Trong báo cáo mới phát hành, nhóm phân tích ABS cho biết VN-Index đã có bước sóng tăng rõ khoảng 360 điểm từ tháng 3 đến giữa tháng 5/2026. Vì vậy, diễn biến điều chỉnh hiện nay được đánh giá là cần thiết giúp thay đổi tính chất của dòng tiền luân chuyển, lan tỏa đồng đều sang các ngành, nhóm cổ phiếu, thay vì chỉ tập trung vào một số cổ phiếu dẫn dắt như giai đoạn trước.
Theo ABS, sau khi không vượt được vùng đỉnh cũ, VN-Index quay trở lại vận động trong xu hướng thứ cấp với vùng dao động 1.920 - 1.600 điểm. Dù vậy, động lượng tăng trung hạn vẫn được duy trì nếu chỉ số giữ vững vùng hỗ trợ 1.750 - 1.800 +/- điểm.
Ở góc độ kỹ thuật, áp lực điều chỉnh ngắn hạn vẫn hiện hữu khi VN-Index giao dịch dưới các đường trung bình ngắn hạn, MA10 cắt xuống MA20 và chỉ báo MACD đã phát tín hiệu giao cắt giảm kèm phân kỳ. Do đó, các vị thế ngắn hạn đối diện với sự điều chỉnh của giá khi thị trường phá vỡ cấu trúc tại 1.850 điểm.
Tuy nhiên, ABS cho rằng nhịp điều chỉnh hiện tại chưa mang tính rủi ro cao. Thị trường giảm điểm nhưng chưa xuất hiện hiện tượng bán tháo, cho thấy tâm lý nhà đầu tư nhìn chung vẫn ổn định. Dù thanh khoản duy trì ở mức thấp, phản ánh lực cầu chưa thực sự được kích hoạt, nhóm phân tích đánh giá đây có thể là cơ hội chuẩn bị cho giai đoạn nửa cuối năm 2026.
"Chúng tôi cho rằng nhịp điều chỉnh này hoàn toàn không mang tính chất rủi ro quá cao mà có thể coi là đem đến cơ hội cho nửa cuối năm 2026”, ABS đánh giá và cho biết, ngưỡng 1.750 - 1.800 điểm được xác định là hỗ trợ khá quan trọng cần được giữ vững cho động lượng thị trường đối với kịch bản VN-Index sẽ tiếp tục đi lên sau khi kết thúc điều chỉnh. Tín hiệu rút chân tại vùng hỗ trợ này sẽ là yếu tố quan trọng cho việc kết thúc điều chỉnh.
Từ phân tích các xu hướng trên, ABS đưa 2 kịch bản cho VN-Index trong tháng 6.
Kịch bản 1, thị trường giữ vững mốc hỗ trợ quan trọng với khối lượng cạn kiệt, kèm theo yếu tố rũ bỏ mạnh. Nhóm phân tích cho rằng giá dầu sẽ tiếp tục xu hướng giảm dần khi xung đột Trung Đông không còn gây lo ngại với nguồn cung dầu thế giới. Với việc dòng vốn FDI tiếp tục tăng trưởng mạnh, và dòng vốn đầu tư nước ngoài gián tiếp cũng dự báo quay lại Việt Nam đón đầu cơ hội nâng hạng, tỷ giá và cung tiền sẽ được cải thiện. Đồng thời, việc tăng tốc giải ngân các dự án đầu tư công sẽ hỗ trợ thanh khoản và cải thiện tiền gửi trong hệ thống ngân hàng.
Với sự cải thiện các yếu tố vĩ mô, thị trường có thể kiểm định thành công mốc hỗ trợ 1.750 - 1.800 điểm và thiết lập đáy thứ 2 tại đây. Sau giai đoạn này, VN-Index sẽ quay lại mức 1.870 điểm và đỉnh cũ 1.920 điểm kèm theo khối lượng tăng lớn áp đảo, xác nhận kịch bản tăng giá đồng pha tích cực.
Đối với kịch bản này, nhà đầu tư cần chú ý đánh giá sự lan tỏa của thanh khoản thị trường cùng khối lượng giao dịch gia tăng tương ứng và quan sát các cổ phiếu có biểu hiện tạo đáy trước thị trường chung. Sau khi xác nhận đáy tại vùng hỗ trợ, nhà đầu tư giải ngân vị thế với đầy đủ điều kiện về giá và khối lượng giao dịch.
Kịch bản 2 tiêu cực hơn, với các diễn biến vĩ mô không thuận lợi như kỳ vọng, thị trường có thể giảm giá với nến tuần kết thúc nằm dưới mức 1.750 điểm. Đây là kịch bản giá điều chỉnh sâu trong biên 1.600 - 1.920 điểm, theo đó, sẽ làm thay đổi đổi cấu trúc thị trường và dòng tiền trong suốt giai đoạn vừa qua.
Đánh giá trên quan điểm kỹ thuật, ABS đề xuất kế hoạch mua vào theo chiến lược giao dịch tăng giá của giai đoạn hồi phục đối với cổ phiếu theo các mức biên độ phù hợp, dựa trên các mốc kháng cự - hỗ trợ cụ thể trên khung ngắn hạn. Các nhóm ngành đáng chú ý bao gồm: ngân hàng, chứng khoán, thép, cảng - kho vận và bất động sản khu công nghiệp.