EVS đang ôm hơn nghìn tỷ đồng trái phiếu quá hạn
Cam Lâm chậm thanh toán gốc và lãi trái phiếu
EVS vừa tiếp tục gửi lên Ủy ban Chứng khoán Nhà nước và Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội báo cáo của người đại diện sở hữu trái phiếu về hành vi vi phạm nghĩa vụ thanh toán của tổ chức phát hành là Công ty TNHH Đầu tư Cam Lâm (Cam Lâm).
Lô trái phiếu vi phạm là CLACH2125002, phát hành tháng 8/2021 với giá trị gần 260 tỷ đồng, kỳ hạn 48 tháng, đã đến ngày đáo hạn từ tháng 8/2025.
Theo Hợp đồng đại diện người sở hữu trái phiếu số 18/2021/ĐDNSHTP/CAMLAM-EVS ký ngày 11/8/2021 giữa Cam Lâm và EVS (khi đó có tên cũ là Chứng khoán Everest), Cam Lâm chỉ định EVS làm đại diện người sở hữu trái phiếu đối với mã CLACH2125002.
Ngày 16/8/2025 là ngày đáo hạn trái phiếu, nhưng đến nay Cam Lâm vẫn chưa thanh toán gốc và lãi. Trước đó, ngày 12/8, EVS đã gửi công văn tới tổ chức phát hành nhắc nhở nghĩa vụ thanh toán, nhưng đến ngày 28/8 vẫn không nhận được phản hồi.
Ngày 22/9/2025, EVS gửi Ủy ban Chứng khoán Nhà nước và Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội báo cáo vi phạm đối với lô trái phiếu CLACH2125002. Ngày 30/9, EVS tiếp tục cập nhật tình trạng chưa nhận được phản hồi hay bằng chứng cho thấy tổ chức phát hành đã hoàn thành nghĩa vụ thanh toán trái phiếu theo quy định.
Cùng ngày 30/9, EVS cho biết đã nhận công văn của Công ty TNHH Dịch vụ Tư vấn Tiến Thành (Tiến Thành) - bên mua lại trái phiếu CLACH2125002. Tiến Thành nêu rõ: “Đầu tháng 9/2025, chúng tôi chưa nhận được gốc và lãi của lô trái phiếu CLACH2125002 nên đã gửi công văn ngày 8/9 đề nghị Cam Lâm thanh toán toàn bộ hoặc đưa ra lộ trình trả nợ trước ngày 19/9. Tuy nhiên đến nay, chúng tôi chưa nhận được khoản thanh toán nào và cũng không có phản hồi từ Cam Lâm. Bằng công văn này, chúng tôi đề nghị EVS với vai trò đại diện người sở hữu trái phiếu phối hợp yêu cầu Cam Lâm thanh toán hoặc đưa ra phương án trả nợ trước ngày 15/10/2025”.
Cam Lâm thành lập tháng 7/2014, trụ sở tại Khu du lịch Bắc bán đảo Cam Ranh (Khánh Hòa), vốn điều lệ 150 tỷ đồng. Riêng năm 2021, Công ty phát hành 3 đợt trái phiếu với tổng giá trị gần 1.150 tỷ đồng để huy động vốn cho dự án Khu du lịch sinh thái Prime - Prime Resort & Hotels giai đoạn 2. Giá trị nợ gốc trái phiếu hiện cao gấp hơn 7 lần vốn điều lệ.
Trong giai đoạn phát hành trái phiếu, danh sách cổ đông sáng lập của Cam Lâm vẫn còn tên Công ty cổ phần Đầu tư Tài chính Hoàng Minh, với tỷ lệ góp vốn 44%. Sau tháng 7/2022, cổ đông này rút lui, Cam Lâm chỉ còn 2 thành viên góp vốn là ông Trần Trọng Dũng (26%) và Lê Thanh Bình (74%). Theo đăng ký kinh doanh cập nhật cuối năm 2024, ông Trần Trọng Dũng vẫn là Tổng giám đốc Cam Lâm.
Với lô trái phiếu CLACH2125002, tài sản đảm bảo là 26,47 triệu cổ phiếu của Đầu tư Tài chính Hoàng Minh. Giá trị tài sản đảm bảo tại ngày ký hợp đồng thế chấp là gần 278 tỷ đồng, tương ứng với giá 10.500 đồng/cổ phiếu (đóng cửa phiên 29/7/2021). Đầu năm 2022, công ty đổi tên thành Công ty cổ phần Đầu tư Tài sản Koji (mã KPF).
KPF bị hủy niêm yết bắt buộc trên Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội hồi tháng 6/2025 do vi phạm nghiêm trọng nghĩa vụ công bố thông tin. Sau khi chuyển sang UPCoM từ tháng 7/2025, cổ phiếu KPF tiếp tục bị đình chỉ giao dịch.
