Chọn GMD, PHP, HAH cho chiến lược đầu tư trong nửa cuối năm
CTCK MB (MBS)
Hưởng lợi trực tiếp từ xu hướng dịch chuyển dòng hàng về khu vực châu Á và hoạt động nhập hàng sớm phòng ngừa rủi ro thuế quan mới của Mỹ, sản lượng container thông qua cảng biển Việt Nam dự kiến duy trì mức tăng mạnh mẽ trong nửa cuối năm 2026. Các bến cảng nước sâu sở hữu lợi thế hạ tầng vượt trội để đón tàu mẹ và mức giá dịch vụ cạnh tranh sẽ thành công giành thị phần từ các đối thủ trong khu vực.
Đối với nhóm vận tải biển, sự phân hóa cung – cầu đội tàu toàn cầu tạo lợi thế lớn cho các doanh nghiệp sở hữu đội tàu gom hàng chuyên cho thuê hoặc vận hành các tuyến nội địa và nội Á ngắn trong bối cảnh nhu cầu vận chuyển trong khu vực cao, giúp duy trì biên lợi nhuận ổn định bất chấp biến động của cước giao ngay quốc tế.
Để đáp ứng nhu cầu giao thương lớn và củng cố vị thế trên bản đồ hàng hải quốc tế, hệ thống cảng biển Việt Nam đang bước vào chu kỳ phát triển hạ tầng cảng biển mạnh mẽ, tập trung vào hai mũi nhọn: nâng cấp cụm cảng nước sâu và tối ưu hóa hiệu suất khai thác nội đô.
Ngành Bưu chính – chuyển phát tiếp tục hưởng lợi nhờ sự bùng nổ của quy mô thị trường Thương mại điện tử. Ngoài ra, việc Chính phủ siết chặt minh bạch thuế sẽ thanh lọc thị trường, dịch chuyển lượng đơn hàng khổng lồ về tay các tập đoàn bưu chính chính thống có hạ tầng biên giới và công nghệ vượt trội.
Chúng tôi lựa chọn GMD, PHP, HAH cho chiến lược đầu tư trong nửa cuối năm 2026.
Đối với GMD, chúng tôi kỳ vọng việc khai mở công suất khai thác khi Nam Đình Vũ giai đoạn 3 đi vào hoạt động, sẽ trở thành động lực chính thúc đẩy tăng trưởng doanh thu GMD trong 2026. Ngoài ra, việc đẩy nhanh tiến độ thi công Gemalink giai đoạn 2 và 3 sẽ tạo tạo tiền đề cho GMD hấp thụ nhu cầu vận tải đang tăng cao, từ đó thúc đẩy lợi nhuận ròng tăng trưởng mạnh mẽ trong dài hạn.
Đối với PHP, chúng tôi đánh giá hiệu suất khai thác tại các cảng sông của PHP sẽ được cải thiện svck sau khi hoàn thành nâng cấp luồng hàng hải trước bến, thúc đẩy doanh thu cải thiện trong 2026-2027. Ngoài ra, chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận ròng giai đoạn 2026-2027 sẽ tăng trưởng mạnh mẽ nhờ bến 3,4 Lạch Huyện nhanh chóng cải thiện hiệu suất, kết hợp với nâng giá dịch vụ xếp dỡ cảng nước sâu.
Đối với HAH, năm 2026 được coi là năm bản lề trước khi tăng trưởng mạnh mẽ trong 2027 với kỳ vọng HAH thành công ký kết các hợp đồng mới với giá cước hấp dẫn, cùng với việc mở rộng quy mô đội tàu cho thuê trong tương lai. Ngoài ra, chúng tôi kỳ vọng HaiAn Green Shipping Line sẽ đóng vai trò thúc đẩy lợi nhuận ròng của HAH trong dài hạn với kế hoạch mở rộng quy mô đội tàu mạnh mẽ.