VN-Index đã có tuần hồi phục đầu tiên sau 4 tuần giảm liên tiếp và đang kiểm định vùng kháng cự cao hơn, chỉ số VN-Index đang duy trì vùng điểm số cao nhưng thanh khoản vẫn chưa có sự cải thiện tương xứng. Đâu là góc nhìn của ông/bà về xu hướng giao dịch của thị trường trong tuần tới?
Bà Nguyễn Thị Mỹ Liên, Giám đốc phân tích, CTCK Phú Hưng (PHS)
Việc VN-Index phục hồi và giữ được trên vùng 1.800 điểm là tín hiệu tích cực ngắn hạn. Tuy nhiên, điểm cần lưu ý là thanh khoản vẫn chưa cải thiện tương xứng, trong khi độ rộng thị trường trở lại thu hẹp khi chỉ số tiếp cận vùng cản 1.840 - 18.50 điểm. Điều này phản ánh dòng tiền vẫn đang ở trạng thái thận trọng nhất định, trong bối cảnh nhịp hồi phụ thuộc khá nhiều vào số ít cổ phiếu trụ lớn.
Điểm tích cực là các chỉ báo động lượng vẫn giữ được đà, hàm ý dư địa để chỉ số tiếp tục kiểm định vùng kháng cự vẫn còn. Theo đó, VN-Index sẽ tiếp tục dao động theo hướng giằng co khi tiếp cận các vùng cản phía trên, đặc biệt là khu vực 1.850 điểm. Điều quan trọng cần quan sát là liệu thanh khoản và độ rộng thị trường có cải thiện hay không.
Nếu dòng tiền bắt đầu lan tỏa sang nhiều nhóm ngành và mặt bằng cổ phiếu tiếp tục duy trì được các vùng hỗ trợ vừa thiết lập, triển vọng bứt phá sẽ được củng cố. Ngược lại, nếu thanh khoản suy yếu trong quá trình tăng điểm, cũng như đà lan tỏa hạn hẹp, áp lực hạ nhiệt về lại dưới ngưỡng 1.800 điểm cần được tính đến.
Ông Nguyễn Thế Minh - Giám đốc Khối Ngân hàng đầu tư CTCP Chứng khoán An Bình (ABS)
Thị trường đã trải qua tuần nhiều sự kiện tác động, tâm lý nhà đầu tư cũng có phần thận trọng và hạn chế giao dịch cho nên thanh khoản vẫn đang duy trì ở mức thấp. Tuy nhiên, điểm tích cực là độ rộng thị trường đã có chiều hướng tích cực hơn và xu hướng ngắn hạn đã có triển vọng tích cực hơn. Do đó, tôi cho rằng thị trường có thể duy trì đà tăng trong tuần giao dịch tới.
Ông Trần Thái Bình - CFA, Giám đốc cấp cao Khối Phân tích, Công ty Chứng khoán OCBS
| |
Ông Trần Thái Bình |
Theo tôi, thị trường đã phần nào lấy lại trạng thái cân bằng sau giai đoạn điều chỉnh kéo dài, nhưng chưa đủ điều kiện để khẳng định một xu hướng tăng mới đã hình thành. VN-Index phục hồi trở lại vùng trên 1.800 điểm là tín hiệu tích cực, tuy nhiên điểm cần lưu ý là thanh khoản dù có cải thiện nhưng chưa thật sự bùng nổ, trong khi độ rộng thị trường vẫn phân hóa khá rõ.
Điều này cho thấy nhịp hồi phục vừa qua mới là điều kiện cần, chưa phải điều kiện đủ cho một chu kỳ tăng bền vững hơn. Dòng tiền hiện vẫn thận trọng và ưu tiên lựa chọn cổ phiếu có câu chuyện riêng, thay vì quay lại trên diện rộng. Vì vậy, tôi cho rằng trong tuần tới thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục vận động theo hướng tích lũy tích cực, đi kèm các nhịp rung lắc để kiểm định lại cung - cầu.