Năm 2023, Cam Lâm từng bị Tòa án nhân dân huyện Cam Lâm (Khánh Hòa) mở thủ tục phá sản theo yêu cầu của Công ty TNHH Xây dựng và Thương mại Thiên Minh Long. Đến nay, Công ty chưa có tín hiệu sẽ sớm phục hồi hoạt động hay thực hiện nghĩa vụ thanh toán trái phiếu.
EVS gặp khó với khoản đầu tư nghìn tỷ
Hơn một nửa tổng tài sản của EVS đang nằm ở các khoản phải thu liên quan đến trái phiếu doanh nghiệp đã quá hạn thanh toán.
Ngay từ khi Cam Lâm phát hành, EVS là bên mua chính của hai lô trái phiếu CLACH2124001 và CLACH2125002. Hồi tháng 3/2025, EVS bị Ủy ban Chứng khoán Nhà nước xử phạt do vi phạm liên quan đến khoản đầu tư này.
Cụ thể, EVS bị phạt 92,5 triệu đồng vì không lưu giữ đầy đủ hồ sơ, dữ liệu và tài liệu liên quan đến hoạt động của công ty chứng khoán. Với hai mã trái phiếu CLACH2124001 và CLACH2125002 của Cam Lâm, EVS không lưu trữ hồ sơ đăng ký chuyển nhượng trái phiếu trong hoạt động cung cấp dịch vụ đăng ký, lưu ký - bao gồm tài liệu xác định nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp của bên nhận chuyển nhượng.
Trên báo cáo tài chính, hai lô trái phiếu Cam Lâm đang được EVS ghi nhận vào khoản phải thu ngắn hạn. Trước đó, báo cáo năm 2023 ghi nhận hai lô trái phiếu này tại khoản mục Tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) với giá trị mua 883,1 tỷ đồng. Đến cuối năm 2024, hai lô trái phiếu được chuyển sang khoản mục phải thu ngắn hạn khi EVS bán lại trái phiếu cho Tiến Thành với giá 737,5 tỷ đồng.
EVS cho biết, khoản công nợ phải thu này được bảo đảm bằng 73.249.540 cổ phần của Công ty cổ phần Xuất nhập khẩu Khoáng sản do các cổ đông cá nhân của Công ty sở hữu, cùng với 1 triệu cổ phiếu của Ngân hàng TMCP Quốc Dân (NCB) do bà Trần Thị Thu sở hữu.
Ngoài khoản đầu tư vào trái phiếu Cam Lâm, EVS còn ghi nhận phải thu từ việc chuyển nhượng 16.907 trái phiếu TITCH2124001 của Công ty cổ phần Đầu tư Sản xuất và Thương mại Tiến Trường (dư nợ 189 tỷ đồng) và 27.536 trái phiếu LACCH2124001 của Công ty cổ phần Thương mại Dịch vụ Hoa Lâm An (dư nợ 323 tỷ đồng). Các lô trái phiếu này đều đã quá hạn thanh toán.
Tổng giá trị các khoản phải thu liên quan đến chuyển nhượng trái phiếu lên tới 1.233 tỷ đồng, phản ánh hiệu quả đầu tư yếu kém của EVS vào trái phiếu doanh nghiệp.
Tính đến quý II/2025, EVS đầu tư 777,8 tỷ đồng vào FVTPL, trong đó 524 tỷ đồng là cổ phiếu niêm yết và 253 tỷ đồng là cổ phiếu chưa niêm yết, không còn đầu tư vào trái phiếu. Trong khi tổng tài sản đạt 2.330 tỷ đồng, thì 54% là các khoản phải thu - chủ yếu liên quan trái phiếu doanh nghiệp. Nguồn vốn dành cho hoạt động kinh doanh chỉ còn một nửa.
Bên cạnh đó, EVS chỉ cho vay khoảng 130 tỷ đồng (giảm 38% so với đầu năm), trong khi nhiều công ty chứng khoán khác đang đẩy mạnh mảng này.
Về hoạt động kinh doanh, quý II/2025, trong khi phần lớn công ty chứng khoán báo lợi nhuận tăng trưởng, EVS ghi nhận lỗ sau thuế 7,9 tỷ đồng.
EVS cho biết, biến động thị trường khiến doanh thu môi giới, tự doanh và cho vay margin giảm so với cùng kỳ. Giá cổ phiếu giảm cũng làm gia tăng chênh lệch lỗ do đánh giá lại tài sản tài chính.
Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu hoạt động của EVS đạt 117,7 tỷ đồng, tương đương cùng kỳ. Tuy nhiên, lợi nhuận ròng từ các mảng hoạt động đều giảm mạnh, khiến lợi nhuận sau thuế chỉ đạt 2,5 tỷ đồng, bằng 7% cùng kỳ.
