Chuyển trọng tâm sang “tăng trưởng chất lượng”
Chia sẻ tại chương trình Đối thoại cùng cổ đông, ông Bolat Duisenov, Chủ tịch HĐQT Coteccons cho biết năm tài chính 2025-2026 (kết thúc ngày 30/6/2026), Công ty ước đạt doanh thu hơn 30.000 tỷ đồng, tăng khoảng 30% so với năm trước và vượt kế hoạch đề ra. Lợi nhuận dự kiến tăng khoảng 50%, cao hơn đáng kể so với mục tiêu ban đầu mà ban lãnh đạo từng đánh giá là khá tham vọng.
Theo ông Bolat, điểm tích cực không chỉ nằm ở tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận mà còn ở việc dòng tiền hoạt động tiếp tục duy trì trạng thái dương, phản ánh nền tảng tài chính lành mạnh của doanh nghiệp.
Trong 9 tháng đầu năm tài chính 2026, Coteccons ghi nhận 642 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế. Với tốc độ tăng trưởng hiện nay, lợi nhuận cả năm được ước tính đạt khoảng 680 tỷ đồng.
Lãnh đạo Coteccons cho biết doanh thu của Công ty đã duy trì tốc độ tăng trưởng trung bình khoảng 25% mỗi năm kể từ sau giai đoạn đại dịch. Kết quả này đến từ việc kiểm soát rủi ro tốt hơn, tăng cường kỷ luật tài chính và từng bước xây dựng lợi thế cạnh tranh ở các phân khúc trọng điểm.
Theo ông Bolat, chiến lược tăng trưởng của Coteccons hiện dựa trên ba động lực chính gồm đô thị hóa, công nghiệp hóa và mở rộng hoạt động ra thị trường quốc tế.
Đối với xu hướng đô thị hóa, doanh nghiệp nhìn thấy nhu cầu rất lớn đối với các công trình hạ tầng và tiện ích như cầu đường, sân bay, trường học, bệnh viện và các dự án phục vụ phát triển đô thị. Đây là lĩnh vực đang đóng góp ngày càng lớn vào kết quả kinh doanh của Công ty.
Ở mảng công nghiệp, Coteccons đánh giá Việt Nam đang nâng cao vị thế trong chuỗi cung ứng toàn cầu, thu hút ngày càng nhiều dự án sản xuất công nghệ cao, trung tâm dữ liệu và nhà máy có hàm lượng kỹ thuật lớn. Công ty đang đầu tư năng lực để tham gia sâu hơn vào phân khúc này và dự kiến sẽ sớm công bố thêm các dự án mới.
Động lực thứ ba là chiến lược “Going Global”. Dù doanh thu từ thị trường nước ngoài hiện mới đóng góp tỷ trọng khiêm tốn, Coteccons vẫn kiên định theo đuổi mục tiêu đưa năng lực thi công của doanh nghiệp Việt Nam ra thị trường quốc tế. Năm tài chính 2027, Công ty đặt mục tiêu doanh thu nước ngoài tăng gấp 3-4 lần so với hiện nay.
 |
3 mũi nhọn chiến lược của Coteccons |
Thông điệp xuyên suốt được Chủ tịch Coteccons nhấn mạnh là doanh nghiệp đang chuyển từ giai đoạn tăng trưởng nhanh sang tăng trưởng chất lượng.
“Nếu đã đạt quy mô doanh thu trên 1 tỷ USD, điều quan trọng không còn là chạy theo tốc độ tăng trưởng bằng mọi giá mà là xây dựng năng lực cạnh tranh dài hạn, trả lời được câu hỏi vì sao khách hàng lựa chọn Coteccons”, ông Bolat chia sẻ.
Ban điều hành cho rằng thị trường xây dựng đang bước vào giai đoạn nhu cầu cao hơn năng lực cung ứng, tạo điều kiện thuận lợi cho các nhà thầu có năng lực. Tuy nhiên, Coteccons sẽ lựa chọn kỹ các dự án nhằm đảm bảo hiệu quả và chất lượng tăng trưởng.
 |
Ông Bolat Duisenov, Chủ tịch HĐQT Coteccons trả lời câu hỏi của nhà đầu tư tại sự kiện |
Ông Trần Ngọc Hải, Phó tổng giám đốc Coteccons cho biết Công ty không chỉ tìm kiếm các dự án mang lại doanh thu và lợi nhuận tốt mà còn ưu tiên những công trình có độ khó cao để nâng cao năng lực đội ngũ. Dự án nhà máy Lego là ví dụ điển hình khi không chỉ đóng góp kết quả kinh doanh mà còn giúp doanh nghiệp tích lũy kinh nghiệm để tham gia các dự án quốc tế và công nghệ cao trong tương lai.
