Tuần qua, chỉ số VN-Index đã chịu áp lực chốt lời ngay sau phiên lập đỉnh lịch sử gần mốc 1.560 điểm. Đợt điều chỉnh lần này xuất phát từ nhu cầu hiện thực hóa lợi nhuận sau chuỗi tăng mạnh trong giai đoạn vừa qua. Đâu là góc nhìn của ông/bà về xu hướng giao dịch trong tuần tới?
Ông Nguyễn Anh Khoa, Giám đốc Phân tích, Công ty Chứng khoán Agribank
Thị trường vừa có tuần giảm điểm đầu tiên kể từ giữa tháng 6/2025. Diễn biến chính tuần qua là áp lực chốt lời gia tăng đột biến ở phiên giao dịch ngày thứ 3 với nhịp giảm hơn 64 điểm từ VN-Index, sau đó thị trường chủ yếu giằng co và lùi về sát MA20 ngày.
Chúng tôi cho rằng, nhịp giảm trên nhìn chung là lành mạnh cho xu hướng trung hạn của thị trường, nhất là sau khi VN-Index đã tăng điểm liên tục trong hơn 3 tháng vừa qua. Tuy nhiên, ở góc nhìn nhìn gắn hạn hơn, thị trường đóng nền tuần tạo cặp nến nhấn chìm giảm điểm, báo hiệu về khả năng nhịp điều chỉnh có thể vẫn sẽ tiếp tục diễn ra trong thời gian tới.
Thanh khoản có tín hiệu giảm dần về cuối tuần khi VN-Index lùi dần về vùng hỗ trợ MA20 ngày cho thấy áp lực bán chủ động tại nhóm cổ phiếu dẫn dắt giai đoạn trước đã tạm thời suy yếu, nhưng lực cầu tham gia vẫn chưa thể lấy lại ưu thế. Vì vậy, chúng tôi đưa ra dự báo trong tuần tới, thị trường có thể vẫn sẽ xuất hiện lực cầu mua gia tăng tại vùng hỗ trợ MA20 ngày (tương ứng 1.475-1.485 điểm) nhưng mức độ gia tăng sẽ không quá đáng kể so với khả năng áp lực bán chốt lời trở lại, VN-Index sẽ di chuyển theo hướng Sideway-Down với áp lực bán gia tăng khi tín hiệu điều chỉnh tiếp theo xuất hiện.
Bà Nguyễn Thị Mỹ Liên, Giám đốc phân tích, CTCK Phú Hưng (PHS)
Ở phiên cuối tuần, VN-Index lùi về dưới ngưỡng 1500 điểm cùng với khớp lệnh cũng giảm xuống thấp hơn mức bình quân 20 phiên cho thấy sự lưỡng lự ở cả chiều mua và bán. Điểm tích cực là dòng tiền chốt lời ở nhóm tăng nóng gần đây không ảnh hưởng tiêu cực lên tâm lý chung, thay vào đó, một số cổ phiếu Blue chip sau khi điều chỉnh về hỗ trợ trung hạn bắt đầu có dấu hiệu cân bằng trở lại. Tôi cho rằng thị trường có lẽ còn tiếp tục rung lắc củng cố thêm quanh vùng 1480 – 1520 điểm. Đà phục hồi được xác nhận khi chỉ số bứt phá và duy trì vận động trên ngưỡng 1530 điểm. Trường hợp các phiên tới VN-Index vẫn giao dịch dưới ngưỡng này, áp lực điều chỉnh có thể quay lại và tìm về khu vực hỗ trợ ngắn hạn quanh 1450 - 1460 điểm.
Ông Vũ Duy Khánh, Giám đốc Phân tích, CTCK Smart Invest (AAS)
Giao dịch thận trọng, có khả năng đi ngang theo hướng đi xuống ngắn hạn đặc biệt trong nửa đầu tuần tới. Các yếu tố rủi ro bao gồm sự điều chỉnh của thị trường chứng khoán thế giới, nhà đầu tư ngoại bán ròng mạnh và tỷ giá tăng cao khiến tâm lý nhà đầu tư sẽ thận trọng hơn vì những yếu tố này đang diễn ra trong bối cảnh thị trường đã tăng giá mạnh và nhiều nhà đầu tư đang có lợi nhuận cao.
Ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Khối Nghiên cứu và Phát triển khách hàng cá nhân, Chứng khoán Yuanta Việt Nam
Tôi cho rằng, thị trường có thể sẽ duy trì đà tăng trong tuần giao dịch tới khi rủi ro ngắn hạn vẫn đang ở mức cao do (1) xu hướng của thị trường chứng khoán thế giới đã chuyển sang xu hướng giảm ngắn hạn do tác động từ lạm phát (2) rủi ro thuế quan có thể tác động ngắn hạn (3) áp lực tỷ giá gia tăng và khối ngoại có xu hướng bán ròng trở lại.
Quan sát về thị trường, theo ông/bà đâu là những yếu tố nhà đầu tư cần lưu tâm ở giai đoạn này?
Ông Nguyễn Anh Khoa, Giám đốc Phân tích, Công ty Chứng khoán Agribank
Các yếu tố vĩ mô hiện tại như tăng trưởng kinh tế và tín dụng trong nước vẫn đang đóng vai trò hỗ trợ tâm lý đối với nhà đầu tư, đặc biệt là đối với những nhà đầu tư trung và dài hạn. Về mặt doanh nghiệp, hầu hết các công ty đã công bố báo cáo tài chính quý II/2025, đây là lúc nhà đầu tư cập nhật thông tin và chọn lọc cơ hội đầu tư cho nửa cuối năm. Do đó, giai đoạn này sẽ chứng kiến những nhịp tái cơ cấu đến từ dòng tiền.
Về áp lực ngắn hạn trong tuần tới, câu chuyện về tỷ giá có thể sẽ tiếp tục được nhắc đến, đặc biệt trong bối cảnh chỉ số DXY có tín hiệu tạo đáy và phục hồi. Đây có thể là yếu tố áp lực duy nhất từ thị trường quốc tế, vì các vấn đề về thuế quan tạm thời sẽ lắng xuống sau khi Mỹ công bố mức thuế áp dụng kể từ ngày 01/08. Đồng thời, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã tổ chức cuộc họp FOMC và quyết định không giảm lãi suất sau kỳ họp tháng 7/2025, cũng như quyết định lãi suất trung lập ở các kỳ họp sắp tới.
Bà Nguyễn Thị Mỹ Liên, Giám đốc phân tích, CTCK Phú Hưng (PHS)
Sau giai đoạn bùng nổ, tôi cho rằng có khá nhiều thông tin thị trường sẽ cần đánh giá, bên cạnh mùa công bố Kết quả kinh doanh Qúy 2 cũng gần khép lại. Đầu tiên, vấn đề thương mại vẫn là yếu tố quan trọng. Tâm lý thị trường chuyển sang giai đoạn định hình xu hướng và thích nghi với mức thuế quan mới. Nhìn chung, mức thuế trung bình của Hoa Kỳ sẽ tăng lên gần 15%, tăng từ mức khoảng 2,5% vào năm 2024. Thỏa thuận giữa Trung Quốc và Mỹ vẫn chưa rõ ràng sẽ để lại các bất ổn tiềm ẩn. Thứ hai là vấn đề Margin thị trường tiếp tục duy trì mức cao, dư nợ cho vay tại các công ty chứng khoán ước tính vào khoảng 300.000 tỷ đồng cuối Qúy 2. Bên cạnh những yếu tố vĩ mô cũng cần theo dõi lại như lãi suất liên ngân hàng có xu hướng tăng và tỷ giá vẫn neo mức cao, đặc biệt khi chỉ số đô la (DXY) có dấu hiệu tạo đáy. Về mặt chính sách, dự luật thuế thu nhập cá nhân (thay thế) đang chi phối thị trường, đặc biệt là đề xuất đánh thuế 20% lãi khi chuyển nhượng bất động sản.
