MWG: Khuyến nghị mua vào
Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBS)
CTCP Thế giới Di động (MWG) tiếp tục công bố kết quả kinh doanh ấn tượng, với doanh thu sơ bộ 11 tháng đầu năm 2015 tăng 60% so với cùng kỳ và đạt 22.491 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế tăng mạnh 57% đạt 958 tỷ đồng.
Kết quả kinh doanh khả quan này là nhờ việc liên tục mở rộng hệ thống cửa hàng. Trong 11 tháng năm 2015, MWG mở thêm 190 cửa hàng Thegioididong và 36 cửa hàng Điện máy Xanh, nâng tổng số cửa hàng lên lần lượt là 534 và 56 cửa hàng.
Như vậy, lợi nhuận sau thuế sơ bộ trong 11 tháng tương đương 95% dự phóng cả năm 2015 và khả năng cao là kết quả năm 2015 của công ty sẽ vượt hơn so với dự báo của chúng tôi.
Chúng tôi vẫn giữ nguyên giả định về số lượng cửa hàng và dự phóng cho năm 2016. Lợi nhuận ròng trong năm tới tăng 40% so với dự phóng năm 2015, do công ty vẫn liên tục mở thêm cửa hàng mới giúp cải thiện biên lợi nhuận của chuỗi Điện máy Xanh.
Với kết quả kinh doanh khả quan, chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với MWG và giá mục tiêu 99.000 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá 25% so với giá đóng cửa hôm nay).
FPT: Khuyến nghị mua vào
Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBS)
Trong 11 tháng đầu năm 2015, CTCP FPT (FPT) ghi nhận lợi nhuận ròng tăng 7% so với cùng kỳ, đạt mức 1.595 tỷ đồng, mặc dù doanh thu tăng trưởng 16%. Nguyên nhân chủ yếu là do chi phí liên quan đến dự án quang hoá của mảng viễn thông và doanh thu FTP Trading sụt giảm do MWG hiện mua sản phẩm trực tiếp từ Apple.
Như vậy, lợi nhuận ròng 11 tháng đã hoàn thành 90% dự phóng năm 2015 của chúng tôi, do đó, chúng tôi vẫn duy trì dự báo hiện tại đối với FPT.
Năm 2016, chúng tôi dự phóng FPT sẽ đạt kết quả tốt hơn với lợi nhuận ròng tăng trưởng 21% so với năm 2015, nhờ sự tăng trưởng mạnh của mảng viễn thông do không còn khoản chi phí lớn liên quan đến dự án quang hoá như trước đây.
Chính vì vậy, chúng tôi duy trì mức dự phóng và giá mục tiêu đối với FPT là 63.000 đồng/cổ phiếu với khuyến nghị mua vào (tiềm năng tăng giá 30% so với giá đóng cửa hôm nay).
CTCP Điện lực dầu khí Nhơn Trạch 2 (NT2 – sàn HOSE) với vị trí chiến lược trong hệ thống điện miền Nam, hiệu suất hoạt động cao, khả năng chào giá hiệu quả trên VCGM, độ ổn định của nguồn nhiên liệu đầu vào.
Bên cạnh đó, biên lợi nhuận được cải thiện nhờ chính thức áp dụng giá khí theo thị trường. Cụ thể, 9 tháng đầu năm 2015, doanh thu thuần đạt 5.021 tỷ đồng, tăng 8,5% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế đạt 691 tỷ đồng (trong đó đã tính lỗ tỷ giá khoảng 100 tỷ đồng) .
Lợi nhuận sau thuế năm 2015 ước đạt 1.000 tỷ đồng (đã bao gồm 100 tỷ lỗ tỷ giá), tương đương EPS 2015 là 3,650 đồng/cp. Với mức giá mục tiêu 32.000 đồng/Cp, chúng tôi khuyến nghị thêm vào cổ phiếu NT2.
