Tận dụng nhịp rung lắc để mở vị thế mua HBC
CTCK KIS Việt Nam (KIS)
Sau giai đoạn điều chỉnh và tích lũy từ đầu tháng 4/2017, cổ phiếu của CTCP Xây dựng và Kinh doanh địa ốc Hòa Bình (mã HBC) xuất hiện một số tín hiệu tích cực như: mẫu hình nến đảo chiều tăng Bullish Engulfing hình thành trên đồ thị; chỉ báo MACD cắt lên đường tín hiệu cho thấy khả năng tăng của HBC; khối lượng giao dịch có chuyển biến tích cực trong những phiên giao dịch gần đây; tín hiệu phân kỳ với đường giá cũng đã xuất hiện trên chỉ báo Stochastic.
Mặt khác, HBC đang gặp lực cản ngắn hạn ở quanh vùng 53-54, ngưỡng trùng với đường MA(35), và biên trên của mẫu hình hộp Darvas. Do đó, HBC có khả năng sẽ test vùng hỗ trợ 51 là biên dưới của mẫu hình.
Nếu bật tăng trở lại sau khi test thành công vùng hỗ trợ 51, cùng với khối lượng giao dịch tiếp tục duy trì ở mức tích cực, HBC có thể vượt qua ngưỡng cản 53-54 để hướng đến vùng kháng cự tiếp theo 59-60, vùng có sự hiện diện của đường vùng đỉnh được thành lập vào 3/2017.
Ngoài ra, với xu hướng tăng trung hạn được thiết lập trong vài tháng gần đây kèm với xung lực mạnh mẽ, chúng tôi kì vọng HBC sẽ phá vỡ ngưỡng đỉnh cũ và hướng về mức mục tiêu 63-65.
Nhìn chung, mặc dù các chỉ báo kỹ thuật chưa cho nhiều tín hiệu tích cực nhưng cây nến ngày hôm nay trên đồ thị HBC đã phát ra tín hiệu tích cực xác nhận tín hiệu đảo chiều.
Nhà đầu tư có thể tận dụng các nhịp rung lắc trong phiên để mở vị thế mua mới với mức giá mục tiêu là 59-60 và 63-65 trong khi ngưỡng cắt lỗ là dưới 50.
Khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu ITC
CTCK BIDV (BSC)
Kết quả kinh doanh 2017 của CTCP Đầu tư và Kinh doanh nhà (mã ITC) có đột biến hay không phụ thuộc vào tiến độ ghi nhận dự án KDC Long Thới.
Theo chia sẻ, ITC sẽ ghi nhận 450 tỷ doanh thu từ dự án trong năm nay, do đó doanh thu 2017 ước đạt khoảng 535 tỷ (tăng 92% so với năm trước), lãi gộp tầm 122 tỷ (tăng trưởng 100%). Phần còn lại của dự án Long Thới sẽ để dành cho năm 2018.
Năm 2019 có sự đóng góp của ITC Plaza nên kết quả kinh doanh sẽ ko bị gián đoạn. 366 căn khách sạn cho thuê dự kiến mang về dòng tiền đều hàng năm cho doanh nghiệp.
Lợi nhuận sau thuế 2017 ước đạt tầm 100 tỷ đồng, EPS 2017 đạt 1.440 – 1.500 đồng/CP, P/E fw = 9, hấp dẫn để đầu tư trung hạn.
Vì vậy, chúng tôi duy trì khuyến nghị nắm giữ ITC với giá mục tiêu 15.443 đồng/cổ phiếu, tương ứng P/E 2017 = 10.3x và P/B = 0.7x.
Khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu NVL
CTCK Vietcombank (VCBS)
Hiện nay, Tập đoàn Đầu tư địa ốc No va (Novaland, mã NVL) đang sở hữu tổng diện tích sàn xây dựng vào khoảng 4,1 triệu m2, tập trung chủ yếu tại các vị trí trọng điểm của TP. HCM tại Khu Trung tâm, Khu Đông và Khu Tây – quỹ đất này đủ để công ty triển khai các dự án trong vòng 5 năm tới. Kế hoạch của công ty là vẫn tiếp tục tăng thêm quỹ đất thông qua các hoạt động M&A theo định hướng chiến lược dài hạn.
Novaland đào tạo được đội ngũ bán hàng bài bản thay vì thuê các sàn bất động hay qua đại lý cấp 1, 2 để bán hàng – có khả năng huy động vốn tốt từ khách hàng khi dự án bắt đầu hình thành. Đây là một trong những điểm mạnh đặc trưng của công ty do tiến độ bán hàng sẽ quyết định phần lớn tiến độ thi công của mỗi dự án.
