Khuyến nghị mua cổ phiếu TNG
CTCK Đầu tư Việt Nam (IVS)
Cổ phiếu của Công ty Cổ phần Đầu tư và Thương mại (mã TNG) bước vào xu hướng giảm dài hạn bắt đầu từ tháng 10/2015 và chỉ vừa kết thúc vào đầu tháng 2/2017. Cổ phiếu sau đó cho đến hiện tại vận động đi lên trong một kênh tăng giá trung hạn. Kênh giá này đã đi được 4 nhịp với 2 nhịp tăng và 2 nhịp giảm xen kẽ, mỗi nhịp là một xu hướng ngắn hạn.
Trong phiên giao dịch cuối tuần trước (ngày 28/7), giá TNG bứt mạnh lên và đóng cửa ở phía trên đường xu hướng giảm ngắn hạn với khối lượng đột biến, xác nhận lại việc bước vào một xu hướng tăng ngắn hạn mới, sau khi chạm đường xu hướng của kênh trung hạn và bật lên trước đó.
Chúng tôi đưa ra khuyến nghị mua trong tầm ngắn hạn 1-2 tháng đối với cổ phiếu TNG. Mức giá mục tiêu là 14.000 đồng/CP. Giá cắt lỗ là 11.300 đồng/CP.
Khuyến nghị mua cổ phiếu HPG
CTCK Bản Việt (VCSC)
CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HPG) vừa công bố doanh thu quý II/2017 tăng 31,9% so với cùng kỳ năm ngoái lên 10.600 tỷ đồng, nhưng lợi nhuận sau thuế giảm 24,4% xuống 1.530 tỷ đồng.
Nguyên nhân dẫn đến kết quả trái chiều trên là cùng kỳ năm ngoái, công ty đạt biên lợi nhuận gộp lên đến 32% vì (1) chốt giá quặng sắt thấp vào năm đầu năm 2016 cho cả năm; và (2) giá bán trung bình thép xây dựng tăng vì giá quặng thép bắt đầu tăng trong quý II/2017.
HPG báo cáo biên lợi nhuận gộp 6 tháng đầu năm đạt 22,3% so với 26,3% cùng kỳ năm ngoái. Biên lợi nhuận quý II/2017 chỉ đạt 20,6% so với 24% quý I/2017 do giá bán trung bình thép xây dựng giảm theo giá quặng sắt. Giá quặng sắt giảm 44% sau khi đạt đỉnh tháng 2 xuống chỉ còn 53USD/tấn trong tháng 6, nhưng đã phục hồi lên 70USD/tấn hiện nay. Vì vậy, chúng tôi dự báo giá bán trung bình và biên lợi nhuận thép xây dựng sẽ phục hồi trong 6 tháng cuối năm nay.
Doanh thu từ thép xây dựng tiếp tục duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ trong quý II/2017 với sản lượng bán ra đạt 508.275 tấn, tăng 30% so với cùng kỳ năm ngoái. Ống thép cũng đạt tăng trưởng sản lượng 23% lên 146.600 tấn.
Trong 6 tháng đầu năm, HPG đã bán được 1 triệu tấn thép xây dựng, tăng 33% so với cùng kỳ năm ngoái, giúp thị phần tăng lên 24% vào cuối tháng 6/2017.
Với kết quả này, doanh thu và lợi nhuận sau thuế 6 tháng đầu năm 2017 của HPG đạt lần lượt 20.880 tỷ đồng, tăng 37,4% và 3.470 tỷ đồng. tăng 13,7%. Lợi nhuận sau thuế tương đương 48% dự báo cả năm của chúng tôi và hoàn tất 58% mục tiêu cả năm của công ty.
Chúng tôi hiện đưa ra khuyến nghị mua dành cho HPG với giá mục tiêu 37.700VND/cổ phiếu.
REE: Kế hoạch lợi suất cổ tức 2,7%
CTCK Bản Việt (VCSC)
CTCP Cơ điện lạnh (REE) đã công bố kết quả kinh doanh khả quan trong quý II/2017, trong đó doanh thu và lợi nhuận sau thuế tiếp tục tăng mạnh lần lượt 57,8% và 176,0% so với cùng kỳ năm 2016.
Doanh thu của mảng Cơ Điện tăng gần gấp đôi so với cùng kỳ đạt 1.197 tỷ đồng, chiếm 53,3% doanh thu hợp nhất. Ngoài ra, doanh thu mảng điện cũng tăng mạnh 129% so với cùng kỳ, đạt 316 tỷ đồng trong 6 tháng 2017, nhờ điều kiện thời tiết thuận lợi và đóng góp từ doanh nghiệp vừa thâu tóm CTCP Điện nông thôn Trà Vinh (DTV).
Tăng trưởng lợi nhuận chủ yếu đến từ mừa tăng thu nhập từ liên doanh của REE, đạt 386 tỷ đồng so với khoản ghi nhận lỗ trong 6 tháng đầu năm ngoái.
Nguyên nhân chính đến từ: (1) Phần lớn các nhà máy thủy điện trong danh mục đầu tư của REE đều ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực, trong đó lợi nhuận của một số nhà máy đã tăng gấp 2 hoặc 3 lần so với cùng kỳ 2016, (2) PPC ghi nhận lợi nhuận sau thuế 593 tỷ đồng so với khoảng lỗ 299 tỷ đồng trong nửa đầu năm 2016.
Khoản lợi nhuận đạt được trong 6 tháng 2017 này của REE đã hoàn thành 58,8% kế hoạch lợi nhuận năm 2017. Chúng tôi lưu ý rằng REE đã ghi nhận dự phòng 70 tỷ đồng cho khoản đầu tư vào nhà máy điện than Quảng Ninh theo phương pháp thị giá.
Chúng tôi giả định lợi nhuận 6 tháng 2017 sẽ là sẽ cao hơn khi mảng M&E thường hoàn thành các hợp đồng để ghi nhận doanh thu trong quý IV. Các nhà máy thủy điện thường đi vào mùa cao điểm cũng cho nửa cuối năm. Mảng Bất động sản (VIID) sẽ ghi nhận lợi nhuận 142 tỷ đồng trong 6 tháng cuố năm. Diễn biến này có thể bù đắp cho mức đóng góp thấp hơn của PPC trong nửa cuối năm. Điều này cũng tương ứng với mức tăng trưởng lợi nhuận 35-45% trong năm 2017 so với 2016.
REE hiện đang giao dịch với P/E 7,5 lần dựa theo giá cổ phiếu 37.000 đồng và có kế hoạch lợi suất cổ tức 2,7%.
Khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu APC
CTCK Đại Nam (DNSE)
Xuất khẩu rau củ, thủy sản tăng mạnh, cổ phiếu Công ty Cổ phần Chiếu xạ An Phú (mã APC) lập đỉnh bất chấp thị trường giảm sâu.
Trong năm 2016, xuất khẩu rau củ quả của Việt Nam đạt 2,46 tỷ USD, tăng 34% so với năm trước và lần đầu tiên vượt qua xuất khẩu gạo. Nửa đầu năm 2016, nước ta tiếp tục xuất khẩu 1,7 tỷ USD rau củ, tăng mạnh 45% so với cùng kỳ năm trước.
Trong 6 tháng đầu năm 2017, An Phú tiếp tục tăng trưởng tích cực với gần 28 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng 56% so với cùng kỳ năm trước và hoàn thành 81% kế hoạch năm. Vì vậy, chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư tiếp tục nắm giữ.
