Cân nhắc chốt lãi khi cổ phiếu CTI trở về vùng giá 18.0-19.0
CTCK BIDV (BSC)
Cổ phiếu CTI của Công ty cổ phần Đầu tư Phát triển Cường Thuận IDICO đang nằm trong xu hướng tăng giá trung hạn mạnh mẽ từ ngưỡng đáy 11.5. Thanh khoản cổ phiếu vượt ngưỡng trung bình 20 phiên, đồng thuận với đà tăng giá của cổ phiếu.
Chỉ báo MACD và chỉ báo RSI Đều ủng hộ xu hướng tăng giá. Đường giá cổ phiếu cũng đã vượt lên dải mây Ichimoku, phản ánh xu hướng tăng giá trung hạn.
Như vậy, nhà đầu có thể mở vị thế cổ phiếu quanh ngưỡng giá 15.0 và cân nhắc chốt lãi khi cổ phiếu trở về vùng giá 18.0-19.0, cắt lỗ nếu mất ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn 13.5.
Khuyến nghị nắm giữ POW với giá mục tiêu 12.700 đồng/CP
CTCK MB (MBS)
Chúng tôi khuyến nghị nắm giữ đối với cổ phiếu POW với giá mục tiêu 12.700 đồng do nhu cầu phụ tải điện dự kiến phục hồi trong năm 2021 với mức tăng trưởng 8-10%, cùng với điều kiện thủy văn thuận lợi cho thủy điện và giá nhiên liệu đầu vào đang ở mức thấp cho nhiệt điện khí.
Giá mục tiêu được xác định dựa trên phương pháp chiết khấu dòng tiền. Mức giá mục tiêu tương ứng P/E forward khoảng 16,6 lần (theo EPS 2021F khoảng VND 764).
Khuyến nghị mua cho GEX với giá mục tiêu 25.300 đồng/CP
CTCK Bản Việt (VCSC)
Tổng CTCP Thiết bị điện Việt Nam (GEX) đã công bố tài liệu đại hội đồng cổ đông bất thường, trong đó cho biết công ty có kế hoạch phát hành 293 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu để tăng vốn cổ phần từ 4,9 nghìn tỷ đồng lên 7,8 nghìn tỷ đồng.
Giá chào bán là 12.000 đồng/CP (thấp hơn 23% và 42% so với giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu là 15.515 đồng tính đến ngày 30/09/2020 và giá cổ phiếu đóng cửa hôm nay là là 20.750 đồng).
Phương thức phát hành sẽ thông qua phát hành quyền mua với tỷ lệ thực hiện quyền 10:6. Thời gian dự kiến cho đợt phát hành cổ phiếu mới là quý 1-2/2021. Dựa trên giả định rằng giá cổ phiếu của GEX sẽ là 22.000 đồng vào ngày giao dịch không hưởng quyền, thì giá cổ phiếu điều chỉnh phải là 18.250 đồng.
Tổng số tiền thu được ước tính là 3,5 nghìn tỷ đồng. Ngoài ra, ban lãnh đạo ước tính tỷ lệ phát hành thành công ít nhất là 70%.
Mục đích của kế hoạch tăng vốn này là để đầu tư cho mảng năng lượng xanh (1,8 nghìn tỷ đồng) và dự án khách sạn 5 sao (500 tỷ đồng). Ngoài ra, 800 tỷ đồng sẽ dành cho công ty thiết bị điện của GEX và 415 tỷ đồng (18 triệu USD) sẽ dành cho bổ sung vốn lưu động. Ngoài ra, chúng tôi sẽ tham dự ĐHCĐ bất thường này ngày 29/12 để tìm hiểu thêm về ý định mua thêm cổ phần tại VGC.
Chúng tôi hiện có khuyến nghị mua đối với GEX với giá mục tiêu 25.300 đồng/CP, tương ứng tổng mức sinh lời dự phóng là 21,6%, bao gồm lợi suất cổ tức 0,0%.
