Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu HDG và PC1
CTCK MB (MBS)
Trong quý I/2026, huy động thủy điện, điện than cơ bản ổn định, huy động điện khí và năng lượng tái tạo tăng trưởng tương ứng theo công suất. Tiêu thụ toàn quốc tăng 7,2%, các đợt nắng nóng kéo theo nhu cầu tăng đột biến ở một số ngày, báo hiệu sớm cho khả năng nhu cầu tăng mạnh khi vào quý II-III.
QĐ 363 “Điều chỉnh quy hoạch tổng thể năng lượng quốc gia”, với quan điểm bảo đảm và chủ động an ninh năng lượng, tối ưu nguồn lực cho năng lượng tái tạo, khởi động điện hạt nhân trong bối cảnh cú sốc năng lượng hóa thạch.
Chúng tôi ưa thích những doanh nghiệp có khả năng hưởng lợi trong chu kỳ đẩy mạnh hạ tầng năng lượng sạch, nổi bật như HDG, PC1.
>> Tải báo cáo
Khuyến nghị nắm giữ dành cho cổ phiếu DPG
CTCK Phú Hưng (PHS)
Ngay đầu năm 2026, CTCP Tập đoàn Đạt Phương (DPG – sàn HOSE) đã trúng thầu dự án cầu Trần Hưng Đạo với giá trị 2.896 tỷ đồng. Nhờ đó, tổng giá trị backlog hiện ước đạt hơn 9.000 tỷ đồng, tương đương gần 2,5 lần doanh thu mảng xây lắp của DPG năm 2025. Chúng tôi cũng kỳ vọng, DPG sẽ tiếp tục trúng thêm hợp đồng xây lắp với giá trị khoảng hơn 2.000 tỷ trong 2026, và qua đó đảm bảo được mức doanh thu cao của mảng xây lắp cho ít nhất 2 - 3 năm tới.
Dòng tiền mạnh và ổn định đến từ mảng thủy điện: 2025 là năm thuận lợi cho mảng thủy điện của DPG do lượng nước về nhiều. Doanh thu 2025 của mảng này đạt 593 tỷ đồng (tăng trưởng 22,5%), lãi gộp đạt 423 tỷ đồng (tăng trưởng 34%) - góp phần lớn giúp DPG hoàn thành tốt kế hoạch lợi nhuận năm trong bối cảnh tiến độ bán hàng của mảng BĐS khá chậm.
Thêm dòng tiền từ mảng sản xuất vật liệu xây dựng: Từ năm 2027, công ty sẽ vận hành thêm mảng kính hoa siêu trắng (để phục vụ các nhà sản xuất tấm pin năng lượng mặt trời).
Một điểm tích cực khác dành cho DPG là chính sách cổ tức hấp dẫn: Duy trì trả cổ tức tiền mặt đều đặn ở mức 10%/năm trong 2 năm gần nhất.
Chúng tôi sử dụng phương pháp SoTP (Tổng giá trị các phần) để xác định lại giá trị hợp lý của DPG (sau phát hành thêm) là 42.900 đồng/cổ phiếu (giảm 4.9% so với giá khuyến nghị trước đó là 45.100 đồng/ cổ phiếu). Do đó, chúng tôi khuyến nghị nắm giữ, kỳ vọng mức tăng giá 2,1% so với giá đóng cửa ngày 07/04/2026.