Khuyến nghị trung lập dành cho cổ phiếu MWG
CTCK KB Việt Nam (KBSV)
Kết thúc quý II/2024, CTCP Thế giới di động (MWG – sàn HOSE) đạt doanh thu thuần 34.134 tỷ đồng, tăng 15,8% so với cùng kỳ. Biên lợi nhuận gộp tiếp tục được duy trì ở mức 21,4% tăng 2,9ppts so với cùng kỳ và 0,1ppts so với quý trước. Nỗ lực tái cấu trúc các chuỗi trước đó tiếp tục cho thấy sự hiệu quả với lợi nhuận sau thuế tăng trưởng đạt 1,172 tỷ đồng, tăng 29,8% so với quý trước và đặc biệt tăng gấp 66 lần so với mức nền thấp năm ngoái.
Chuỗi ICT&CE đẩy mạnh rà soát và đóng cửa các cửa hàng không đạt hiệu quả. Mặc dù số lượng cửa hàng giảm so với quý I/2024 nhưng tổng doanh thu của cả 2 chuỗi tăng 7,9% so với quý trước. Biên lợi nhuận gộp đạt mức 19,6% tăng 3,5ppts so với cùng kỳ. Đây có thể coi là kết quả của hoạt động tái cấu trúc nhằm tối ưu chi phí vận hành và gia tăng lợi nhuận hoạt động.
Bách hóa xanh bước đầu khẳng định việc tái cấu trúc chuyển đổi sang mô hình mini market là sự lựa chọn đúng đắn. Trong quý II/2024, doanh thu toàn chuỗi tăng trưởng 42,2% so với cùng kỳ, bình quân doanh thu trên cửa hàng đạt 2,1 tỷ đồng trong tháng 6, tăng 44,8% so với cùng kỳ. BHX chính thức lãi gần 7 tỷ đồng và 2 ngành hàng tươi sống và FMCGs tiếp tục là động lực tăng trưởng chính cho chuỗi.
Chúng tôi dự phóng kết quả kinh doanh năm 2024 của MWG với doanh thu thuần đạt 133.964 tỷ đồng (tăng 12,4% so với năm ngoái), lợi nhuận sau thuế đạt 4.128 tỷ đồng (tăng 2.360%). Với triển vọng tích cực khi chuỗi Thế giới di động và Điện máy xanh phục hồi từ nền thấp và chuỗi Bách hóa xanh bắt đầu mở rộng sau khi vượt điểm hoà vốn. Chúng tôi đưa ra khuyến nghị trung lập đối với cổ phiếu MWG với giá mục tiêu 78.000 VND/cổ phiếu.
Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu HT1
CTCK KB Việt Nam (KBSV)
CTCP VICEM Hà Tiên hiện đang là đơn vị sản xuất xi măng lớn nhất trực thuộc Tổng Công ty VICEM với công suất thiết kế là 7.5 triệu tấn xi măng/năm, đồng thời cũng nắm giữ thị phần cao nhất ở phía Nam.
Điểm nhấn đầu tư: Kỳ vọng sản lượng tiêu thụ xi măng sẽ thuận lợi hơn cho các nhà máy tại phía Nam, đặc biệt là HT1, đến từ việc công suất toàn miền không đáp ứng đủ nhu cầu trong khu vực và xu hướng đầu tư công đẩy mạnh tại đây.
Bên cạnh đó, biên lợi nhuận cải thiện và lợi nhuận có thể hồi phục mạnh so với cùng kỳ nhờ tập trung tiết giảm chi phí sản xuất và chi phí lãi vay.
Ngoài ra, dự kiến BOT Phú Hữu đi vào hoạt động từ quý III/2024 sẽ đóng góp đáng kể vào tăng trưởng lợi nhuận trong năm nay.
Do đó, chúng tôi khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu HT1 với giá mục tiêu 14.500 đồng/CP, vùng hỗ trợ 1 là 11.400 – 11.900 đồng/CP, vùng hỗ trợ 2 là 10.100 – 10.600 đồng/CP.
Lưu ý: Nhà đầu tư cần kết hợp nhận định xu hướng thị trường chung, mức độ hấp dẫn của các điểm nhấn đầu tư và khẩu vị rủi ro của mình để quản lý tỷ trọng tại từng vùng giá cho phù hợp. Do việc xác định mỗi điểm mua được dựa trên các khung thời gian khác nhau nên chúng tôi không đưa ra mức dừng lỗ cố định. Nhìn chung, mức dừng lỗ nên được đặt chặt hơn cho điểm mua gần (5-7%) và rộng hơn cho điểm mua xa (10-15%).
Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu FRT
CTCK DSC
DSC ước tính doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của CTCP Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (FRT – sàn HOSE) trong năm 2024 sẽ lần lượt đạt mức 38.220 tỷ (tăng 20% so với năm trước) và 260 tỷ dựa trên kỳ vọng các mảng kinh doanh của doanh nghiệp sẽ tăng trưởng tốt trong nửa cuối năm.
Với triển vọng (1) mảng ICT hưởng lợi từ làn sóng cắt mạng 2G, (2) chu kỳ đổi mới thiết bị điện tử, (3) chuỗi nhà thuốc Long Châu tiếp tục tăng trưởng tích cực và liên tục chiếm thêm thị phần từ các đối thủ và (4) chuỗi tiêm chủng của FRT đã vượt qua các khó khăn ban đầu, DSC dự phóng giá cổ phiếu của FRT trong năm nay sẽ đạt mức 196.000 VND/cp.
Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu CTG
CTCK DSC
Kết quả kinh doanh quý II/2024 của Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam (CTG – sàn HOSE) duy trì tốc độ hồi phục ổn định với 19.640 tỷ tổng thu nhập hoạt động (tăng 11% so với cùng kỳ, tăng 3% so với quý trước) và 6.750 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế (tăng 3% so với cùng kỳ, tăng 9% so với quý trước).
Với (1) Biên lãi thuần (NIM) hồi phục tốt hơn xu hướng chung và (2) Chất lượng tài sản dự báo cải thiện trong nửa cuối năm, chúng tôi duy trì giá mục tiêu năm 2024 của CTG là 41.300 đồng/CP.
Với triển vọng tăng trưởng tín dụng duy trì tốc độ ổn định, áp lực trích lập hạ nhiệt, DSC khuyến nghị nhà đầu tư có thể giải ngân cổ phiếu tại vùng giá 33.000 - 34.000 đồng/CP.