Ở chiều hỗ trợ, một số chính sách thúc đẩy tăng trưởng nổi bật như Ngân hàng Nhà nước đã thông báo điều chỉnh tăng thêm chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng năm 2025 đối với các tổ chức tín dụng. Bên cạnh đó, Chính phủ quyết tâm đạt mục tiêu tăng trưởng GDP, thông qua các hoạt động như đẩy mạnh Đầu tư công, quyết tâm thực hiện các công trình, dự án trọng điểm quốc gia như Đường sắt tốc độ cao, đường bộ cao tốc…
Ông Vũ Duy Khánh, Giám đốc Phân tích, CTCK Smart Invest (AAS)
Trong bối cảnh thị trường hiện nay, nhà đầu tư cần chú ý các yếu tố sau:
Yếu tố kỹ thuật và tâm lý: Khối lượng giao dịch cao và sự quay lại của nhà đầu tư ngoại (tháng 11/2024) cho thấy niềm tin, nhưng việc thị trường tăng nhanh và các nhà đầu tư ngoại chốt lời trong bối cảnh các chỉ báo kỹ thuật đang ở vùng quá mua có thể khiến tâm lý nhà đầu tư nội trở nên thận trọng hơn hoặc thậm chí hướng tới các suy nghĩ tiêu cực.
Luân chuyển dòng tiền và thanh khoản: Thị trường gần đây cho thấy dòng tiền chuyển từ nhóm ngân hàng, chứng khoán sang cổ phiếu được được dự báo có kết quả kinh doanh tốt trong quý III/2025 như HAX, HAH, EVG, VCG, DDV…Điều này cho thấy các số liệu quý II/2025 khi được công bố không còn hiệu ứng và tâm lý trơ tin đã xuất hiện. Điều này cho thấy giai đoạn kiếm tiền dễ đã qua và chúng ta bước vào chu kỳ kiếm tiền khó khăn hơn và nhà đầu tư cần chú ý triển vọng kinh doanh hơn là dựa trên dòng tiền đầu cơ.
Ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Khối Nghiên cứu và Phát triển khách hàng cá nhân, Chứng khoán Yuanta Việt Nam
Trước mắt là áp lực về margin ở thời điểm hiện tại, đặc biệt room margin dành cho các cổ phiếu đã tăng mạnh trong thời gian qua như nhóm chứng khoán hay nhóm GEX. Đồng thời, diễn biến lãi suất liên ngân hàng hiện nay, mặc dù lãi suất liên ngân hàng đã hạ nhiệt sau khi SBV bơm ròng trên OMO. Ngoài ra, động thái bán ròng của khối ngoại cũng sẽ là chỉ báo cần quan tâm khi áp lực tỷ giá tiếp tục tăng cao cùng với đó là nếu xu hướng bán ròng duy trì trong thời gian tới thì xu hướng ngắn hạn có thể gặp trở nên khó khăn.
Ở thời điểm hiện tại, Fed vẫn đang quyết giữ nguyên lãi suất giữa nhiều suy đoán rằng Tổng thống Trump đang gây sức ép, mong muốn mức lãi suất thấp hơn, trong khi Fed khẳng định họ muốn có thêm dữ liệu rõ rệt về việc lạm phát hạ nhiệt một cách bền vững trước khi cân nhắc nới lỏng. Những biến động này sẽ tác động ra sao đến TTCK?
Ông Nguyễn Anh Khoa, Giám đốc Phân tích, Công ty Chứng khoán Agribank
Chúng tôi cho rằng đây không phải là yếu tố có thể tác động đủ trọng yếu tới thị trường. Thực tế, việc Tổng thống Trump cố gây sức ép trên phương diện truyền thông đã diễn ra kể từ giai đoạn tháng 4-7/2025 vừa qua. Đặt trong bối cảnh các yếu tố tác động đa chiều lẫn nhau, đây vẫn là giai đoạn mà thị trường chứng khoán Việt Nam ghi nhận mức tăng tích cực.
Với việc Mỹ đã công bố mức thuế áp dụng cho các đối tác thương mại kể từ ngày 01/08 (áp dụng sau một tuần), khả năng cao các giả định của Fed về ảnh hưởng của thuế đối với lạm phát sẽ sớm được chứng minh và có kết quả đối chiếu. Điều này có thể làm thay đổi xu hướng hành động của Fed, dẫn đến sự điều chỉnh trong chính sách lãi suất và quá trình thu hẹp bảng cân đối kế toán trong các kỳ họp tới.
