Khuyến nghị mua MWG với giá mục tiêu 132.100 đồng/CP
CTCK BIDV (BSC)
Kết quả kinh doanh quý I/2019 của Công ty cổ phần Đầu tư Thế giới Di động (mã MWG) khả quan nhờ vào biên lợi nhuận gộp cải thiện và tiết giảm chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp. Doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của MWG đạt lần lượt 25.309 tỷ đồng (tăng 9,9% so với cùng kỳ năm ngoái) và 1.045 tỷ đồng (tăng trưởng 29%)
Tính đến cuối tháng 4/2019, tổng số lượng cửa hàng của MWG ước đạt 2.324 cửa hàng (tăng 6,2%). Cụ thể, số lượng cửa hàng Thế giới di động năm 2018 đạt 1.021 cửa hàng (giảm 1,1%), Số lượng cửa hàng Điện máy xanh đạt 791 cửa hàng (tăng 5,5%) và Số lương cửa hàng Bách hóa xanh đạt 512 cửa hàng (tăng 26,4%)
BSC dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế năm 2019 lần lượt ước đạt 102.643 tỷ đồng (tăng 18,6% so với năm ngoái và giảm 5,8% so với dự báo trước đó) và 3.775 tỷ đồng (tăng trưởng 31% so với năm ngoái, tăng 7,1% so với dự báo trước đó), EPS 2019F = 8.302 đồng/cp (đã bao gồm phần ESOP pha loãng), P/E FW 2019 = 10.6x
Chúng tôi tiếp tục khuyến nghị mua cổ phiếu MWG và nâng giá mục tiêu từ mức 119.700 đồng/cp (báo cáo cũ) lên mức 132.100 đồng/cp (tăng 49,6% so với mức giá đóng cửa ngày 08/06/2019) dựa trên 2 yếu tố.
Đó là: (1) Khả năng tối ưu hóa chi phí vận hóa, tiết giảm SG&A giúp biên lợi nhuận ròng cải thiện mạnh và (2) Tốc độ mở cửa hàng Bách hóa xanh nhanh hơn dự báo trước đó của chúng tôi (tăng mức giả định số cửa hàng mở mới từ mức 305 lên mức 395 cửa hàng năm 2019). Phương pháp định giá FCFF (50%) và PE (50%).
STB sẽ hồi phục về vùng giá 12.5
CTCK BIDV (BSC)
Cổ phiếu của Ngân hàng Thương mại Cổ phần Sài Gòn Thương Tín (mã STB) đã xác lập ngưỡng hỗ trợ khá vững tại ngưỡng giá 11.5. Thanh khoản cổ phiếu đang hồi phục trở lại trong hai phiên gần nhất và duy trì tại khối lượng giao dịch trung bình 20 phiên.
Chỉ báo MACD và chỉ báo RSI đều đang ủng hộ xu hướng tăng giá ngắn hạn sau khi chạm ngưỡng hỗ trợ cũ 11.5. Dải mây Ichimoku vẫn nằm trên đường giá nhưng tín hiệu giảm đã đi ngang, cho thấy xu hướng điều chỉnh trung hạn đã chấm dứt.
Như vậy, STB sẽ hồi phục trở về vùng giá 12.5 trong vài phiên giao dịch tới.
Lưu ý công tác kiểm soát các khoản phải thu của FCN
CTCK MB (MBS)
Hoạt động đầu tư và chuyển nhượng cổ phần tác động tích cực đến kết quả kinh doanh trong quý II/2019 của CTCP Fecon (mã FCN) với lợi nhuận tăng 124%.
Giá trị các hợp đồng ký mới và chuyển tiếp lớn sẽ đảm bảo cho FCN hoàn thành kế hoạch kinh doanh 2019.
Tuy nhiên, chúng tôi cũng lưu ý về công tác kiểm soát các khoản phải thu của Công ty và rủi ro pha loãng khi dự kiến phát hành 50 triệu cổ phiếu trong năm nay.