Về mặt kỹ thuật, vùng quanh 1.800 điểm hiện đóng vai trò hỗ trợ tâm lý quan trọng. Nếu chỉ số giữ được vùng này, thị trường vẫn còn dư địa kiểm định lại các vùng kháng cự cao hơn quanh 1.850 - 1.860 điểm. Tuy nhiên, để vượt lên rõ ràng, thị trường cần thêm sự xác nhận từ thanh khoản và độ lan tỏa của dòng tiền, thay vì chỉ dựa vào một vài cổ phiếu vốn hóa lớn.
Do đó, chiến lược phù hợp hiện nay không phải là mua đuổi theo chỉ số, mà là quản trị danh mục ở trạng thái cân bằng, ưu tiên cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, định giá còn hợp lý và có câu chuyện hỗ trợ rõ ràng trong nửa cuối năm.
Ông Huỳnh Anh Huy, Giám đốc Phân tích ngành, CTCK Kafi
Diễn biến tuần qua cho thấy vùng 1.780 - 1.800 điểm đã phát huy vai trò hỗ trợ khá tốt khi lực cầu bắt đáy quay trở lại và giúp thị trường hình thành nền cân bằng ngắn hạn. Tuy nhiên, thanh khoản dù có cải thiện so với giai đoạn trước nhưng vẫn chưa thực sự bùng nổ, cho thấy tâm lý nhà đầu tư vẫn duy trì sự thận trọng nhất định khi VN-Index tiến vào vùng kháng cự cao hơn.
Trong tuần tới, tôi cho rằng thị trường có thể xuất hiện các nhịp rung lắc để kiểm định lại vùng hỗ trợ 1.800 – 1.810 điểm sau nhịp hồi phục tương đối nhanh vừa qua. Dù vậy, xu hướng phục hồi ngắn hạn vẫn đang được duy trì khi áp lực bán không lớn và dòng tiền vẫn luân chuyển giữa các nhóm ngành thay vì rút khỏi thị trường.
Nhà đầu tư nên ưu tiên chiến lược nắm giữ các vị thế đang có lợi nhuận, đồng thời hạn chế mua đuổi ở những phiên tăng mạnh. Việc giải ngân mới nên tập trung vào các cổ phiếu duy trì xu hướng tăng ổn định, có nền giá tích lũy tốt và được hỗ trợ bởi các yếu tố cơ bản hoặc câu chuyện riêng.
Trong bối cảnh dòng tiền đang tập trung vào một số cổ phiếu ngân hàng và chứng khoán vốn hóa vừa và nhỏ, theo ông/bà, nhóm ngành nào có khả năng trở thành tâm điểm hút tiền trong tuần tới và đâu là cơ hội đầu tư đáng chú ý nhất cho nhà đầu tư ngắn hạn?
Bà Nguyễn Thị Mỹ Liên, Giám đốc phân tích, CTCK Phú Hưng (PHS)
Dòng tiền tuần tới nhiều khả năng vẫn sẽ ưu tiên các nhóm đã có sẵn câu chuyện hỗ trợ và còn dư địa hút vốn ngắn hạn, trong đó Ngân hàng và Chứng khoán tiếp tục là hai nhóm đáng chú ý. Nếu thanh khoản thị trường có cải thiện, nhóm Chứng khoán thường phản ứng khá nhanh; còn nhóm Ngân hàng, đặc biệt là các mã vốn hóa vừa và nhỏ có nền giá tốt, vẫn có khả năng giữ nhịp cho chỉ số và thu hút dòng tiền luân chuyển.