Bà Nguyễn Thị Mỹ Liên, Giám đốc phân tích, CTCK Phú Hưng (PHS)
Tôi cho rằng lập trường của FED đã không còn chi phối nhiều đến quyết định của các Ngân hàng trung ương như giai đoạn trước. Điều này thể hiện qua FED đã duy trì lãi suất mà không cắt giảm kể từ tháng 12/2024, trong khi khá nhiều giới điều hành khác đã giảm mạnh lãi suất như Ngân hàng trung ương châu Âu (ECB), Ngân hàng trung ương Hàn Quốc (BOK) hay Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC). Trong nước, Ngân hàng nhà nước Việt Nam cũng giữ lãi suất ở mức thấp trước đó để hỗ trợ thị trường. Hoạt động của FED hiện tại sẽ ảnh hưởng lên phố Wall nhiều hơn là một tác động lan rộng toàn cầu, và chỉ gián tiếp ảnh hưởng các thị trường khác. Ở kênh liên thị trường, đồng USD có thể bị ảnh hưởng trước quyết định cùa FED và cũng gián tiếp ảnh hưởng lên tỷ giá.
Ông Vũ Duy Khánh, Giám đốc Phân tích, CTCK Smart Invest (AAS)
Môi trường vĩ mô toàn cầu: Hiện Fed đang gặp khó khăn trong việc điều hành chính sách tiền tệ. Các dữ liệu kinh tế hiện không rõ ràng khi việc làm tạo ra đang suy yếu có thể ủng hộ khả năng giảm lãi suất nhưng thuế quan lại cho thấy những tác động làm tăng lãi suất và cùng với sức ép giảm lãi suất gia tăng từ Tổng thống Trump, trong khi Fed vẫn duy trì quan điểm diều hâu khiến thị trường chưa có những diễn giải chính sách một cách thông suốt (Chính sách đôi khi cần sự diễn giải để thị trường hiểu sẽ ít có biến động hơn sự khó hiểu).
Việc thống đốc Fed Adriana Kugler sẽ từ chức vào ngày 8/8 tới, sớm hơn thời hạn kết thúc nhiệm kỳ của bà vào tháng 1/2026 cũng có thể tạo ra nguy cơ gây bất ổn cho thị trường tài chính.
Ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Khối Nghiên cứu và Phát triển khách hàng cá nhân, Chứng khoán Yuanta Việt Nam
Tôi nghĩ điều mà chúng ta cần quan tâm vào lúc này vẫn là xu hướng lạm phát, vì điều này vẫn tác động chính lên chính sách tiền tệ của Fed. Trong thời gian gần đây, lạm phát lõi đã có xu hướng gia tăng trở lại khiến cho Fed cũng trở nên thận trọng hơn với điều hành chính sách tiền tệ của mình. Tuy nhiên, tỷ lệ thất nghiệp có dấu hiệu gia tăng trở lại và nếu xu hướng này tiếp diễn kéo dài thì rất có khả năng điều này sẽ thay đổi chính sách tiền tệ của Fed.
Theo CME, thị trường vẫn đánh giá xác suất cao Fed sẽ có 2 đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 09 và tháng 10 với tổng mức cắt giảm kỳ vọng là 0.5%. Tuy nhiên, điều này sẽ phụ thuộc vào xu hướng lạm phát lõi và tỷ lệ thất nghiệp trong tháng 8. Do đó, 2 biến số này có thể sẽ ảnh hưởng liên tục đến diễn biến thị trường trong thời gian tới vì bây giờ thị trường đang mong muốn tỷ lệ thất nghiệp gia tăng và lạm phát không tăng quá mạnh sẽ là động lực thúc đẩy Fed cắt giảm lãi suất trong thời gian tới.
Đối với chuyển động dòng tiền, sau sự sôi động ở nhóm ngân hàng, chứng khoán, nhóm cổ phiếu khu công nghiệp đang dần thu hút lại sự chú ý của nhà đầu tư, khi chính sách thuế thương mại với Mỹ chính thức có hiệu lực từ ngày 7/8. Việc Việt Nam đã đàm phán thành công mức thuế 20% liệu đủ sức cạnh tranh với các nước trong khu vực để tạo nên yếu tố tích cực đối với nhóm cổ phiếu bất động sản khu công nghiệp trong giai đoạn tới?
