Cổ phiếu mới thường tăng giá trong thời gian ngắn.
Mới đây, cổ phiếu SJS của Công ty cổ phần Đầu tư phát triển đô thị và Khu công nghiệp Sông Đà đã làm giới phân tích bất ngờ, vì giá tăng cho dù đấu giá không thành công. Theo đó, ngày 10/8, SJS tổ chức đấu giá 6 triệu cổ phiếu với giá khởi điểm là 235.000 đồng/cổ phiếu và bị ế tới hơn 5,5 triệu cổ phần. Chỉ 26 nhà đầu tư đăng ký và tham gia đấu giá, trong đó 22 cá nhân, 4 tổ chức, với giá trúng thầu bình quân chỉ cao hơn khởi điểm 4 đồng.
Có nhiều lý do để giải thích nghịch lý giữa giá đấu với giá trên thị trường: do số lượng người đăng ký đấu giá quá ít, số lượng cổ phiếu đăng ký không đủ lượng bán ra, nên giá trung bình không thể cao hơn mức khởi điểm; cổ phiếu phải mất một thời gian mới về tới tài khoản của nhà đầu tư trúng đấu giá...
Tuy nhiên, theo giới phân tích, với một cổ phiếu giao dịch ở sàn TP.HCM, thì mức tăng của SJS với tỷ lệ hơn 5% giá trị được khớp trong phiên đấu giá đã là bất hợp lý, huống chi lại chênh lệch tới gần 10% và có xu hướng đi lên trong những phiên tiếp theo. Một giám đốc công ty chứng khoán ở TP.HCM nhận xét, có thể đây là cách “làm giá” hợp pháp, vì nhà đầu tư đổ tiền mua thêm nhiều cổ phiếu này, vừa làm tăng giá, vừa tạo sức cầu ảo. Sau đó, họ sẽ bán ra để thanh khoản số cổ phiếu đấu giá trúng. “Nhà đầu tư nước ngoài chiếm phần lớn số cổ phần SJS bán được. Họ là những nhà đầu tư chuyên nghiệp, nên rất rành các phương thức đẩy giá. Ngoài ra, khối lượng khớp lệnh 59.000 cổ phiếu trong phiên giao dịch ngày 14/8 không nhiều trong khả năng của các đại gia khi muốn tạo cầu ảo”, vị giám đốc này nói.
Theo giới quan sát, giai đoạn này, thị trường có những diễn biến khó lường. Sự giằng co khi VN - Index ở ngưỡng 900 điểm trở nên quyết liệt, khiến nhiều cổ phiếu có mức giá dao động mạnh trong thời gian ngắn, có cổ phiếu dao động tới 10% giá/phiên giao dịch. Đây là môi trường thuận lợi cho những cổ phiếu được phát hành thêm bứt phá. Tuy nhiên, điều này sẽ có tác dụng ngược nếu diễn ra phổ biến. Ở những phiên thị trường giao dịch điều chỉnh giảm, sự tăng giá của cổ phiếu này trở nên vô lý hơn.
Hiện tượng tăng giá ở những cổ phiếu mới thường chỉ kéo dài trong thời gian ngắn, sau đó giá cổ phiếu sẽ điều chỉnh trở lại. Theo giới phân tích, đó còn là “bước đệm” mà những cổ phiếu mới lên sàn dường như không có được nếu thời điểm chào sàn thị trường không tốt. Theo một nhà đầu tư lão luyện, nếu lấy cổ phiếu mới chào sàn khi thị trường điều chỉnh xuống làm ví dụ thì đa số cổ phiếu này rơi vào tình trạng giảm giá một vài phiên đầu.
Thực ra, trước khi chào sàn, khi còn ở thị trường OTC, những cổ phiếu mới cũng đã trải qua một vài đợt “đẩy” giá từ các nhà đầu tư. Vì thế, khi đầu tư vào những cổ phiếu mới, nhà đầu tư cần thận trọng, cần chờ đợi sự ổn định của những cổ phiếu này trong khoảng 5 -10 phiên giao dịch để có thời gian hòa nhập với quy luật cung cầu của thị trường.
Như vậy không có nghĩa nhà đầu tư nên tạm “đoạn tuyệt” đối với những cổ phiếu mới. Theo các nhà đầu tư có kinh nhiệm, cơ hội kiếm lời vẫn mở ra đối với các nhà đầu tư đã nắm giữ những cổ phiếu này, vì có thể bán ngay sau 1 - 2 phiên khi giá tăng. Còn những người đầu tư hoàn toàn mới cần xác định giá đáy của cổ phiếu mới, bằng phán đoán tâm lý chung của thị trường, từ động thái “lướt sóng” của những nhà đầu tư đã nắm giữ loại cổ phiếu này trước đó.