Bên cạnh đó, tôi cho rằng Khu công nghiệp, Cảng biển – Logistics và Thép cũng là những nhóm có cơ hội nổi lên khi thị trường bắt đầu tìm đến các cổ phiếu đã điều chỉnh đủ sâu và bắt đầu có sự chủ động của lực cầu ở các vùng hỗ trợ gần.
| |
Bà Nguyễn Thị Mỹ Liên |
Ông Nguyễn Thế Minh - Giám đốc Khối Ngân hàng đầu tư CTCP Chứng khoán An Bình (ABS)
Tôi cho rằng nhóm dầu khí có thể thu hút dòng tiền quay trở lại khi giá dầu bước vào giai đoạn hồi phục kỹ thuật sau chuỗi giảm trước đó. Đồng thời, dòng tiền cũng có tính phân hóa vào các nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ như Lâm nghiệp-giấy, Khai khoáng, Viễn thông cố định và Du lịch.
Ngoài ra, nhóm Chứng khoán và Ngân hàng cũng có dấu hiệu rục rịch dòng tiền trở lại ở hai nhóm này nhưng xu hướng chưa rõ ràng, tôi cho rằng hai nhóm này cũng cần quan sát theo dõi trong giai đoạn này và có thể sớm xác nhận xu hướng tăng ngắn hạn nếu thị trường không phản ứng quá mạnh trước căng thẳng Trung Đông leo thang trở lại trong tuần giao dịch tới.
Ông Trần Thái Bình - CFA, Giám đốc cấp cao Khối Phân tích, Công ty Chứng khoán OCBS
Tôi cho rằng ngân hàng và chứng khoán vẫn là hai nhóm có khả năng duy trì vai trò dẫn dắt dòng tiền trong ngắn hạn. Đây là hai nhóm nhạy nhất với kỳ vọng cải thiện thanh khoản, tăng trưởng tín dụng, chính sách hỗ trợ thị trường vốn và câu chuyện nâng hạng thị trường. Tuy nhiên, sau nhịp tăng vừa qua, dòng tiền có thể sẽ không còn mua đồng loạt mà chuyển sang chọn lọc kỹ hơn giữa các cổ phiếu trong cùng một nhóm ngành.
Với nhóm ngân hàng, nhà đầu tư nên chú ý nhiều hơn đến các ngân hàng có nền tảng vốn tốt, chất lượng tài sản kiểm soát được và còn dư địa cải thiện lợi nhuận trong các quý tới. Với nhóm chứng khoán, cơ hội vẫn nằm ở kỳ vọng thanh khoản thị trường phục hồi và câu chuyện nâng hạng, nhưng mức độ phân hóa sẽ tăng lên. Những doanh nghiệp có thị phần môi giới tốt, năng lực vốn mạnh, hoạt động tự doanh và ngân hàng đầu tư hiệu quả sẽ có lợi thế hơn.
Ngoài hai nhóm chủ lực trên, tôi cho rằng dòng tiền có thể tiếp tục tìm đến một số nhóm hưởng lợi từ chính sách và chu kỳ đầu tư, như đầu tư công, vật liệu xây dựng, khu công nghiệp và một số doanh nghiệp bất động sản có cơ cấu tài chính lành mạnh. Đây là các nhóm có câu chuyện trung hạn tương đối rõ, đặc biệt khi chính sách tài khóa và tín dụng đang có xu hướng hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.
Đối với nhà đầu tư ngắn hạn, cơ hội đáng chú ý nhất không nhất thiết nằm ở việc chọn đúng chỉ số, mà nằm ở việc chọn đúng cổ phiếu. Trong giai đoạn dòng tiền luân chuyển nhanh, nhà đầu tư nên ưu tiên các cổ phiếu đang tích lũy trên nền giá tốt, có kết quả kinh doanh quý II hoặc triển vọng nửa cuối năm tích cực, thay vì mua đuổi những mã đã tăng nóng. Biên lợi nhuận kỳ vọng trong ngắn hạn nên đặt ở mức hợp lý, đi cùng kỷ luật danh mục rõ ràng.
Ông Huỳnh Anh Huy, Giám đốc Phân tích ngành, CTCK Kafi
Dòng tiền vẫn sẽ tiếp tục luân chuyển theo hướng tìm kiếm các nhóm ngành được hưởng lợi từ chính sách hỗ trợ tăng trưởng kinh tế cũng như triển vọng kết quả kinh doanh tích cực trong quý II.