Khuyến nghị mua cho PNJ với giá mục tiêu 95.700 đồng/CP
CTCK Bản Việt (VCSC)
CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) công bố kết quả kinh doanh 11 tháng 2020, trong đó doanh thu đạt 15,3 ngàn tỷ đồng (tăng 2% so với cùng kỳ năm ngoái) và lợi nhuận sau thuế đạt 939 tỷ đồng (giảm 12%). Riêng tháng 11, doanh thu đạt 1,8 ngàn tỷ đồng (tăng trưởng 8%) trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 120 tỷ đồng (giảm 12%).
Doanh thu bán lẻ tăng 22% trong tháng 11 (tăng 8% trong 11 tháng 2020), tiếp tục đà phục hồi tích cực từ sau giai đoạn gián đoạn do dịch COVID-19 nhờ nhu cầu phục hồi và hoạt động marketing hiệu quả của PNJ. Từ tháng 5 đến tháng 11/2020, tổng doanh thu bán lẻ tăng 16%.
Mảng bán lẻ của PNJ có kết quả đối lập với thị trường trang sức chung – thể hiện qua con số giảm 25% của mảng bán sỉ trong 11 tháng 2020 (PNJ bán trang sức truyền thống cho các cửa hàng tư nhân) – cho thấy công ty đang gia tăng thị phần đáng kể.
Biên lợi nhuận gộp đi ngang đạt 20,4% trong tháng 11/2020, so với 18,7% trong quý 3/2020. Ngoài việc đóng góp doanh thu của mảng bán lẻ lớn hơn (64,3% trong tháng 11/2020 so với 55,6% trong quý 3/2020), biên lợi nhuận gộp cao hơn trong tháng 11 so với quý 3/2020 còn do nhu cầu tốt đến từ trang sức kim cương/đá quý vốn có biên lợi nhuận gộp cao.
Theo PNJ, đến hiện tại, đóng góp của trang sức kim cương/đá quý đã hồi phục lại mức trước COVID-19 trong khi biên lợi nhuận gộp mảng bán lẻ cũng đã hồi phục trở lại mức cùng kỳ năm 2019.
Tuy vậy, lợi nhuận ròng của PNJ bị ảnh hưởng bởi việc chi phí hoạt động tăng 34% trong tháng 11 (tăng 1,5% trong 11 tháng 2020). Chúng tôi cho rằng một phần là do thời điểm ghi nhận các chi phí.
Trong tháng 11, PNJ mở mới 1 cửa hàng vàng, tăng số cửa hàng lên 305 cửa hàng vàng (so với 288 vào cuối năm 2019), 30 cửa hàng bạc riêng lẻ (so với 54 vào cuối năm 2019), 66 cửa hàng đồng hồ (so với 26 vào cuối năm 2019), 4 cửa hàng CAO và 3 cửa hàng PNJ Art.
Kết quả kinh doanh 11 tháng 2020 tích cực hơn kỳ vọng của chúng tôi nhờ vào doanh thu và biên lợi nhuận gộp mảng bán lẻ tốt hơn dự phóng. Chúng tôi hiện có khuyến nghị mua cho PNJ với giá mục tiêu 95.700 đồng/CP, tương đương tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng 26,1%, bao gồm 2,3% tỷ suất cổ tức, tính theo giá đóng cửa hôm nay.
Khuyến nghị mua cho REE với giá mục tiêu 62.000 đồng/CP
CTCK Bản Việt (VCSC)
Theo công bố thông tin hồi cuối tuần qua, Platinum Victory, một đơn vị của Jardine Cycle & Carriage, đã đăng ký mua thêm 16 triệu cổ phần REE, dự kiến sẽ tăng tỷ lệ sở hữu tại công ty này từ 29,79% lên 34,99%, nếu giao dịch thành công. Số cổ phần đăng ký mua tương đương với khối lượng giao dịch trung bình của 32 ngày của cổ phiếu REE.