Song song với đó, Coteccons đặt mục tiêu cải thiện biên lợi nhuận theo hướng bền vững. Sau nhiều năm duy trì quanh mức 3,4%, biên lợi nhuận năm tài chính 2026 dự kiến đạt khoảng 4%.
Theo lãnh đạo doanh nghiệp, biến động giá nguyên vật liệu và chi phí nhân công trong những năm gần đây đã gây áp lực đáng kể lên toàn ngành xây dựng. Tuy nhiên, nhờ hệ thống quản trị rủi ro, quy trình đấu thầu, mua sắm và quản lý dự án được chuẩn hóa, cùng khả năng thực hiện các dự án có độ phức tạp cao, Coteccons vẫn duy trì được hiệu quả kinh doanh tốt hơn mặt bằng chung.
Giá cổ phiếu giảm gần 20%, ban lãnh đạo nói gì?
Một trong những nội dung được cổ đông quan tâm nhất tại buổi đối thoại là diễn biến giá cổ phiếu CTD. Trong khoảng hai tháng gần đây, thị giá CTD đã giảm gần 20% dù kết quả kinh doanh tiếp tục cải thiện.
Ông Trần Ngọc Hải cho biết, CTD hiện giao dịch ở mức P/E khoảng 10 lần, tương đương vùng định giá thường xuất hiện trong các giai đoạn thị trường gặp khó khăn. Theo ông, nếu xét tới triển vọng ngành xây dựng và tốc độ tăng trưởng hiện tại của Coteccons, đây là mức định giá tương đối thấp.
Tuy nhiên, ban lãnh đạo khẳng định sẽ không dành nguồn lực để theo đuổi biến động giá cổ phiếu ngắn hạn.
“Thị trường có góc nhìn riêng ở từng thời điểm. Điều chúng tôi có thể kiểm soát là hiệu quả vận hành, chất lượng dự án, quản trị rủi ro, quan hệ khách hàng và năng lực cạnh tranh của doanh nghiệp”, ông Hải nói.
Theo công bố của Công ty, giá trị backlog hiện đã vượt 65.000 tỷ đồng, tạo nền tảng quan trọng cho tăng trưởng trong các năm tới.
Ông Bolat ví thị trường chứng khoán giống như một con người luôn thay đổi cảm xúc. Theo ông, giá cổ phiếu có thể biến động trong ngắn hạn nhưng giá trị doanh nghiệp cuối cùng sẽ phản ánh qua kết quả kinh doanh, năng lực cạnh tranh và chất lượng quản trị.
Bên cạnh câu chuyện tăng trưởng, nhiều cổ đông cũng đặt câu hỏi về các vấn đề liên quan đến đối tác và quản trị rủi ro.
Liên quan đến việc Vingroup thành lập Vincons, ông Nguyễn Chí Thiện, Phó tổng giám đốc Coteccons cho biết đây là diễn biến bình thường khi quy mô các dự án ngày càng lớn. Coteccons vẫn duy trì quan hệ hợp tác với Vingroup trong nhiều dự án trọng điểm.
Đối với khoản công nợ với Ricons, Chủ tịch Bolat cho biết, hai bên đã thống nhất được giá trị nghĩa vụ phải thanh toán và không phát sinh thêm các khoản tranh chấp mới. Công ty xác định đây là khoản nợ phải trả và đang thực hiện các bước đối soát cần thiết trước khi thanh toán. Đồng thời, Coteccons vẫn có chủ trương thoái vốn khỏi Ricons khi điều kiện thị trường phù hợp.
Về quản trị rủi ro pháp lý, lãnh đạo doanh nghiệp cho biết Coteccons tập trung kiểm soát chặt chẽ tính tuân thủ trong toàn hệ thống. Trong bối cảnh khối lượng công việc dồi dào, Công ty có quyền lựa chọn các dự án phù hợp với các tiêu chuẩn quản trị và nguyên tắc hoạt động của mình.
Kết thúc buổi đối thoại, ban lãnh đạo Coteccons tiếp tục nhấn mạnh mục tiêu xây dựng một doanh nghiệp tăng trưởng bền vững, có năng lực cạnh tranh quốc tế và duy trì kỷ luật tài chính. Theo đó, thay vì tập trung vào biến động ngắn hạn của cổ phiếu, doanh nghiệp lựa chọn đầu tư cho năng lực cốt lõi, chất lượng dự án và giá trị dài hạn dành cho cổ đông.