Bên cạnh nhóm chứng khoán và ngân hàng, các cổ phiếu bất động sản, bán lẻ và đầu tư công có thể tiếp tục thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư. Đây là những nhóm đã ghi nhận sự cải thiện đáng kể về thanh khoản và hiệu suất trong tuần vừa qua, đồng thời còn được hỗ trợ bởi kỳ vọng mặt bằng lãi suất ổn định và tín dụng tăng trưởng tốt hơn trong nửa cuối năm.
Đối với nhà đầu tư ngắn hạn, cơ hội đáng chú ý nhất vẫn nằm ở nhóm ngân hàng có nền tảng vốn tốt, tăng trưởng tín dụng khả quan và được hưởng lợi trực tiếp từ các chính sách điều hành mới. Ngoài ra, nhóm chứng khoán cũng có thể hưởng lợi nếu thanh khoản thị trường tiếp tục cải thiện trong các tuần tới.
Ngân hàng Nhà nước đang lấy ý kiến sửa đổi Thông tư 22 theo hướng nâng tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung và dài hạn từ 30% lên 40%, trong khi nhiều chính sách hỗ trợ tăng trưởng kinh tế cũng đang được đẩy mạnh. Theo ông/bà, những thay đổi chính sách này sẽ tác động như thế nào đến dòng tiền trên thị trường chứng khoán?
Bà Nguyễn Thị Mỹ Liên, Giám đốc phân tích, CTCK Phú Hưng (PHS)
Nhìn chung, đây là những tín hiệu mang tính hỗ trợ đối với tâm lý thị trường nhiều hơn là tạo ra tác động tức thời lên dòng tiền. Việc nâng tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung và dài hạn từ 30% lên 40% sẽ giúp hệ thống ngân hàng có thêm dư địa cấp tín dụng, đặc biệt đối với các lĩnh vực có nhu cầu vốn trung và dài hạn lớn. Điều này phần nào giảm áp lực về nguồn vốn, hỗ trợ hoạt động sản xuất kinh doanh cũng như các kế hoạch đầu tư trong giai đoạn tới.
Đối với thị trường chứng khoán, tác động tích cực sẽ thể hiện rõ hơn nếu các chính sách hỗ trợ tăng trưởng được triển khai đồng bộ và thực sự chuyển hóa thành tăng trưởng tín dụng, đầu tư và lợi nhuận doanh nghiệp.
Trong ngắn hạn, dòng tiền có thể quan tâm nhiều hơn đến các nhóm hưởng lợi trực tiếp như Ngân hàng, Chứng khoán, Bất động sản và Xây dựng hạ tầng. Tuy nhiên, để tạo ra một làn sóng giải ngân mạnh, thị trường vẫn cần thêm sự cải thiện về thanh khoản, kết quả kinh doanh và niềm tin của nhà đầu tư. Nói cách khác, chính sách đang tạo nền tảng thuận lợi hơn cho dòng tiền, nhưng mức độ lan tỏa đến thị trường sẽ phụ thuộc vào hiệu quả thực thi trong những quý tới.
Ông Nguyễn Thế Minh - Giám đốc Khối Ngân hàng đầu tư CTCP Chứng khoán An Bình (ABS)
Tôi cho rằng thanh khoản hệ thống ngân hàng có thể đỡ áp lực hơn trong ngắn hạn, từ đó lãi suất có thể hạ nhiệt. Như vậy, điều này sẽ hỗ trợ dòng tiền quay trở lại thị trường chứng khoán trong ngắn hạn, nhưng mức độ trở lại còn tùy thuộc vào mức độ căng thẳng leo thang trở lại của khu vực Trung Đông. Nhìn chung, tôi cho rằng đây là phản ứng kịp thời của NHNN nhằm đảm bảo thanh khoản cho hệ thống ngân hàng và cũng sẽ tác động tích cực lên TTCK.