Ông Nguyễn Anh Khoa, Giám đốc Phân tích, Công ty Chứng khoán Agribank
Kể từ ngày 1/8, Tổng thống Donald Trump đã ra quyết định bằng văn bản về mức thuế quan với nhiều quốc gia. Trong đó, mức thuế đối với Việt Nam là 20%, giữ nguyên so với phát biểu trước đó từ phía Tổng thống Trump. Đây là mức thuế khá cạnh tranh so với các quốc gia trong khu vực, đồng thời cũng là các đối thủ cạnh tranh thu hút FDI như Thái Lan (19%), Malaysia (19%), Indonesia (19%), Ấn Độ (25%). Với mức thuế như vậy, Việt Nam vẫn sẽ có nhiều lợi thế cạnh tranh trong việc giữ chân và thu hút dòng vốn FDI đổ về Việt Nam.
Việc công bố chính thức mức thuế sẽ giúp cởi bỏ một phần áp lực tâm lý lên dòng tiền vào nhóm bất động sản khu công nghiệp. Với việc giá đã giảm sâu và chưa phục hồi đáng kể, nhiều cổ phiếu bất động sản khu công nghiệp đang có mặt bằng giá cổ phiếu khá thấp so với VN-Index và nhiều nhóm cổ phiếu đã tăng nóng trong thời gian vừa qua. Qua đó, nhóm này có khả năng sẽ thu hút dòng tiền khi các lo ngại về thuế quan tạm lắng xuống. Tuy nhiên, với mức thuế như hiện tại, nhóm xuất khẩu hay khu công nghiệp vẫn sẽ gặp những khó khăn khi xu thế bảo hộ đang diễn ra trên toàn cầu.
Bà Nguyễn Thị Mỹ Liên, Giám đốc phân tích, CTCK Phú Hưng (PHS)
Ở châu Á, Ấn Độ là quốc gia được kỳ vọng sẽ là điểm đến của dòng vốn khi sở hữu nhiều điều kiện, lợi thế, chính sách thuận lợi. Tuy nhiên, với mức thuế 25% gần đây từ chính quyền Trump, có thể xu hướng sẽ không bị chuyển dịch quá nhiều. Mặc dù mức thuế 20% của Việt Nam không hẳn là quá thấp so với các nước trong khu vực, nhưng nếu so về thặng dự thương mại với Hoa Kỳ, rõ ràng Việt Nam vẫn được hưởng lợi. Tôi cho rằng chúng ta vẫn có đủ sức cạnh tranh và tiếp tục là điểm đến hấp dẫn của dòng vốn FDI.
Ở chiều thận trọng, điều chưa rõ ràng ở đây là khoản thuế bổ sung 40% qua trung gian mà chính quyền Trump đề cập. Điều này sẽ khó xác định thành phần cụ thể của sản phẩm, cũng như quy trình, máy móc sản xuất.
Ông Vũ Duy Khánh, Giám đốc Phân tích, CTCK Smart Invest (AAS)
Nhóm cổ phiếu khu công nghiệp đang thu hút sự chú ý nhờ chính sách thuế thương mại Mỹ có hiệu lực từ 1/8/2025, với mức thuế 20% áp lên hàng Việt Nam. Việc đàm phán thành công mức thuế này có thể tạo lợi thế cạnh tranh và tác động tích cực như sau:
Lợi thế cạnh tranh khu vực: So với các nước ASEAN như Thái Lan, Indonesia, mức thuế 20% là hợp lý dù chúng ta cao hơn 1% so với các nước Đông Nam Á và thấp hơn Ấn Độ (những đối thủ cạnh trạnh trực tiếp trong việc thu hút FDI và xuất khẩu của Việt Nam), giúp Việt Nam duy trì sức hấp dẫn như điểm đến FDI.
