Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu FPT
CTCK Tiên Phong (TPS)
FPT đang hình thành mô hình Vai đầu vai nghịch đảo - cho thấy khả năng đảo chiều xu hướng từ giảm sang tăng, sau nhịp giảm dài hạn từ đỉnh 107.000 đồng/CP (tháng 1/2026) về đáy 61.500 đồng/CP (tháng 7/2026).
Giá hiện tại 73.200 đồng/CP nằm trên hầu hết hệ thống EMA (EMA10/20/50/100) nhưng vẫn dưới đường EMA200 dài hạn - xu hướng trung hạn đã cải thiện rõ rệt, chỉ còn một ngưỡng kháng cự dài hạn cần chinh phục.
Kịch bản cơ sở: giá đang hình thành mô hình vai đầu vai nghịch đảo sau nhịp giảm dài hạn từ đỉnh 107.000 đồng/CP (tháng 1/2026) về đáy 61.500 đồng/CP (tháng 7/2026), khối lượng breakout cải thiện mạnh (tăng 66% bình quân 20 phiên).
Với kịch bản dự phòng: giá vi phạm ngưỡng 68.000 đồng/CP, cổ phiếu có khả năng phải tìm về vùng hỗ trợ thấp hơn để tái cân bằng cung – cầu.
Khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu CTG
CTCK SSI
Chúng tôi hạ khuyến nghị đối với cổ phiếu CTG xuống khả quan, với giá mục tiêu 12 tháng là 38.800 đồng/cổ phiếu, tương đương tiềm năng tăng giá là 22%. CTG hiện đang giao dịch ở mức P/B dự phóng 2026 là 1,17x, thấp hơn mức trung bình 5 năm là khoảng 1,4x.
Với ROE khoảng 22%, CTG có mức định giá khá hấp dẫn so với BID (P/B 1,38x) và VCB (P/B 1,83x), trong khi ROE của hai ngân hàng này thấp hơn, chỉ ở mức 15,6% và 17,5%. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng yếu tố hạn chế tiềm năng tái định giá của CTG là bộ đệm vốn.
Việc cải thiện đáng kể hệ số an toàn vốn (CAR) sẽ giúp ngân hàng có thêm khả năng mở rộng bảng cân đối kế toán và củng cố mức ROE cao hiện nay. Theo đó, chúng tôi giả định tài sản có rủi ro (RWA) sẽ tăng khoảng 14-15% mỗi năm (hoặc có thể thấp hơn), trong khi vốn cấp 1 được dự báo sẽ tăng nhanh hơn, khoảng 18%-20%/năm, nhờ lợi nhuận tăng trưởng tốt. Do đó, hệ số an toàn vốn (CAR) dự kiến sẽ cải thiện khoảng 40 điểm cơ bản mỗi năm.
Khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu PHR
CTCK SSI
PHR hiện đang giao dịch ở mức P/E dự phóng là 6,22x, thấp hơn đáng kể so với mức trung bình 5 năm là 13,95x. Công ty sở hữu quỹ đất trồng cao su lớn ở các vị trí chiến lược có tiềm năng cao chuyển đổi sang đất khu công nghiệp – yếu tố thúc đẩy tăng trưởng chính trong trung hạn.
Theo quy hoạch sử dụng đất khu công nghiệp giai đoạn 2025-2030, PHR có khoảng 2.700 ha trên tổng quỹ đất 8.796 ha có thể chuyển sang đất khu công nghiệp. Dựa trên phương pháp định giá SOTP, chúng tôi đưa ra giá mục tiêu 12 tháng là 73.200 đồng/cổ phiếu, tương đương tiềm năng tăng giá là 19%, và duy trì khuyến nghị khả quan.
Khuyến nghị tăng tỷ trọng dành cho cổ phiếu POW
CTCK SHS
Tổng công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam (POW – sàn HOSE) là nhà sản xuất điện lớn thứ hai Việt Nam với tổng công suất lắp đặt 5.854 MW (chiếm ~6,2% công suất đặt toàn quốc), sở hữu danh mục đa dạng gồm điện khí nội địa, điện khí LNG, điện than và thủy điện.
Năm 2026 đánh dấu bước ngoặt của doanh nghiệp khi cụm Nhơn Trạch 3 & 4 – dự án điện khí LNG đầu tiên của Việt Nam vận hành thương mại, đồng thời nhóm điện khí nội địa được huy động tối đa theo Nghị định 100/2025/NĐ-CP và chuẩn bị đón nguồn cung bổ sung từ các mỏ khí mới.
Kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2026 bùng nổ, vượt kế hoạch lợi nhuận cả năm. Doanh thu quý II/2026 đạt 20.308 tỷ đồng (tăng 116,7% so với cùng kỳ), lợi nhuận sau thuế đạt 3.708 tỷ đồng (gấp 4,9 lần cùng kỳ); lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, lợi nhuận sau thuế đạt 5.008 tỷ đồng, gấp 4,0 lần cùng kỳ. Sản lượng điện 6 tháng đạt 13.034 triệu kWh (tăng 45%), trong đó Nhơn Trạch 3&4 đóng góp 2,6 tỷ kWh (20% tổng sản lượng).
Luận điểm đầu tư: Nhơn Trạch 3 & 4 tạo bước nhảy về quy mô: công suất danh mục tăng 38% từ cuối 2025, sản lượng LNG được bảo đảm bởi hợp đồng mua khí dài hạn với PV GAS và cơ chế Qc 65%; Điện khí nội địa hồi sinh: Nghị định 100/2025/NĐ-CP cho phép huy động tối đa theo khả năng cấp khí; các mỏ mới (Khánh Mỹ – Đầm Dơi, Nam Du - U Minh, Sư Tử Trắng 2B, Thiên Nga - Hải Âu) lần lượt khai thác từ H2/2026F giúp sản lượng khí đầu vào tăng giai đoạn 2026F – 2028F; El Nino hỗ trợ huy động điện than: pha El Nino trong giai đoạn 2026 - 2027 làm suy giảm thủy điện, thúc đẩy huy động Vũng Áng 1.
Chúng tôi khuyến nghị tăng tỷ trọng dành cho cổ phiếu POW với giá mục tiêu 18.000 đồng/CP.