Ông Trần Thái Bình - CFA, Giám đốc cấp cao Khối Phân tích, Công ty Chứng khoán OCBS
Nếu được thông qua, việc nâng tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung và dài hạn từ 30% lên 40% sẽ là tín hiệu cho thấy định hướng chính sách đang nghiêng nhiều hơn về hỗ trợ tăng trưởng. Tuy nhiên, cần nhìn nhận đúng bản chất: đây không phải là dòng tiền được bơm trực tiếp vào thị trường chứng khoán, mà là thay đổi giúp hệ thống ngân hàng có thêm dư địa về kỳ hạn nguồn vốn, từ đó hỗ trợ khả năng mở rộng tín dụng trung và dài hạn cho nền kinh tế.
Tác động tích cực đầu tiên là giảm bớt áp lực cân đối nguồn vốn của các ngân hàng, đặc biệt trong bối cảnh nhu cầu vốn cho sản xuất, hạ tầng, bất động sản và các dự án trung - dài hạn vẫn lớn. Khi áp lực kỳ hạn được nới ra, cuộc đua huy động vốn có thể bớt căng thẳng hơn so với kịch bản không có điều chỉnh chính sách. Điều này nếu đi cùng mặt bằng lãi suất ổn định sẽ hỗ trợ tâm lý nhà đầu tư trên thị trường cổ phiếu.
Tác động thứ hai là cải thiện kỳ vọng lợi nhuận của các nhóm ngành nhạy cảm với tín dụng. Ngân hàng là nhóm hưởng lợi trực tiếp nhất, nhưng các nhóm như bất động sản, xây dựng, vật liệu xây dựng, khu công nghiệp và chứng khoán cũng có thể được hưởng lợi gián tiếp thông qua kỳ vọng dòng vốn trong nền kinh tế lưu thông tốt hơn.
Dù vậy, tôi cho rằng tác động của chính sách sẽ mang tính trung hạn nhiều hơn là tạo ra một hiệu ứng bùng nổ ngay lập tức. Thị trường thường phản ứng trước với kỳ vọng, nhưng sau đó sẽ cần kiểm chứng bằng số liệu thực tế: tín dụng có tăng hiệu quả hay không, lợi nhuận doanh nghiệp có cải thiện hay không, và chất lượng tài sản của hệ thống ngân hàng có được kiểm soát hay không.
Nói cách khác, chính sách là yếu tố hỗ trợ quan trọng, nhưng không thay thế được yếu tố nền tảng của doanh nghiệp. Dòng tiền trên thị trường chứng khoán sẽ cải thiện nếu nhà đầu tư nhìn thấy sự kết hợp giữa chính sách thuận lợi, thanh khoản tốt hơn và tăng trưởng lợi nhuận thực chất.
Ông Huỳnh Anh Huy, Giám đốc Phân tích ngành, CTCK Kafi
| |
Ông Huỳnh Anh Huy |
Việc nâng tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung và dài hạn từ 30% lên 40% là tín hiệu cho thấy chính sách tiền tệ đang có xu hướng hỗ trợ tăng trưởng mạnh hơn trong giai đoạn tới. Đây là động thái giúp các ngân hàng có thêm dư địa mở rộng tín dụng, đặc biệt đối với các lĩnh vực cần nguồn vốn trung và dài hạn như hạ tầng, sản xuất quy mô lớn và bất động sản.
Từ góc độ thị trường chứng khoán, chính sách này có thể tạo kỳ vọng tích cực đối với dòng tiền đầu tư khi nhà đầu tư nhìn thấy triển vọng cải thiện tăng trưởng tín dụng và lợi nhuận doanh nghiệp trong các ngành hưởng lợi.
Nhóm ngân hàng chắc chắn sẽ là nhóm được chú ý đầu tiên, tuy nhiên mức độ hưởng lợi sẽ có sự phân hóa đáng kể giữa các ngân hàng tùy thuộc vào hệ số an toàn vốn (CAR), khả năng quản trị thanh khoản và cơ cấu tín dụng.
