Ngân hàng TMCP Quân đội (mã MBB) là một trong những ngân hàng dẫn đầu về hiệu quả hoạt động tại thị trường Việt Nam, kết quả kinh doanh được kỳ vọng cải thiện.
Cụ thể, MBB còn nhiều tiềm năng tăng trưởng tín dụng do tỷ lệ cho vay/tiền gửi khách hàng thấp, đạt 67% trong năm 2015.
Bên cạnh đó, nguồn vốn giá rẻ chiếm tỷ trọng cao trong cơ cấu nguồn vốn huy động, chiếm 31% trong năm 2015 mang lại lợi thế về chi phí và giúp ngân hàng duy trì tỷ lệ NIM cao.
Ngoài ra, dự phòng rủi ro chặt chẽ với tỷ lệ bao nợ xấu cao đạt 101%, tỷ lệ lãi thực thu/thu nhập lãi đạt 105%, các khoản lãi, phí phải thu giảm mạnh trong năm 2015.
Chúng tôi cho rằng, chi phí trích lập dự phòng rủi ro của MBB sẽ có xu hướng giảm trong thời gian tới. Lưu ý, một số trái phiếu trong danh mục trái phiếu lãi suất cao do MBB nắm giữ giai đoạn trước đã đáo hạn, điều này sẽ ảnh hưởng đến NIM và thu nhập lãi của MBB trong năm 2016.
