Khuyến nghị tích cực cổ phiếu NLG
CTCK Bảo Việt (BVSC)
CTCP Đầu tư Nam Long (mã NLG) nằm trong số ít đơn vị tập trung phát triển dòng sản phẩm căn hộ trung bình khá khu vực Hồ Chí Minh, lựa chọn phân khúc vừa túi tiền hướng đến sự phát triển bền vững. Thống kê, số căn hộ bán trong 2015 của NLG tăng 36.9% yoy, và năm 2016 dự kiến tăng trưởng 15,6% so với 2015. Dự kiến trong 3-4 năm tiếp theo, Nam Long sẽ bán ra 14,000 căn mang thương hiệu Flora và Ehomes trên quỹ đất hiện có.
Quỹ đất sạch lớn, đảm bảo cho sự phát triển trong trung và dài hạn. Theo ước tính, quỹ đất sạch để phát triển của Nam Long ở khu vực TP.HCM khoảng 70ha với 3 dự án có quy mô lớn là Nguyên Sơn (37ha), Kikyo Residence (17.8ha) và dự án Hoàng Nam (8ha). Quỹ đất này cung cấp 773 biệt thự/nhà phố Valora và 14,000 căn hộ Flora/Ehome trong giai đoạn 2016 – 2019.
Hợp tác đầu tư mang đến lợi nhuận cho Nam Long trong ngắn hạn. Về kế hoạch kêu gọi hợp tác để khai thác giá trị quỹ đất, trong giai đoạn 2017 – 2020, Nam Long tập trung nguồn lực để triển khai hai dự án lớn là Aquamarine (Nguyên Sơn) và Hoàng Nam. Dự kiến, dự án Aquamarine mang lại 1 khoản lợi nhuận hấp dẫn cho Nam Long trong 2017.
Kết quả kinh doanh năm 2016 dự báo hoàn thành 74% kế hoạch lợi nhuận đề ra. Việc đưa các dự án mới vào kinh doanh trễ hơn với dự định làm cho doanh thu từ các sản phẩm biệt thự Valora ở hai dự án Fuji và Kikyo trong quý 4 không như kỳ vọng. Kết quả là doanh thu năm 2016 ước đạt 2,696 tỷ, hoàn thành 84%, với lợi nhuận sau thuế công ty mẹ là 298 tỷ, hoàn thành 74% kế hoạch, tương ứng EPS là 2,097 đồng/cổ phần. Mặc dù, lợi nhuận sau thuế 2016 chưa hoàn thành mục tiêu đề ra nhưng ghi nhận mức tăng trưởng 44.6% so với thực hiện năm 2015.
Kết quả kinh doanh 2017 kỳ vọng tăng trưởng mạnh 70%. Hiện tại, Nam Long đã lựa chọn được đối tác cho dự án và dự kiến công bố trong thời gian tới. Lợi nhuận trước thuế từ chuyển nhượng dự án Aquamarine theo ước tính sơ bộ của BVSC khoảng 320 – 350 tỷ. Từ những giả định trên, BVSC ước tính doanh thu 2017 tăng 12% đạt 3,021 tỷ. Lợi nhuận cho công ty mẹ khả năng sẽ ghi nhận 507 tỷ, duy trì mức tăng trưởng ấn tượng 70% yoy. Với kết quả trên, EPS forward 2017 là 3,568 đồng/cp, tương ứng PE fw2017 là 6x.
BVSC khuyến nghị OUTPERFORM đối với cổ phiếu NLG khi giá thị trường đang chiết khấu 24% so với kết quả ước tính thận trọng của chúng tôi. BVSC cho rằng Nam Long là một trong số ít doanh nghiệp bất động sản có khả năng duy trì tốt sự tăng trưởng cao về doanh thu và lợi nhuận trong 2 năm tới. Và trong bối cảnh thị trường bất động sản cho 2017 dự kiến nhiều thách thức, thì với phân khúc và định hướng mà Nam Long đang theo đuổi, chúng tôi thật sự ưa thích đối cổ phiếu Nam Long. Với kết quả dự tính cho 2017, Nam Long đang giao dịch với PE fw2017 6x là rất hấp dẫn. Ngoài ra, xét thêm các yếu tố hỗ trợ ngắn hạn, BVSC cho rằng thông tin về hợp tác dự án Nguyên Sơn có thể tạo ra tín hiệu tín cực đối với cổ phiếu Nam Long, dự kiến thời gian công bố rơi vào quý 1/2017.
Khuyến nghị xem xét mua vào cổ phiếu REE
CTCK KIS Việt Nam (KIS)
Cổ phiếu CTCP Cơ điện lạnh (mã REE) đang giao dịch trong kênh xu hướng giảm trung hạn với kháng cự và hỗ trợ lần lượt tại 2 đường biên trên và biên dưới của kênh giá, tương đương 22,5 và 19,5.
Tuy nhiên, hiện tại REE đã xuất hiện những tín hiệu kỹ thuật ủng hộ cho xu hướng tăng khá vững chắc, gồm 1) REE đã tăng trở lại sau khi điều chỉnh về vùng hỗ trợ mạnh 20-20,6 và 2) Khối lượng giao dịch duy trì khá tích cực trong các nhịp tăng kể từ tháng 8.
Bên cạnh đó, chỉ báo MACD cũng đã cắt lên trở lại đường tín hiệu và duy trì trên đường 0.
Ngoài ra, ADX đang tăng trở lại và chuẩn bị giao cắt với đường DI-, cho thấy khả năng REE sẽ tiếp tục bức phá khỏi ngưỡng kháng cự 22,5 của đỉnh cũ được thiết lập trong tháng 9.
Hiện tại, nhà đầu tư có thể xem xét mua vào REE nếu khối lượng giao dịch duy trì ở mức cao. Chúng tôi kỳ vọng giá REE có thể tăng lên vùng 26. Ngưỡng cắt lỗ đặt tại 20.
