Chúng tôi dự phóng kết quả của MWG trong năm 2021 lần lượt đạt 130.836 tỷ đồng (tăng 30% so với năm trước) doanh thu thuần và 4.546 tỷ đồng (tăng trưởng 15%) lợi nhuận sau thuế với giả định biên lãi gộp cải thiện ở mức 21,5%.
Bằng phương pháp định giá DCF và P/E, mức giá hợp lý cho cổ phiếu MWG khoảng 140.600 đồng/cổ phiếu (+15% so với giá hiện tại). Từ đó, vẫn duy trì khuyến nghị mua cho cổ phiếu này.
Rủi ro: (1) Mảng điện thoại di động đang bão hòa; (2) Chi phí vận hàng Bách hóa xanh khá cao, chiếm khoảng hơn 23% doanh thu của Bách hóa xanh; (3) Bách hóa xanh đang chịu sức ép từ nhiều đối thủ cạnh tranh trong ngành FMCG như Vinmart, Co food.