Ở thời điểm hiện tại, thanh khoản thị trường đang ở vùng thấp kéo dài, lịch sử cho thấy đây thường là giai đoạn tích lũy trước khi xuất hiện biến động lớn. Nhà đầu tư nên ưu tiên chiến lược nào và tập trung vào những nhóm cổ phiếu nào để đón đầu cơ hội trong nửa cuối năm?.
Bà Nguyễn Thị Mỹ Liên, Giám đốc phân tích, CTCK Phú Hưng (PHS)
Ở thời điểm hiện tại, tôi cho rằng quản trị rủi ro vẫn nên được song hành, bên cạnh kiên nhẫn chờ các tín hiệu xác nhận thay vì vội vàng nâng tỷ trọng. Thanh khoản thấp kéo dài cho thấy dòng tiền lớn chưa thực sự quay lại thị trường, trong khi nhịp hồi phục hiện tại mới chủ yếu được dẫn dắt bởi một số trụ lớn nhất định. Điều đó đồng nghĩa xác suất xuất hiện những nhịp rung lắc hoặc kiểm định lại các vùng hỗ trợ vẫn còn hiện hữu. Vì vậy, giai đoạn này phù hợp hơn với việc theo dõi và sàng lọc cơ hội, thay vì giải ngân mạnh với kỳ vọng thị trường bước vào sóng tăng mới.
Đối với nửa cuối năm, tôi cho rằng dòng tiền sẽ ưu tiên những nhóm ngành có triển vọng lợi nhuận rõ ràng và được hưởng lợi từ các chính sách hỗ trợ tăng trưởng đang được thúc đẩy. Trong đó, Ngân hàng và Chứng khoán vẫn là hai nhóm đáng chú ý. Bên cạnh, Khu công nghiệp và Cảng biển – Logistics có thể tiếp tục hưởng lợi từ dòng vốn FDI và hoạt động thương mại duy trì tích cực. Ngoài ra, Thép, Xây dựng và một số doanh nghiệp liên quan đến đầu tư công cũng là nhóm cần theo dõi nếu tiến độ giải ngân được đẩy nhanh trong các tháng cuối năm. Khi thị trường xác nhận xu hướng rõ ràng hơn, đây nhiều khả năng sẽ là những nhóm thu hút dòng tiền sớm.
Ông Nguyễn Thế Minh - Giám đốc Khối Ngân hàng đầu tư CTCP Chứng khoán An Bình (ABS)
Tôi cho rằng nhà đầu tư không nên bán ra ở giai đoạn này và có thể tăng dần tỷ trọng cổ phiếu lên mức 40-50% danh mục. Đồng thời, các nhà đầu tư dần chú ý vào các nhóm cổ phiếu Ngân hàng, Chứng khoán, BĐS, Viễn thông cố định.
Tuy nhiên, cũng cần chú ý ở kịch bản tiêu cực, nếu mức độ căng thẳng Trung Đông leo thang trở lại, thì nhà đầu tư có thể chú ý ở nhóm dầu khí nhằm tối ưu danh mục và tránh các rủi ro bất thường xảy ra.
| |
Ông Nguyễn Thế Minh |
Ông Trần Thái Bình - CFA, Giám đốc cấp cao Khối Phân tích, Công ty Chứng khoán OCBS
Thanh khoản thấp kéo dài thường phản ánh trạng thái thận trọng của nhà đầu tư, nhưng cũng có thể là giai đoạn thị trường nén kỳ vọng trước khi hình thành một xu hướng rõ ràng hơn. Điểm quan trọng là không nên mặc định thanh khoản thấp luôn là tín hiệu tạo đáy. Thanh khoản thấp có thể là vùng tích lũy, nhưng cũng có thể cho thấy lực cầu chưa đủ mạnh. Vì vậy, nhà đầu tư cần quan sát thêm sự cải thiện của dòng tiền và độ rộng thị trường.
