sau đó lại dừng bán. Theo BVSC, hoạt động tái cơ cấu danh mục của hai quỹ ETFs nhiều khả năng sẽ được tập trung mua/bán trong một hai phiên cuối tuần này thay vì giao dịch rải rác trong từng phiên trước đó. Một số nhà đầu tư trong nước đang có chiến lược “đầu cơ ngược” với giao dịch của các quỹ ETFs khi tranh thủ mua vào một số mã được dự tính sẽ bị bán mạnh như VCB hay PVX.
Trên thực tế, thông tin quỹ ETFs giảm tỷ trọng tại các mã này đã được phản ánh khá nhiều vào diễn biến giá cổ phiếu hai tuần trở lại đây. Do vậy, rất có thể trong phiên diễn ra hoạt động tái cơ cấu thật sự của các quỹ ETFs, lực cầu trong nước hoàn toàn có thể cân bằng với áp lực cung của nước ngoài, giúp giá cổ phiếu tăng trở lại.
Về tổng thể danh mục, nhà đầu tư tiếp tục được khuyến nghị duy trì danh mục trung hạn và tích lũy trở lại cho danh mục ngắn hạn khi VN-Index tiếp cận vùng hỗ trợ gần nhất tại 495-498 điểm. Các cổ phiếu ưu tiên tích lũy nên là các cổ phiếu có triển vọng kết quả kinh doanh quý IV khả quan hoặc một số mã có thể được hưởng lợi nhờ thông tin mở “room” cho nhà đẩu tư nước ngoài.
Chốt lời và giảm tỷ trọng
(CTCK Maybank KimEng - MBKE)
Nhìn đồ thị, chúng tôi gọi chốt lời và hạ tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục dựa trên hai vài luận điểm sau.
Thứ nhất, đồ thị của VN-Index xuất hiện dấu hiệu cảnh báo từ phân kỳ tiêu cực và khối lượng giao dịch giảm sút. Điều này cho thấy tâm lý các nhà đầu tư đang thận trọng hơn và dòng tiền cũng đang chậm lại.
Thứ hai, thị trường cổ phiếu các nước mới nổi đang có điều chỉnh, thể hiện bằng chỉ số MSCI EM Index trượt từ 1050 về mức thấp 980s trong vài phiên trước. Tương ứng, khối ngoại đã chuyển nhẹ sang bán ròng trong vài phiên gần nhất.
Sau khi VN-Index rớt xuống dưới 505 điểm, chúng tôi cho rằng có thể có một số kịch bản có thể xảy ra.
Một là, VN-Index trở lại đi ngang trong khu vực 492-505
Hài là, chỉ số này sẽ nỗ lực thử lại khu vực kháng cự 513 và chịu sức ép rất lớn tại mức đỉnh trung hạn này
Ba là, chỉ số sẽ tích lũy trong một mô hình mà hình dạng của nó còn chưa đoán trước được.
Với bất cứ kịch bản nào, chúng tôi cho rằng hạ tỷ trọng nắm giữ cổ phiếu trong danh mục xuống một mức cân bằng hơn là chiến lược hợp lý.
Cẩn trọng khi sử dụng đòn bẩy tài chính
(CTCK Đầu tư Việt Nam - IVS)
Do sức ảnh hưởng lớn từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn mà chỉ số VN-Index hôm qua 16/12 sụt giảm mạnh. Chính vì vậy mà nó không mấy ảnh hưởng tới tâm lý của nhà đầu tư, lực cầu mua vào vẫn tiếp tục giữ nhịp cho thị trường cho dù khối ngoại đang có xu hướng bán ròng.
Thị trường đang ở giai đoạn khó đoán định và khó lường. Thi thoảng ở một nhóm hoặc một mã cổ phiếu nào đó lại tăng nóng lên nhưng chỉ duy trì được 1-2 phiên. Những cổ phiếu thuộc nhóm tăng nóng, có hệ số beta cao chính là nhóm thường tạo hiệu ứng tăng giá nhất. Ngay cả như cổ phiếu PVX, trước áp lực bán mạnh của khối ngoại phiên 16/12 thì phiên 17/12 cũng đã tăng trần. Điều này giúp cho thị trường vẫn giữ được nhịp, nhưng điều quan trọng là ở giai đoạn này thực sự khó kiếm được lợi nhuận tốt. Do vậy nhà đầu tư cần cẩn trọng khi sử dụng đòn bẩy tài chính bởi có thể áp lực lại đến từ điều này.
Cho dù cả hai chỉ số tăng điểm nhưng nhìn chung nó chỉ là nhịp hồi và chỉ số VN-Index sẽ khó bứt xa ngưỡng 505 điểm trong tuần này. Việc tăng điểm một phần đến từ việc nhà đầu tư tiếp tục bắt đáy ở những cổ phiếu có đà giảm tương đối thời gian qua.
Tuy nhiên, do TTCK thế giới đang trong xu thế giảm nên có thể nhiều quỹ sẽ chịu áp lực rút vốn, điều này dẫn đến quỹ sẽ chịu áp lực bán ra. Nhà đầu tư cũng có thể quan sát ở một vài cổ phiếu cơ bản nào đó sẽ có thể có được mức giá hấp dẫn.
Thị trường chưa có thông tin hỗ trợ đáng kể
(CTCK MB - MBS)
Thị trường 17/12 đi lên khi cả VN-Index và HN-Index cùng tăng, thanh khoản ở mức trung bình. Cổ phiếu đáng chú ý trong rổ VN30 gồm có VIC (tăng 2.5 điểm), PVD (tăng 1.5 điểm), và PGD (tăng 1.3 điểm).