Về cơ bản với các mức thuế đã công bố, chúng tôi cho rằng khó có sự dịch chuyển FDI hay chuỗi cung ứng toàn cầu. Điều này hàm ý những gì đang là lợi thế cạnh tranh của Việt Nam như 17 FTA, 60 hiệp định song phương và đa phương, chi phí logistic/GDP đang ngày càng giảm về mức bình quân các nước trong khu vực, cải cách hành chính, nhân công tay nghề cao và mức lương cạnh tranh vẫn sẽ tiếp tục duy trì. V
Nhóm cổ phiếu bất động sản khu công nghiệp về cơ bản nhà đầu tư vẫn nên nhìn theo từng mã. Triển vọng của từng mã sẽ phụ thuộc vào việc ký MOU, bàn giao đất, ghi nhận kinh doanh 1 lần hoặc 50 năm chứ không có nhiều thay đổi theo kiểu sóng ngành nhờ thuế quan.
Ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Khối Nghiên cứu và Phát triển khách hàng cá nhân, Chứng khoán Yuanta Việt Nam
Tôi cho rằng mức 20% thuế quan đối với hàng hóa Việt Nam là mức trung tính so với trước đây, nhưng nó cũng không thay đổi đáng kể so với các quốc gia trong khu vực, hay nói cách khác là tính cạnh tranh không quá khác biệt và không làm thay đổi đến làn sóng dịch chuyển FDI. Trong khi đó, tôi đánh giá cơ hội lớn hơn cho Việt Nam khi Ấn Độ có nguy cơ chịu mức thuế quan cao cùng với đó là căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc sẽ tiếp tục kéo dài. Do đó, cơ hội cho nhóm bất động sản khu công nghiệp có thể trở lại trong giai đoạn tới khi rủi ro này đã qua đi và có mở ra cơ hội cho nhóm này.
Ở thời điểm hiện tại, nhiều nhà đầu tư vẫn băn khoăn trong quyết định bán một phần danh mục hay tiếp tục nắm giữ, thậm chí là tiếp tục mua thêm. Vậy đâu là lời khuyên của ông/bà? Nếu chọn giải ngân, đâu là những cổ phiếu vẫn còn dư địa tăng trưởng?
Ông Nguyễn Anh Khoa, Giám đốc Phân tích, Công ty Chứng khoán Agribank
Sau nhịp tăng mạnh và đạt mốc đỉnh lịch sử quanh 1.560 điểm, VN-Index hiện đang trong giai đoạn điều chỉnh. Nhịp điều chỉnh này được đánh giá là lành mạnh cho xu hướng trung hạn, giúp thị trường có cơ hội cân bằng lại sau giai đoạn tăng trưởng nhanh chóng. Tuy nhiên, trong ngắn hạn một vài tuần tới, VN-Index có thể vẫn cần thêm thời gian để hình thành một vùng cân bằng mới trước khi xác định xu hướng tiếp theo. Mốc hỗ trợ gần nhất được xác định quanh vùng 1.475 - 1.485 điểm, tương ứng với đường MA20. Tuy nhiên, đây là vùng hỗ trợ tương đối mỏng, chưa có tín hiệu xuất hiện lực cầu gia tăng trong khi tín hiệu nến đảo chiều giảm đã xuất hiện.
Với quan điểm về thị trường như trên, tôi cho rằng nhà đầu tư nên ưu tiên giao dịch thận trọng hơn ở giai đoạn hiện tại. Trước tiên, cần hạ bớt tỷ trọng margin và giảm tỷ trọng ở nhóm cổ phiếu đầu cơ đã tăng nóng trong thời gian vừa qua. Bên cạnh đó, vẫn có thể tiếp tục nắm giữ các cổ phiếu có triển vọng kinh doanh tích cực, có câu chuyện đầu tư thời gian tới tạo động lực tăng trưởng cho giá cổ phiếu.
