Indonesia đang kiểm soát chặt chẽ thanh khoản bằng cách bán tín phiếu trong khi lãi suất liên ngân hàng của Malaysia đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 7. Sự thay đổi này diễn ra bất chấp những lời kêu gọi trước đó về lãi suất cao nhất ở Đông Nam Á do mối đe dọa về áp lực lạm phát liên quan đến lương thực và năng lượng cũng như lãi suất tăng cao của Fed thúc đẩy sự thận trọng.
Abhay Gupta, chiến lược gia tại Bank of America ở Singapore cho biết: “Chúng tôi kỳ vọng các ngân hàng trung ương trong khu vực sẽ tiếp tục sử dụng sự kết hợp giữa thắt chặt thanh khoản và can thiệp để chống lại sự mất giá thêm của đồng tiền so với đồng đô la”.
Chênh lệch lãi suất giữa các quốc gia Đông Nam Á và Mỹ đang tiếp tục gia tăng khi các ngân hàng trung ương ở Indonesia, Philippines và Malaysia tạm dừng tăng lãi suất trong nửa đầu năm nay. Lãi suất của Malaysia hiện ở mức thấp hơn 250 điểm cơ bản so với lãi suất quỹ liên bang của Fed, đây là mức chênh lệch kỷ lục.
Bất chấp chênh lệch lãi suất lớn, ngân hàng trung ương Indonesia cho đến nay vẫn kiềm chế không đưa ra tín hiệu tăng lãi suất. Thay vào đó, họ đã bắt đầu bán tín phiếu có kỳ hạn 6, 9 và 12 tháng để thu hút dòng vốn nước ngoài và giảm sự phụ thuộc vào lãi suất, vì nếu thắt chặt quá nhiều có thể gây tổn hại cho nền kinh tế.
Không chỉ Indonesia, các ngân hàng trung ương ở Malaysia và Philippines cũng đang sử dụng việc bán tín phiếu để thắt chặt thanh khoản và đẩy lãi suất lên cao hơn. Lãi suất liên ngân hàng ở Kuala Lumpur kỳ hạn 3 tháng đã tăng lên 3,57%, mức cao nhất kể từ ngày 13/7. Lãi suất kỳ hạn 56 ngày của ngân hàng trung ương Philippines trung bình là 6,7191% vào ngày 22/9, mức cao nhất kể từ đợt mở bán ngày 25 /8.
Hôm thứ Ba (26/9), Thống đốc hàng trung ương Philippines cho biết nếu rủi ro từ giá năng lượng và vận tải trở thành hiện thực, ngân hàng trung ương có thể tăng chi phí vay thêm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 16/11 hoặc sớm hơn.
Ngân hàng trung ương Thái Lan đã tăng lãi suất cơ bản thêm 25 điểm cơ bản lên mức cao nhất trong 10 năm là 2,5% vào thứ Tư (27/9), đồng thời báo hiệu nguy cơ lạm phát gia tăng trở lại.
