Chọn lại cổ đông chiến luợc
Từng dự kiến chọn một đối tác ngoại cùng ngành làm cổ đông chiến lược để cộng hưởng lợi thế sản xuất bao bì chất lượng cao, đối tác AAA định nhắm đến doanh nghiệp lớn nhất của Thái Lan (TPBI), nhưng tại Đại hội đồng cổ đông 2017, Chủ tịch AAA cho biết, Công ty quyết định chọn lại cổ đông chiến lược.
Lý do chính, theo Chủ tịch AAA, năm 2016, doanh số và quy mô của AAA đứng sau TPBI, nhưng sang năm 2017, với việc đưa vào vận hành Nhà máy số 6 và số 7, AAA sẽ vượt qua công suất của TPBI (xem bảng 1), vượt lên vị trí số 1 châu Á về quy mô sản xuất trong ngành túi nilon và bao bì màng phức.
Trả cổ tức cao và nét đẹp văn hóa AAA
Năm 2016, AAA trả cổ tức 20% bằng tiền mặt. Với kế hoạch kinh doanh khả quan, năm 2017, AAA dự kiến sẽ trả cổ tức 20-30% bằng tiền mặt. Với mức cổ tức cao, AAA sẽ dùng gần hết lợi nhuận để chia cho cổ đông và đây là điểm khiến một số cổ đông đặt câu hỏi về bài toán tài chính khi AAA vẫn đang cần gọi thêm vốn để mở rộng sản xuất.
Trước sự quan tâm của cổ đông, Chủ tịch AAA cho biết, lý do Hội đồng quản trị đề xuất trả cổ tức cao là để cân bằng lợi ích với cổ đông. “AAA có thuận lợi là dễ dàng vay vốn giá rẻ và hiện tại Công ty có tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu ở mức an toàn. Để mở rộng sản xuất, chúng tôi sẽ cân đối dùng nguồn vốn chủ sở hữu từ phát hành cổ phiếu và nguồn vốn vay một cách hợp lý. Phần lợi nhuận hàng năm sẽ vẫn dùng chủ yếu để chia cho cổ đông”, ông Dương nói.
Sau giai đoạn áp dụng kỷ luật lao động hà khắc để đưa Công ty vào quy chuẩn sản xuất theo tiêu chuẩn Nhật Bản, AAA hiện áp dụng chế độ lao động trọn đời với gần 2.000 người đang làm việc tại đây. Việc duy trì chế độ làm việc trọn đời có mâu thuẫn gì với sứ mệnh mang lại hiệu quả cao cho các “ông chủ” của AAA?
Ông Dương cho biết, chính sách này được xây dựng dựa trên nền tảng AAA đã có bề dày về văn hóa doanh nghiệp. Là doanh nghiệp sản xuất quy mô lớn, AAA có nhiều cấp độ việc làm và nếu có mắc vi phạm, người lao động sẽ không bị trừ lương mà được hưởng chế độ đào tạo, đào tạo khi xem xét chuyển cấp.
“Chúng tôi sắp xếp lại lao động theo năng lực và cam kết không sa thải nhân sự, trừ những nhân sự buộc phải sa thải theo quy định pháp luật”, ông Duơng nói.
Chính sách nhân văn của AAA khiến người lao động gắn bó với Công ty như một gia đình. Với đặc thù sản xuất cần nhiều lao động và lợi nhuận phụ thuộc rất lớn vào việc quản lý hiệu quả chi phí nhân công, lãi vay, quản lý…, không ít cổ đông nhận ra rằng, việc xây dựng một đội ngũ người lao động gắn bó và làm việc toàn tâm chính là chìa khóa giúp AAA đạt hiệu quả cao mỗi năm, bước lên những giá trị cao hơn trên thương trường bằng sự chuẩn mực của chất lượng sản phẩm.
Tạm biệt cổ đông cũng bằng một nụ cười thân thiện, Chủ tịch AAA cho biết, ông luôn sẵn sàng trả lời mọi câu hỏi của nhà đầu tư về Công ty và ông tin rằng, nếu hiểu về AAA, cổ đông sẽ chung sức xây dựng AAA vững mạnh - một doanh nghiệp Việt vươn xa trên trường quốc tế.
AAA ở đâu so với các công ty đầu ngành trong khu vực?
Liên quan đến khối doanh nghiệp sản xuất các sản phẩm bao bì nhựa và hạt nhựa, nghiên cứu của Công ty Chứng khoán VPBS với các doanh nghiệp lớn trong khu vực cho biết, AAA là công ty sản xuất bao bì lớn nhất Việt Nam và đang hướng tới công ty có mức sản lượng cao nhất châu Á.
Trong mối tương quan với các doanh nghiệp đầu ngành tại Malaysia và Thái Lan, VPBS cho rằng, mức giá mục tiêu của AAA 1 năm là 30.100 đồng/cổ phiếu, tương ứng tỷ suất sinh lời 21,4%. Mức giá mục tiêu này tương ứng với P/E 2017 ở 13,16 lần.