Nhà máy Nhiệt điện Quảng Trạch 1 là dự án đầu tiên CC1 tham gia với tư cách Liên danh Tổng thầu EPC cùng Tập đoàn Huyndai E&C (Hàn Quốc) và Mitsubishi Corporation (Nhật Bản)
Tổng Công ty Xây dựng Số 1 - CTCP (CC1) vừa công bố Báo cáo tài chính bán niên 2026 sau soát xét với nhiều chỉ tiêu cải thiện đáng kể so với cùng kỳ. Theo đó, riêng quý II/2026, doanh thu của CC1 đạt 4.032 tỷ đồng, cao hơn đáng kể so với mức thực hiện trong quý I. Luỹ kế 6 tháng đầu năm, doanh thu của CC1 đạt 6.323 tỷ đồng, tăng 33% so với cùng kỳ.
Nổi bật nhất có lẽ là lợi nhuận trước thuế khi chỉ số này trong quý II/2026 tăng tới 907,1% so với quý trước kéo theo mức tăng trưởng mạnh mẽ 158% cho cả bán niên. Kết quả này được hỗ trợ bởi doanh thu hoạt động tài chính phát sinh từ việc tái cơ cấu danh mục đầu tư.
Xét riêng về cơ cấu doanh thu, động lực chính dẫn dắt đà tăng trưởng này đến từ mảng xây lắp, trong bối cảnh các công trình hạ tầng đang được đẩy nhanh tiến độ thi công để đón sóng giải ngân đầu tư công. Trên thực tế, đối với một doanh nghiệp xây lắp, sự gia tăng doanh thu không chỉ đơn thuần phản ánh năng lực trúng thầu, khai thác dự án. Hơn thế nữa, đây là thước đo chân thực cho khối lượng công việc đang được triển khai trên công trường, tiến độ nghiệm thu và năng lực chuyển hóa các hợp đồng chưa thực hiện (backlog) thành dòng tiền thực tế. Từ góc độ này, mức tăng trưởng 33% cho thấy quy mô triển khai dự án của CC1 đang được mở rộng với tốc độ ấn tượng.
Tại ngày 30/6/2026, tổng tài sản của CC1 vượt 20.200 tỷ đồng, tăng 17,1% so với cuối năm 2025. Mức gia tăng này là bước đi tất yếu nhằm chuẩn bị nguồn lực toàn diện cho loạt dự án trọng điểm đang bước vào giai đoạn thi công cao điểm.
Tuy nhiên, chính tốc độ tăng trưởng này cũng đặt ra yêu cầu cao hơn đối với quản trị vốn lưu động. Khi quy mô dự án tăng, doanh nghiệp phải ứng trước nguồn tiền lớn hơn cho vật tư, nhiên liệu, nhân công, máy móc và hàng loạt các chi phí tại công trường trước khi hoàn tất nghiệm thu và thu hồi công nợ từ chủ đầu tư.
Đây cũng chính là lý do khiến biên lợi nhuận gộp của CC1 có sự dịch chuyển ngược chiều. Theo lý giải từ phía doanh nghiệp, nguyên nhân chính đến từ chi phí nguyên vật liệu và nhân công xây dựng tăng trong ngắn hạn. Đây là rủi ro tương đối phổ biến trong giai đoạn các dự án hạ tầng đồng loạt tăng tốc.
Tuy nhiên, bù đắp lại áp lực về biên lợi nhuận gộp, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh lại tiếp tục là điểm sáng tích cực đáng chú ý trong báo cáo bán niên của CC1 khi chuyển dương trong quý II/2026. Theo CC1, sự cải thiện dòng tiền chủ yếu đến từ việc gia tăng các khoản thu từ khách hàng, trong bối cảnh doanh nghiệp trúng thầu và triển khai thêm các dự án mới.
 |
| Tại dự án cầu Mễ Sở (thuộc tuyến Vành đai 4 - Vùng Thủ đô Hà Nội), CC1 đóng vai trò là nhà thầu thi công đảm nhận khối lượng công việc lớn với nhiều hạng mục chủ lực |
Nhìn lại bức tranh tài chính qua báo cáo bán niên soát xét, CC1 đang ghi nhận những bước tiến ấn tượng về quy mô. Sự bứt tốc mạnh mẽ của doanh thu và lợi nhuận trước thuế, cùng điểm sáng từ việc dòng tiền kinh doanh đảo chiều tích cực là những minh chứng rõ nét cho một giai đoạn mở rộng đầy năng động của doanh nghiệp.
Tất nhiên, đà tăng trưởng luôn đi kèm với những thách thức mang tính chu kỳ. Việc biên lợi nhuận gộp thu hẹp phản ánh sức ép chung từ chi phí đầu vào mà ngành xây lắp đang phải đối mặt. Thêm vào đó, phần sản lượng chưa đủ điều kiện ghi nhận doanh thu tuy tạo ra độ trễ tạm thời trên báo cáo, nhưng ở góc độ tích cực, đây chính là "của để dành" hứa hẹn sẽ đóng góp vào biên lợi nhuận trong các kỳ nghiệm thu sắp tới. Dù lợi nhuận trước thuế hiện đang được trợ lực một phần bởi hoạt động tài chính, nhưng việc dòng tiền kinh doanh đã chuyển dương vững chắc - nhờ sự gia tăng doanh thu và dòng tiền thực thu từ khách hàng - là một bảo chứng quan trọng cho thấy chất lượng hoạt động cốt lõi đang chuyển biến vô cùng thực chất.
Bước sang nửa cuối năm, một kịch bản lạc quan và bền vững sẽ mở ra khi doanh nghiệp tiếp tục giữ vững đà tăng doanh thu, tối ưu tốc độ thu hồi công nợ và đón điểm rơi lợi nhuận gộp từ các dự án được nghiệm thu. Ở chiều ngược lại, sự gia tăng nhanh chóng của quy mô tài sản và các khoản phải thu sẽ đặt ra cho CC1 một bài toán nâng tầm quản trị: chuyển đổi từ vị thế “sở hữu khối lượng công việc dồi dào” sang việc tối ưu hóa hiệu quả sử dụng vốn. Giải quyết trọn vẹn bài toán này không chỉ chứng minh khả năng chuyển hóa dòng tiền hiệu quả, mà còn là bước chuyển mình cần thiết để CC1 bứt phá cả về lượng lẫn về chất trên chặng đường dài hạn.