Nếu chọn giải ngân mới, nhà đầu tư có thể cân nhắc lựa chọn các nhóm ngành dẫn dắt vẫn đang thu hút dòng tiền như nhóm ngân hàng, chứng khoán và bất động sản. Đối với nhóm ngân hàng, thúc đẩy tăng trưởng tín dụng sẽ là động lực chính và xuyên suốt cho các cổ phiếu nhóm này trong giai đoạn tới. Nhóm chứng khoán sẽ là tâm điểm trong câu chuyện nâng hạng thị trường, khả năng sẽ diễn ra sau kỳ đánh giá của FTSE vào tháng 9 tới. Đồng thời, trong bối cảnh VN-Index liên tục tăng điểm, thanh khoản cũng gia tăng và lập kỷ lục mới, nhóm cổ phiếu chứng khoán sẽ được hưởng lợi từ xu hướng này. Đối với nhóm bất động sản, mặt bằng lãi suất thấp và tăng trưởng tín dụng bất động sản cao sẽ là động lực hỗ trợ nhóm này trong nửa cuối năm. Bên cạnh đó, những cổ phiếu có triển vọng kinh doanh tích cực, các cổ phiếu bluechips còn room ngoại cũng có thể là điểm đến thu hút dòng tiền thời gian tới.
Bà Nguyễn Thị Mỹ Liên, Giám đốc phân tích, CTCK Phú Hưng (PHS)
Quan sát vận động có thể thấy VN-Index đảo chiều nhanh với mức sụt giảm lớn khi vừa chớm vượt đỉnh lịch sử. Thanh khoản cũng ghi nhận mức kỷ lục với hơn 70 nghìn tỷ trên HOSE trong phiên 29/07. Dù vậy, chỉ số đóng cửa tuần chỉ ngang với nến giảm ở phiên lao dốc. Thậm chí, VN30 - đại diện cho nhóm vốn hóa lớn, còn đang giao dịch dịch dưới mức sụt giảm tại ngày này. Điều này hàm ý áp lực điều chỉnh vẫn còn và lực cung đang chiếm ưu thế hơn phía trên. Nhà đầu tư có thể thực hiện chốt lời một phần để hiện thực hóa lợi nhuận. Đà phục hồi của thị trường được xác nhận khi chỉ số bứt phá và duy trì vận động trên ngưỡng 1.530 điểm, lúc này có thể gia tăng tỷ trọng trở lại.
Ở chiều mua mới, nhà đầu tư cần theo dõi thêm phản ứng của các cổ phiếu khi điều chỉnh về khu vực hỗ trợ trung hạn. Các nhóm ưu tiên chú ý là: Ngân hàng, bất động sản, chứng khoán, đầu tư công, tiện ích (điện).
Ông Vũ Duy Khánh, Giám đốc Phân tích, CTCK Smart Invest (AAS)
Chiến lược tổng thể, chốt lời và gia tăng sức mua: Nếu danh mục đã tăng mạnh (đặc biệt ở nhóm ngân hàng, chứng khoán), nhà đầu tư nên chốt lời 20–30% để giảm rủi ro điều chỉnh, đặc biệt khi thị trường chịu áp lực từ yếu tố toàn cầu bởi khả năng VN-Index lùi dần về khu vực dưới 1,450 điểm vẫn có xác suất cao.
Giải ngân chọn lọc: Quan sát các cổ phiếu có triển vọng kinh doanh tốt trong nửa cuối năm 2025 đặc biệt là những cổ phiếu có các khoản lãi đột biến từ các hoạt động mua bán bất động sản như VCG, HAX, EVG, HDC….hoặc các cổ phiếu tiếp tục tăng trưởng lợi nhuận nhờ tái cấu trúc hoạt động kinh doanh tốt hay hưởng lợi từ lạm phát hàng hóa như MWG, DDV…
Ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Khối Nghiên cứu và Phát triển khách hàng cá nhân, Chứng khoán Yuanta Việt Nam
Tôi cho rằng giai đoạn này nhà đầu tư nên bán một phần danh mục khi rủi ro ngắn hạn vẫn ở mức cao và mức chiết khấu chưa hấp dẫn trở lại trong ngắn hạn, hạn chế mua thêm trong giai đoạn này cho đến khi xu hướng ngắn hạn tích cực trở lại.
Nếu giải ngân trong giai đoạn này, nhà đầu tư có thể ưu tiên chọn các nhóm cổ phiếu chưa tăng nhiều trong giai đoạn qua, trong đó có thể phải kể đến là nhóm bất động sản khu công nghiệp.
