10 cổ phiếu bất động sản “đi ngược” thị trường

Giá TIX tăng gần 63% dù kết quả kinh doanh suy giảm

Giá cổ phiếu TIX của Công ty cổ phần Sản xuất Kinh doanh Xuất nhập khẩu Dịch vụ và Đầu tư Tân Bình tăng gần 63% trong bối cảnh thị trường chứng khoán có diễn biến điều chỉnh và kết quả kinh doanh của Công ty sụt giảm do không còn ghi nhận doanh thu lớn từ bất động sản.

Đồng thời, từ quý III/2017 đến nay, không ít cổ đông nội bộ TIX (gồm phó tổng giám đốc, thành viên ban kiểm soát, kế toán trưởng…) bán ra cổ phiếu; ngược lại, Công ty cổ phần Xuất nhập khẩu và Đầu tư Chợ Lớn (Cholimex) và Công ty TNHH Tư vấn đầu tư Trần Phan - công ty có liên quan đến ông Trần Quang Trường, Phó tổng giám đốc TIX, lại có động thái mua vào.

Giai đoạn 2014 - 2016, doanh thu của TIX có chiều hướng giảm, từ 340 tỷ đồng năm 2014 xuống 153,8 tỷ đồng năm 2016, còn lợi nhuận thì trồi sụt.

Năm 2017, Công ty ghi nhận doanh thu tăng đột biến hơn 283%, đạt 591 tỷ đồng nhờ bàn giao Dự án Chung cư Tanibuilding Sơn Kỳ 1; lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt hơn 117,5 tỷ đồng, tăng gần 77% so với năm 2016. Trong đó, mảng kinh doanh bất động sản mang về gần 453 tỷ đồng.

Doanh thu tài chính tăng 30% do khoản thu nhập lãi tiền gửi ngân hàng từ khoản tiền ký quỹ phải trả đền bù thu hồi đất tại Dự án Khu công nghiệp Tân Bình mở rộng tăng 50%; doanh thu cho vay và đầu tư trái phiếu tăng 119% và khoản lãi cổ tức từ các công ty liên kết tăng 18%. Với kết quả này, TIX đã điều chỉnh tỷ lệ cổ tức từ 20% lên 25%.

Năm 2018, không còn ghi nhận doanh thu từ dự án trên và các dự án mới đang trong quá trình đầu tư nên TIX đặt kế hoạch doanh thu 215 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 75,6 tỷ đồng, tăng gần 14% so với năm 2016 - năm chưa ghi nhận doanh thu từ bàn giao Dự án Chung cư Tanibuilding Sơn Kỳ 1.

TIX có 2 dự án bất động sản dân dụng đang triển khai là Dự án Milky Way, Bình Tân và Dự án Nhà ở xã hội Bình Tân, vốn đầu tư tự kiến 2.400 tỷ đồng. Theo đó, Công ty sẽ phát hành 3,6 triệu cổ phiếu, tương đương 13,64% vốn điều lệ cho đối tác chiến lược nhằm tăng vốn lên 300 tỷ đồng.

Nguồn vốn huy động dự kiến đầu tư vào 2 dự án trên. Theo TIX, khả năng đây là dự án cuối cùng của Công ty về bất động sản dân dụng để chuyển hướng sang thị trường bất động sản công nghiệp với hoạt động cụ thể là đầu tư nhà xưởng, kho lạnh, hạ tầng công nghiệp.

Kết thúc quý II niên độ tài chính 2018 (1/10/2017 - 30/9/2018), tức 2 quý đầu niên độ, TIX đạt 92 tỷ đồng doanh thu, giảm 80%; lợi nhuận trước thuế 50,3 tỷ đồng, giảm 53% so với cùng kỳ niên độ trước.

Giá cổ phiếu TIX tăng mạnh, nhưng thanh khoản rất thấp. Hiện Công ty có vốn điều lệ 264 tỷ đồng, tương ứng 26,4 triệu cổ phiếu, trong đó các cổ đông lớn sở hữu hơn 72,5%.

Giá NRC tăng gần 40%, Công ty có kế hoạch tăng 100% vốn điều lệ

Giá cổ phiếu NRC của Công ty cổ phần Bất động sản Netland đóng cửa phiên giao dịch đầu tiên (5/4/2018) là 27.500 đồng/cổ phiếu, giá ngày 1/6 vừa qua là 50.600 đồng/cổ phiếu. Trong giai đoạn ngày 10/4 đến 1/6, NRC ghi nhận mức tăng giá 39,4%.

NRC hiện có vốn điều lệ 120 tỷ đồng, trong đó ông Lê Thống Nhất, Chủ tịch Hội đồng quản trị sở hữu 40%, vợ ông Nhất là bà Nguyễn Ngọc Thủy sở hữu 15% và G7-Holdings INC sở hữu 5,83%. Với mức giá như hiện nay, cổ phiếu NRC có P/E gần 19 lần, cao hơn so với nhiều cổ phiếu cùng ngành.