Thời gian giao dịch từ 24/12/2020 đến 22/01/2021. Phương thức giao dịch bao gồm: khớp lệnh hoặc thỏa thuận trên sàn giao dịch; giao dịch ngoài biên độ thông qua Trung Tâm Lưu Ký Chứng Khoán (VSD).
Chúng tôi lưu ý rằng, từ tháng 10/2020 đến tháng 12/2012, Jardine đã 3 lần đăng ký mua 660,230 cổ phiếu REE nhưng không thành công.
Chúng tôi hiện đang có khuyến nghị mua cũng với giá mục tiêu 62.000 đồng/cp cho REE, tương đương với tổng mức sinh lời 35%, đã bao gồm 3% lợi suất cổ tức, dựa vào giá đóng cửa ngày hôm nay.
Khuyến nghị mua cho VHC với giá mục tiêu 60.600 đồng/CP
CTCK Bản Việt (VCSC)
CTCP Vĩnh Hoàn (VHC) công bố kết quả kinh doanh tháng 11/2020 với doanh thu ròng giảm 7% so với cùng kỳ, đạt 660 tỷ đồng. Mức giảm này chủ yếu đến từ mức giảm 6% của doanh thu phi lê cá tra đông lạnh và các sản phẩm liên quan (như cá tẩm bột, bột cá, mỡ cá và thức ăn thủy sản), thể hiện sự suy giảm so với mức tăng 9% trong tháng 10/2020, nhưng cải thiện so mức giảm 10% trong 10 tháng 2020.
Chúng tôi lưu ý trong 10 tháng năm 2020, doanh thu của VHC chịu ảnh hưởng tiêu cực từ tác động của dịch COVID-19 lên ngành dịch vụ ăn uống toàn cầu cùng với giá bán trung bình (ASP) của phi lê cá tra thấp hơn.
Mặt khác, doanh thu C&G giảm 10% và 8% so với tháng trước trong tháng 11 - VHC cho biết là do biến động hàng tháng. Dù vậy, doanh thu mảng C&G vẫn tăng 22% so với cùng kỳ trong 11 tháng 2020.
Trong tháng 11, giá trị xuất khẩu sang Trung Quốc giảm 28% so với tháng trước và 20% so với cùng kỳ khi nước này gia tăng kiểm soát thực phẩm đông lạnh nhập khẩu trong bối cảnh lo ngại lây lan dịch COVID-19, theo ban lãnh đạo cho biết.
Trong khi đó, doanh thu từ EU tăng 27% so với tháng trước và 85% so với cùng kỳ nhờ nhu cầu tăng mạnh trong kênh bán lẻ tại khu vực này trong bối cảnh dịch COVID-19, theo VHC. Mặt khác, xuất khẩu sang Mỹ tăng nhẹ 3% so với tháng trước nhưng giảm 8% so với cùng kỳ trong tháng 11. Chúng tôi cho rằng mức giảm so với cùng kỳ trong thị trường này là do giá bán trung bình thấp hơn.
Kết quả kinh doanh 11 tháng đầu năm 2020 của VHC thấp hơn kỳ vọng của chúng tôi về giá trị xuất khẩu cá phi lê sang Trung Quốc và Mỹ cũng như doanh số C&G. Do đó, chúng tôi cho rằng có khả năng điều chỉnh giảm dự báo hiện tại của chúng tôi, dù cần đánh giá chi tiết hơn.
Ngoài ra, nếu quyết định xem Việt Nam là quốc gia thao túng tiền tệ vừa qua của Bộ Tài chính Mỹ dẫn đến việc áp thuế đối với các sản phẩm Việt Nam, VHC có thể đối mặt với nhiều thách thức hơn khi thị trường Mỹ là thị trường lớn nhất của VHC.
Chúng tôi hiện có khuyến nghị mua cho VHC với giá mục tiêu là 60.600 đồng/CP, tương ứng tổng mức sinh lời dự phóng 49,2%, bao gồm lợi suất cổ tức 2,4%, dựa theo giá đóng cửa hôm nay.