Ngoài ra, tiến độ thi công nhanh chóng cũng là một điểm đáng lưu tâm - thời gian trung bình từ khi lấy đất cho đến khi công ty bàn giao nhà chỉ kéo dài 30 tháng. Mỗi năm công ty bán ra 6.000 – 7.000 căn hộ - chiếm lĩnh thị phần đáng kể địa ốc Sài Gòn. Năm 2016, có 8.000 căn hộ Novaland được bán ra thị trường - xếp thứ 2 thị trường bất động sản.
Nợ vay đang ở mức cao cũng như chi phí lãi vay cao là vấn đề nhà đầu tƣ cần quan tâm. Việc phát triển đồng thời hơn 40 dự án tính tới thời điểm cuối năm 2016, cho thấy Novaland cần huy động một nguồn vốn lớn để tài trợ cho các dự án, đây là yếu tố chính dẫn đến tổng nợ của Novaland lên con số 13.500 tỷ đồng.
Trong năm 2017, Novaland dự kiến sẽ bàn giao và ghi nhận doanh thu từ 12 dự án. Trong đó, Lakeview City là dự án tiêu biểu được mở bán trong năm 2016, nằm trên khu đất rộng 30 ha tại quận 2 với khoảng 60% trên 1.000 căn nhà phố và biệt thự đã được bán với giá khoảng 400.000 USD/căn. Đây là dự án được kỳ vọng sẽ chiếm tỷ trọng doanh thu đáng kể trong năm 2017. Ngoài ra, Harbor City sẽ là dự án tiêu biểu được mở bán vào năm 2017, có diện tích khoảng 50 ha tại quận 8 với 3.240 căn hộ, nhà phố và biệt thự.
Công ty dự kiến năm 2017 doanh thu đạt 17.528 tỷ đồng (tăng 138% so với năm trước) với lợi nhuận sau thuế đạt vào khoảng 3.144 tỷ đồng (tăng trưởng 90%) – tương đương EPS (pha loãng) 4.243 đồng/cp và PE 16 lần. Công ty cho biết 70% kế hoạch doanh thu trong năm 2017 đã được ký kết hợp đồng.
Với kết quả kinh doanh khả quan cũng như PE đang ở mức hợp lý so với trung bình ngành, VCBS khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu NVL.
Giá mục tiêu của cổ phiếu PTB là 144.800 đồng/CP
CTCK Bảo Việt (BVSC)
Doanh thu hợp nhất quý I/2017 của Công ty Cổ phần - Tổng Công ty Phú Tài (mã PTB) đạt 923 tỷ đồng (tăng 14% so với cùng kỳ năm trước); lợi nhuận trước thuế chỉ tăng 2% , đạt 70,8 tỷ đồng.
Doanh thu và lợi nhuận trong kỳ tăng trưởng không đạt kỳ vọng là do hiện tượng La Nina gây ra mưa lớn kéo dài từ cuối năm 2016 qua tháng 2/2017 đã làm ảnh hưởng đến hoạt động khai thác, chế biến đá tại các nhà máy ở tỉnh Bình Định, công suất các nhà máy ở đây vào khoảng 2,8 triệu m2/năm (chiếm 65% trong tổng năng lực sản xuất 4,3 triệu m2/năm) và thường có biên lợi nhuận cao, hiện 3/4 mỏ đá granite của Phú Tài nằm ở tỉnh này.
Do đó, công ty đã tận dụng tiêu thụ đá loại 2 (có phẩm chất kém hơn, thường dùng lót vỉa hè) có giá bán không cao và lợi nhuận thấp hơn. Riêng nhà máy đá ốp lát Hưng Yên và nhà máy Đồng Nai không bị ảnh hưởng từ mưa lớn vì sử dụng nguyên liệu đá nhập khẩu.
ĐHCĐ đã thông qua kế hoạch doanh thu năm 2017 tăng 27,3% so với năm trước, đạt 4.661 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế tăng 25,6%, đạt 424 tỷ đồng. Chúng tôi dự báo Phú Tài có thể đạt 4.254 tỷ đồng doanh thu (tăng 16% so với năm trước, đạt 91% kế hoạch) và 404 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế (tăng trưởng 20%, đạt 95% kế hoạch).
Chúng tôi đánh giá cao tiềm năng tăng trưởng trung và dài hạn của PTB nhờ vào trữ lượng các mỏ đá lớn, năng lực chế biến đang được nâng cao; thị trường xây dựng và thị trường xuất khẩu gỗ duy trì tăng trưởng tích cực, và biên lợi nhuận mảng gỗ cải thiện nhờ hoàn thiện chuỗi giá trị và tái cơ cấu hoạt động Vina G7.
BVSC đưa ra giá mục tiêu cho cổ phiếu PTB là 144.800 đồng/cp (giá trị sau pha loãng ESOP), cao hơn 17% so với giá thị trường, khuyến nghị theo dõi giải ngân khi giá cổ phiếu giảm về mức giá hấp dẫn hơn.