Năm 2017, NRC đạt doanh thu hơn 90 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế hơn 33 tỷ đồng, tăng đột biến so với con số 2,4 tỷ đồng và 1,9 tỷ đồng năm 2016. Kết quả này là nhờ hợp nhất từ Công ty cổ phần Bất động sản Danh Khôi - hoàn tất thâu tóm trong năm 2017.

NRC có tốc độ tăng vốn điều lệ nhanh, từ 1,9 tỷ đồng năm thành lập 2014 tăng lên 120 tỷ đồng. Theo kế hoạch, Công ty sẽ tăng vốn thêm 100% thông qua phát hành 12 triệu cổ phiếu.

Click xem ảnh lớn 

Tính đến cuối quý I/2018, NRC có khoản tiền và tương đương tiền hơn 10 tỷ đồng, trong khi Công ty có kế hoạch trả cổ tức bằng tiền tỷ lệ 20%, tương ứng 24 tỷ đồng. Đây là điều khá lạ khi NRC đang cần huy động vốn để thực hiện các kế hoạch mua bán - sáp nhập (M&A) nhằm mở rộng quỹ đất, phát triển dự án.

Ngoài ra, báo cáo tài chính quý I/2018 cho thấy, tổng tài sản Công ty trị giá gần 309 tỷ đồng, trong đó phải thu ngắn hạn 125,7 tỷ đồng và phải thu dài hạn 149 tỷ đồng, hai khoản này chiếm gần 88,9% tổng tài sản.

Cổ phiếu ICG và IDJ tăng giá dù hoạt động thua lỗ

Cổ phiếu ICG của Công ty cổ phần Xây dựng Sông Hồng có mức tăng 18% trong giai đoạn 10/4 - 1/6, khối lượng giao dịch bình quân gần 30.000 đơn vị/phiên.

ICG có vốn điều lệ 200 tỷ đồng, kết quả kinh doanh của ICG trong 4 quý gần nhất liên tục thua lỗ, ngoại trừ quý IV/2017 ghi nhận lãi 345 triệu đồng. Quý I/2018, ICG lỗ 3,37 tỷ đồng.

Tương tự, cổ phiếu IDJ của Công ty cổ phần Đầu tư tài chính quốc tế và Phát triển doanh nghiệp IDJ tăng giá hơn 11%, thị giá dao động trong khoảng 2.700 - 3.000 đồng/cổ phiếu, khối lượng giao dịch trung bình gần 44.000 đơn vị/phiên. Hiện cổ phiếu IDJ đang trong diện bị cảnh báo do lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ và lợi nhuận sau thuế chưa phân phối tại ngày 31/12/2016 là số âm.

Giá một số cổ phiếu bất động sản khác ngày 1/6/2018 tăng nhẹ so với ngày 10/4/2018. Thực tế, thị giá các cổ phiếu này ở mức thấp và thanh khoản không cao, thậm chí nhiều phiên không có giao dịch, nên chỉ cần một vài lệnh nhỏ đặt mua tại mức giá “xanh” cũng đủ giúp cổ phiếu duy trì trạng thái tích cực so với thị trường.

15 cổ phiếu có mức giảm từ 20 - 45,5%

Trong tổng số 58 cổ phiếu bất động sản được thống kê, ngoài 10 cổ phiếu tăng giá, còn lại đều trong sắc đỏ, trong đó 15 mã có mức giảm từ 20 - 45,5%. Giảm giá mạnh nhất là cổ phiếu Công ty cổ phần Đầu tư và Thương mại Dầu khí Nghệ An (PXA). Cổ phiếu này thời gian qua bị cảnh báo do lợi nhuận sau thuế năm 2016 và lợi nhuận sau thuế chưa phân phối tại ngày 31/12/2016 là số âm.

Trong tháng 5/2018, Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội đã có thông báo về việc hủy niêm yết toàn bộ 15 triệu cổ phiếu PXA từ ngày 5/6/2018, nguyên nhân là do PXA đã lỗ lũy kế vượt quá vốn điều lệ thực góp tại ngày 31/12/2017, thuộc trường hợp bị hủy niêm yết theo quy định.

Theo giải trình của PXA, do tình hình bất động sản của Công ty trong các năm qua giao dịch ảm đạm, trầm lắng, Công ty phải giảm giá bán các căn hộ và văn phòng thấp hơn giá vốn. Trong khi đó, chi phí lãi vay cao, các chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp giảm không đáng kể. Đồng thời, Công ty trích lập dự phòng công nợ phải thu, tỷ lệ từ 70 - 100%, nên hoạt động thua lỗ kéo dài.

Tương tự, cổ phiếu SJC của Công ty cổ phần Sông Đà 1.01 giảm giá gần 45% và thuộc diện bị cảnh báo từ 12/4/2017 do lợi nhuận sau thuế năm 2016 và lợi nhuận sau thuế chưa phân phối tại ngày 31/12/2017 là số âm. Chủ tịch Hội đồng quản trị SJC Tạ Văn Trung đã bán 689.092 cổ phiếu và ông Nguyễn Thanh Hải mua vào số lượng trên, trở thành cổ đông lớn từ ngày 9/5/2018. Trước đó, ông Hải không sở hữu cổ phiếu SJC.

Nhã An