Các nhà đầu tư nước ngoài hôm nay bán ròng, hoạt động giao dịch ở mức thấp. Giao dịch đáng chú ý của họ gồm có HAG (bán ra 16,7 tỷ), CTG (bán ra 10,6) và PVS (mua vào 11 tỷ).
Thị trường hôm nay đi lên khi cả VN-Index và HN-Index cùng tăng; thanh khoản ở mức trung bình. Cổ phiếu đáng chú ý trong rổ VN30 gồm có VIC (tăng 2.5 điểm), PVD (tăng 1.5 điểm), và PGD (tăng 1.3 điểm).
Các nhà đầu tư nước ngoài hôm nay bán ròng, hoạt động giao dịch của họ ở mức thấp. Giao dịch đáng chú ý của họ gồm có HAG (bán ra 16.7 tỷ), CTG (bán ra 10.6), và PVS (mua vào 11 tỷ).
Chúng tôi cho rằng phiên tăng điểm 17/12 mang nhiều yếu tố kỹ thuật khi các mã vốn hóa lớn tăng điểm tốt đa phần là các cổ phiếu đã mất điểm nhiều trong các phiên gần đây.
Mặt khác, hiện tại vẫn chưa có các thông tin hỗ trợ thị trường đáng kể nào, cũng như các nhà đầu tư tiếp tục bán ròng.
Xu hướng tích vẫn còn khá mạnh
(CTCK Rồng Việt - VDSC)
Thị trường đã hồi phục lại sau hai phiên giảm điểm.
Sau phiên giảm khá mạnh 16/12, hôm nay 17/12 thị trường đã hồi phục, VN-Index lấy lại được mốc 505 điểm không mấy khó khăn.
Khối ngoại vẫn đang bán ròng lượng cổ phiếu nắm giữ, tuy vậy như chúng tôi đã đề cập trước đó ẩn số về dòng tiền đối ứng của nhà đầu tư trong nước sẽ có thể giúp thị trường đi lên hay không.
Các thông tin về vĩ mô nhìn chung vẫn ổn định, theo thông tin mới nhất từ NHNN thì chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng khó có khả năng hoàn thành mục tiêu trong năm 2013, tuy nhiên tình hình hoạt động của cả hệ thống NHTM vẫn tốt và đảm bảo được khả năng cung cấp nguồn vốn cho nền kinh tế.
Chúng tôi cho rằng xu hướng tích lũy của thị trường vẫn còn khá mạnh vì vậy khả năng tăng điểm ngắn hạn chưa thể xảy ra nếu không có thông tin hỗ trợ nào làm nền tảng.
Duy trì tâm lý đầu tư ngược ETF
(CTCK Sài Gòn Hà Nội - SHS)
Chỉ số VN-Index tăng điểm trở lại khi tiếp cận mốc hỗ trợ 502 điểm, tương đương đường MA50 ngày. Áp lực cung từ hoạt động tái cơ cấu của quỹ ETF giảm so với phiên trước cũng là yếu tố hỗ trợ thị trường, khi nhóm cổ phiếu thuộc danh sách bán ra chiếm tỷ trọng lớn trong rổ tính Index.
Lực cầu bắt đáy trải khá rộng toàn thị trường khi chỉ số VN-Index giảm đến vùng hỗ trợ khá mạnh. Nhóm cổ phiếu nhỏ có hệ số beta cao thuộc ngành bất động sản, xây dựng vẫn thu hút dòng tiền. Tuy nhiên mức tăng điểm với thanh khoản thấp cho thấy quan điểm thận trọng chờ kết quả kỳ họp của FED và hoạt động tái cơ cấu danh mục của quỹ ETF vẫn phổ biến.
Chỉ số HNX-Index tiếp phiên tăng điểm thứ 4 liên tiếp với thanh khoản giảm so với phiên trước, do khối lượng khớp lệnh tại cổ phiếu PVX giảm mạnh. Dòng tiền phần lớn vẫn tập trung tại nhóm cổ phiếu penny thuộc ngành nghề kỳ vọng khả quan như xây dựng, vật liệu xây dựng, bất động sản. Tuy nhiên, phiên tăng điểm với thanh khoản thấp chưa cho tín hiệu đủ tích cực về lực cầu, đặc biệt khi HNX-Index đã tiến gần ngưỡng cản 67 điểm, mức cao nhất thiếp lập trong năm 2013.
Động thái bán ra tái cơ cấu danh mục của quỹ ETF dự kiến vẫn sẽ tác động đến thị trường chung. Ngưỡng hỗ trợ khá mạnh của thị trường là khoảng 500-502 điểm đối với VN-Index, 65-66 điểm đối với HNX-Index.
Chúng tôi duy trì đánh giá khả năng thị trường sẽ tăng điểm trở lại sau thời gian quỹ ETF tái cơ cấu. Dòng tiền sau thời gian thị trường tăng điểm từ nửa cuối tháng 9, dự báo sẽ có xu hướng thận trọng hơn, quan tâm đến kết quả kinh doanh quý IV của doanh nghiệp. Tâm lý đầu tư ngược ETF, chờ mua cổ phiếu tốt tại mức giá hấp dẫn, thuộc diện quỹ ETF bán ra dự kiến cũng vẫn duy trì.
>> Phiên giao dịch 17/12: Mua đuổi cuối phiên
>>Tự doanh gom cổ phiếu midcap