Nhu cầu gia tăng
Ông Phạm Văn Bắc, Phó chủ tịch Hội Vật liệu xây dựng Việt Nam cho biết, từ đầu năm 2025 đến nay, giá nhiều loại vật liệu xây dựng như cát, gạch xây dựng tăng mạnh, giá xi măng tăng nhẹ, trong khi đá xây dựng không biến động nhiều. Thị trường bất động sản đang phục hồi tích cực, nhiều dự án được tháo gỡ khó khăn, khơi thông pháp lý, kéo theo nhu cầu vật liệu phục vụ xây dựng tăng cao. Trong khi đó, việc siết chặt quản lý khai thác cát tự nhiên dẫn tới nguồn cung cát giảm. Đối với gạch xây dựng, việc siết chặt cấp mỏ đất sét mới khiến nguyên liệu đất sét đầu vào khan hiếm là một trong những nguyên nhân làm tăng giá bán.
“Giá bán tăng sẽ giúp doanh nghiệp ngày càng cải thiện tốt hơn về lợi nhuận”, ông Bắc nhận định.
Đáng chú ý, mặt bằng giá cát tự nhiên tăng cao đang mở ra cơ hội phát triển cho sản phẩm cát nhân tạo (nghiền từ đá vôi, đá ong, đá granite, cuội, sỏi), với giá bán cạnh tranh. Trước đây, nhiều doanh nghiệp đầu tư vào cát nhân tạo gặp khó khăn do phải cạnh tranh với cát tự nhiên. Việc siết chặt khai thác cát tự nhiên hiện nay đang tạo lợi thế lớn cho sản phẩm thay thế này.
Về mặt hàng thép, theo Công ty Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV), sản lượng tiêu thụ thép năm 2025 được dự báo tăng 14%, nhờ hai động lực chính: thị trường bất động sản phục hồi và giải ngân đầu tư công được đẩy mạnh. Nhiều dự án lớn bước vào giai đoạn hoàn thiện, kéo theo nhu cầu thép tăng lên đáng kể.
Bên cạnh đó, KBSV kỳ vọng, các biện pháp chống bán phá giá đã được phê duyệt và áp dụng từ quý I/2025 giúp hạn chế tình trạng thép giá rẻ từ Trung Quốc tràn vào thị trường Việt Nam.
Tuy nhiên, trong ngắn hạn, hai rủi ro chính có thể ảnh hưởng đến giá thép là Trung Quốc đẩy mạnh xả hàng tồn kho để cân bằng cung - cầu và giá quặng sắt suy giảm do nhu cầu tiêu thụ nội địa yếu. Mặc dù vậy, giá thép tại Việt Nam nhiều khả năng sẽ duy trì ổn định trong năm 2025 nhờ nhu cầu tiêu thụ trong nước được cải thiện.
Với mặt hàng ống nhựa, KBSV đánh giá, doanh nghiệp sản xuất sẽ hưởng lợi từ nhu cầu tiêu thụ tăng. Trong khi đó, ngành này ít chịu áp lực từ hàng nhập khẩu do tiêu chuẩn kỹ thuật riêng của từng thị trường và chi phí vận chuyển cao. Lưu ý, giá nguyên liệu đầu vào (như PVC) tăng sẽ ảnh hưởng đến biên lợi nhuận. Nếu doanh nghiệp có thể chuyển một phần chi phí này sang người mua, biên lãi gộp có thể duy trì ổn định.
Đối với mặt hàng xi măng, theo Công ty cổ phần Vicem Bỉm Sơn (mã BTS), dự báo nguồn cung xi măng sẽ tiếp tục tăng, vượt xa so với nhu cầu. Nguồn cung năm 2025 ước tính khoảng 124,78 triệu tấn, trong khi nhu cầu xi măng trong nước dự kiến chỉ đạt 62,5 - 63,5 triệu tấn. Dù cung vượt cầu, nhưng giá nguyên nhiên vật liệu đầu vào cho sản xuất vẫn duy trì ở mức cao, trong khi các doanh nghiệp cạnh tranh gay gắt về giá để duy trì thị phần và đẩy mạnh tiêu thụ.