Trong bối cảnh hiện nay, tôi cho rằng chiến lược phù hợp là duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức cân bằng, còn dư địa tiền mặt để tận dụng các nhịp điều chỉnh, và giải ngân từng phần thay vì mua toàn bộ vị thế trong một lần. Việc sử dụng đòn bẩy cao nên được hạn chế, bởi thị trường vẫn đang trong giai đoạn kiểm định lại xu hướng và biến động ngắn hạn có thể còn lớn.
Về nhóm ngành, tôi đánh giá cao ba nhóm cơ hội chính cho nửa cuối năm.
Thứ nhất là nhóm tài chính, gồm ngân hàng và chứng khoán. Ngân hàng vẫn là nhóm có vai trò dẫn dắt lợi nhuận thị trường, trong khi chứng khoán hưởng lợi trực tiếp nếu thanh khoản cải thiện và câu chuyện nâng hạng tiếp tục được thị trường quan tâm. Tuy nhiên, nên chọn lọc doanh nghiệp có nền tảng vốn tốt, năng lực quản trị rủi ro tốt và định giá chưa phản ánh hết triển vọng.
Thứ hai là nhóm hưởng lợi từ chính sách tài khóa và đầu tư công, gồm xây dựng hạ tầng, vật liệu xây dựng, khu công nghiệp và một số doanh nghiệp bất động sản có bảng cân đối lành mạnh. Đây là nhóm có thể được hỗ trợ bởi tiến độ giải ngân đầu tư công, phục hồi tín dụng và nhu cầu phát triển hạ tầng trong trung hạn.
Thứ ba là nhóm có câu chuyện tăng trưởng riêng, bao gồm một số doanh nghiệp bán lẻ, tiêu dùng, xuất khẩu, công nghệ và viễn thông. Với nhóm này, yếu tố then chốt không phải là câu chuyện ngành chung, mà là khả năng cải thiện lợi nhuận thực tế trong các quý tới.
Tóm lại, trong nửa cuối năm, tôi cho rằng việc lựa chọn cổ phiếu sẽ quan trọng hơn việc dự báo chính xác từng mốc điểm của VN-Index. Nhà đầu tư nên tập trung vào các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt, triển vọng lợi nhuận rõ ràng, hưởng lợi từ chính sách nhưng chưa bị định giá quá cao. Thị trường vẫn có cơ hội, nhưng đây là giai đoạn cần chọn lọc và kỷ luật hơn là chạy theo cảm xúc ngắn hạn.
Ông Huỳnh Anh Huy, Giám đốc Phân tích ngành, CTCK Kafi
Thanh khoản thấp không hẳn là tín hiệu tiêu cực nếu đi kèm với việc áp lực bán suy giảm và mặt bằng giá cổ phiếu duy trì ổn định. Trong nhiều giai đoạn trước đây, đây thường là thời điểm thị trường tích lũy trước khi hình thành một xu hướng mới rõ nét hơn.
Do đó, thay vì giao dịch ngắn hạn với tần suất cao, nhà đầu tư nên ưu tiên chiến lược tích lũy từng phần đối với những doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt, triển vọng lợi nhuận tích cực trong nửa cuối năm và được hưởng lợi từ các chính sách hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.
Về nhóm ngành, tôi đánh giá cao ngân hàng, chứng khoán, đầu tư công, bất động sản có nền tài chính lành mạnh và một số doanh nghiệp bán lẻ đầu ngành. Đây là các nhóm có khả năng đón nhận dòng tiền sớm khi thanh khoản thị trường cải thiện trở lại. Trong đó, ngân hàng vẫn là nhóm đáng chú ý nhất nhờ vai trò dẫn dắt thị trường, định giá còn tương đối hấp dẫn và triển vọng hưởng lợi từ các chính sách điều hành mới của Ngân hàng Nhà nước.