Marathon Petroleum - chủ sở hữu nhà máy lọc dầu lớn nhất Mỹ - có kế hoạch vận hành 13 nhà máy của họ ở mức trung bình 90% công suất trong quý này, mức thấp nhất trong cùng kỳ kể từ năm 2020. Tương tự, PBF Energy đã thông báo rằng đang chuẩn bị xử lý ít dầu thô nhất trong ba năm, Phillips 66 sẽ vận hành các nhà máy lọc dầu của mình gần mức thấp nhất trong hai năm và Valero Energy dự kiến sẽ cắt giảm tinh chế dầu.
Bốn cơ sở lọc dầu này chiếm khoảng 40% công suất sản xuất xăng và dầu diesel của Mỹ.
Tổ hợp sản xuất nhiên liệu của Mỹ - yếu tố chính trong cân bằng cung cầu toàn cầu - đang chững lại khi mức tiêu thụ đình trệ và biên lợi nhuận suy giảm. Sự chậm lại này củng cố khả năng dư cung dầu thô đang rình rập, một mối đe dọa đã hạn chế đà tăng của giá dầu trong năm nay bất chấp việc cắt giảm sản lượng của OPEC+ và căng thẳng địa chính trị gia tăng. Xu hướng này cũng trái ngược với ước tính của Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) rằng các nhà sản xuất nhiên liệu toàn cầu sẽ xử lý thêm gần 900.000 thùng mỗi ngày trong năm nay.
"Biên lợi nhuận tinh chế thu hẹp đang tạo tiền đề cho một đợt bảo dưỡng nhà máy lọc dầu lớn khác tại Mỹ trong mùa thu… Điều đó sẽ gây áp lực lên cán cân và có thể làm tăng lượng dầu thô tích trữ tại Mỹ trong phần còn lại của năm", Vikas Dwivedi, chiến lược gia dầu khí toàn cầu của Macquarie cho biết.
Biên lợi nhuận để chuyển đổi dầu thô thành nhiên liệu đang giảm trong bối cảnh không khớp về thời điểm đóng cửa nhà máy lọc dầu, chuyển đổi và bổ sung công suất mới trong khi xe điện và xe tải hạng nặng chạy bằng LNG đang ngày càng phổ biến tại Trung Quốc - quốc gia nhập khẩu dầu hàng đầu thế giới.
Đồng thời, nguồn cung dầu thô toàn cầu dự kiến sẽ tăng cho đến cuối năm, ngay cả khi các nhà máy lọc dầu mới tăng tốc. Mỹ đã có thể vận chuyển một số lượng dầu dư thừa của mình đến nhà máy lọc dầu lớn Dangote của Nigeria đang khai thác dầu từ Permian và nhà máy lọc dầu Dos Bocas của Mexico dự kiến sẽ bắt đầu sản xuất trong năm nay. Tổng cộng, theo Bloomberg NEF, từ năm 2023 đến năm 2030, thế giới dự kiến sẽ tăng thêm khoảng 4,9 triệu thùng dầu công suất ròng mỗi ngày, tương đương với sản lượng hiện tại của Ấn Độ.
Nhưng sự hỗ trợ đó có thể không kéo dài vì Guyana đang tăng sản lượng trong khi OPEC+ có kế hoạch đưa trở lại khoảng 540.000 thùng sản lượng mỗi ngày trong quý IV.
Mặc dù kế hoạch có thể thay đổi, nhưng những thùng dầu tăng thêm đó dự kiến sẽ được đưa ra thị trường khi các nhà sản xuất dầu đá phiến khai thác sản lượng từ các giếng đã được khoan vào đầu năm. Chiến lược gia Dwivedi cho biết Mỹ dự kiến sẽ kết thúc năm với mức sản lượng kỷ lục là 13,8 triệu thùng mỗi ngày, tăng khoảng 600.000 thùng so với cùng kỳ năm ngoái.
Ông cho biết khả năng nguồn cung vượt cầu đang làm giảm mức phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị đã làm tăng giá dầu thô.
"Thị trường không còn muốn trả mức phí bảo hiểm lớn cho điều đó nữa vì căng thẳng cho đến nay vẫn chưa dẫn đến thiếu hụt sản lượng", chiến lược gia Dwivedi cho biết.