Nhìn chung, thị trường bất động sản xây dựng dân dụng sôi động trở lại và đầu tư công tăng tốc là hai yếu tố then chốt thúc đẩy sản lượng nhóm vật liệu xây dựng. Cùng với đó, giá bán và sản lượng tăng giúp doanh nghiệp kỳ vọng vào một năm kinh doanh khả quan hơn.
Kỳ vọng lợi nhuận tăng trưởng
Thị trường bất động sản xây dựng dân dụng sôi động trở lại và đầu tư công tăng tốc là hai yếu tố then chốt thúc đẩy sản lượng nhóm vật liệu xây dựng.
Việc cấp phép mỏ khai thác đất sét mới chặt chẽ hơn mang lại lợi thế cho những doanh nghiệp đã có sẵn mỏ.
Công ty cổ phần Gạch ngói cao cấp (mã MCC) cho biết, doanh nghiệp có mỏ sét nên chủ động được nguồn nguyên liệu đất sét dùng cho sản xuất gạch xây dựng. Trong khi đó, Chính phủ đang thực hiện nhiều giải pháp để tháo gỡ khó khăn cho thị trường bất động sản, tác động tích cực đến ngành vật liệu xây dựng. Năm 2025, Công ty đặt mục tiêu sản xuất 25 triệu viên gạch xây dựng, 120.000 m3 đất sét, đạt doanh thu 33,7 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 3,7 tỷ đồng, đều tăng mạnh so với mức thực hiện năm 2024.
Với doanh nghiệp ngành xi măng, năm 2025, Vicem Bỉm Sơn đặt kế hoạch đạt sản lượng tiêu thụ 3,33 triệu tấn, doanh thu 2.794 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 29,3 tỷ đồng (cải thiện mạnh mẽ so với khoản lợi nhuận âm 201 tỷ đồng năm 2024). Công ty sẽ theo sát diễn biến thị trường để áp dụng chính sách bán hàng linh hoạt, có giải pháp duy trì thị phần sản phẩm xi măng truyền thông, tăng cường xi măng bao xây trát, xi măng bao Bút Sơn Xanh đa dụng.
Tương tự, Công ty cổ phần Xi măng Vicem Hà Tiên (mã chứng khoán HT1) đặt mục tiêu năm 2025 tiêu thụ 6.370.000 tấn xi măng, doanh thu đạt hơn 7.162 tỷ đồng, giảm nhẹ so với mức thực hiện năm 2024, nhưng lợi nhuận sau thuế ước đạt 184 tỷ đồng, gấp 3 lần mức thực hiện năm 2024 và tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu đạt 3,89%.
Vicem Hà Tiên cho hay, chiến lược hiện tại là tập trung vào thị trường nội địa, giảm chi phí sản xuất và áp dụng các cải tiến kỹ thuật nhằm tăng năng suất, từ đó cải thiện lợi nhuận.
Trong bối cảnh đầu tư công tăng tốc, thị trường bất động sản hồi phục và giá vật liệu xây dựng tăng, nhóm cổ phiếu vật liệu xây dựng được khuyến nghị đưa vào danh mục theo dõi và tích lũy. Ưu tiên là các doanh nghiệp có chuỗi cung ứng tốt, chủ động nguyên liệu và nền tảng tài chính vững vàng.
Theo KBSV, nhà đầu tư nên cân nhắc các doanh nghiệp có “câu chuyện riêng”, như mở rộng công suất, hưởng lợi từ giá bán tăng hoặc chi phí đầu vào giảm. Một số mã đáng chú ý gồm HPG, HSG, NKG, BMP.
Tuy nhiên, ở góc nhìn thận trọng, ông Trương Hiền Phương, Giám đốc cấp cao Công ty Chứng khoán KIS Việt Nam cho rằng, về lý thuyết, giá vật liệu xây dựng tăng sẽ giúp biên lợi nhuận doanh nghiệp trong ngành được cải thiện, kỳ vọng lợi nhuận sau thuế tăng trưởng. Nhưng thực tế, doanh nghiệp ngành vật liệu xây dựng đang đối mặt với áp lực chi phí đầu vào nên cần xem xét kỹ các yếu tố về giá đầu vào cùng các chi phí khác. Giá nguyên liệu đầu vào cao dẫn đến chi phí sản xuất cao, chưa chắc lợi nhuận doanh nghiệp sẽ tăng trưởng mạnh.